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Órdenes a tu broker. Cuáles hay y cuándo usarlas

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¿Qué tipos de órdenes existen?

A la hora de abrir y cerrar posiciones, nuestro broker nos pregunta una serie de cosas como el tipo de orden, la condición de activación, la fecha de vencimiento, el tipo de cambio y toda una serie interminable de variables que perfectamente nos podrían despistar de nuestro objetivo y hacernos olvidar que, en realidad, sólo hay dos tipos de órdenes.

 

Tipos de órdenes y cómo utilizarlas

El principio de incertidumbre de Heisenberg establece que no se puede conocer a la vez el cuándo y el dónde con precisión. Esto también se aplica a las órdenes bursátiles, pues si queremos comprar ahora mismo, no podemos saber con exactitud total el precio de la compra; y si queremos comprar exactamente a 43.15€, entonces no sabemos en qué momento el precio pasará por ese punto exacto y se disparará nuestra orden.

Así pues, tiene que haber dos tipos de órdenes: Aquellas en las que podemos decir cuándo queremos comprar (o vender) y aquellas en las que podemos especificar a cuánto queremos comprar (o vender). No existe una orden que nos permita hacer las dos cosas a la vez con total precisión.

 

Órdenes de mercado

Las órdenes en las que podemos determinar el cuándo, y cuándo significa ahora (en la medida de lo posible, teniendo en cuenta los retardos que hay desde que se lanza la orden hasta que esta termina de ejecutarse), son las llamadas órdenes de mercado. Cuando lanzas una orden de mercado, o a precio de mercado, estás asumiendo que no te importa la posible variación del precio desde que lo has consultado por última vez hasta que la orden termine de ejecutarse.

Si el mercado está tranquilo, las diferencias entre el último precio visto y el precio obtenido pueden ser ínfimas. No obstante, cuando hay agitación en el mercado, estas diferencia pueden ser enormes, superando incluso al importe de las comisiones.

En ocasiones estas diferencias pueden resultarnos perjudiciales, y en otras, favorables. Es por ello, que utilizaremos este tipo de órdenes sólo cuando necesitemos velocidad; y esto normalmente ocurre cuando necesitamos escapar a toda prisa de un daño mayor.

 

Órdenes limitadas

El otro tipo de órdenes es el de las órdenes limitadas. En éstas, se fija el precio (cambio) y se deja abierto el cuándo. De este modo, cuando el gráfico de precios pase por el nivel de disparo, la orden se ejecutará.

Al igual que sucedía con las órdenes de mercado, pueden existir igualmente diferencias entre el precio deseado y el precio obtenido. Al dinero que llena el hueco entre el precio que tú quieres y el precio que obtienes se le llama deslizamiento.

Tal y como referíamos antes, si el precio se está moviendo con rapidez, es posible que el deslizamiento supere a las comisiones. No obstante, la precisión que nos dan las órdenes limitadas a la hora de fijar el precio es muy superior a la que nos dan las de mercado.

En general, utilizaremos este tipo de órdenes cuando queramos estar en el mercado solamente bajo unas determinadas condiciones.

Un caso típico es cuando tenemos el precio oscilando entre los límites de un canal. Aún estamos lejos de la parte baja del canal y queremos comprar sólo si el precio baja lo suficiente como para aprovechar otro viaje hacia la parte alta del canal. Como apostamos por un rebote al alza cuando el precio llegue al suelo del canal, dejamos una orden limitada de compra. Aunque se la enviemos ahora a nuestro broker, ésta no se ejecutará mientras el precio se mantenga por encima del nivel límite. Sólo queremos comprar si el precio baja lo suficiente. Razonablemente, también pondríamos un stop loss, justo por debajo del canal, que es a donde esperamos que el precio no llegue.

Órdenes de Stop Loss

Las órdenes de stop pueden ser limitadas o de mercado y, realmente, el nombre no puede ser más desacertado. Hay mucha gente que le llama stop a la orden condicionada, tanto para entrar como para salir de una posición. Realmente, el sentido de un stop loss sólo es el de salida; pero la terminología en el mercado no siempre coincide con esto.

Es por ello, que podemos encontrar stops de compra. Esto quiere decir que, si el precio rebasa determinado nivel (por encima o por debajo del precio actual) se ejecuta una orden de compra. Realmente, a esto deberíamos llamarle simplemente una orden condicionada, y en muchos sitios así lo hacen.

En cualquier caso, nuestra recomendación es la siguiente:

Por norma general, usa órdenes limitadas para abrir posiciones. Cuando abras largos, por ejemplo, compra a un precio limitado. Casi nunca te interesa comprar ya. Lo que te suele convenir es comprar cuando el precio llegue a cierto valor, ya sea para que el beneficio/riesgo te compense o por otras cuestiones estratégicas.

Por norma general, usa órdenes de mercado para cerrar posiciones con pérdidas. Es decir, que tus stops sean a precio de mercado. Lo que importa es la velocidad de respuesta.

Cuando las cosas se ponen feas, lo que menos necesitas es ponerte a titubear mientras el precio se aleja alocadamente mientras, por una u otra razón, tu orden limitada de salida no se ejecuta.

Asegúrate de que tus stops (que se dispararán al rebasar un umbral o un techo que tú fijes) se ejecuten inmediatamente (a precio de mercado). Te saldrá mejor o peor, pero siempre te traerá el mal menor. Recuerda que la diferencia entre un buen y un mal trader está en cómo éste asimila sus pérdidas. Remolonear con las pérdidas es la llave para el fracaso.

Por último, si juegas apuntando hacia un objetivo de beneficios, sí es una opción que tu orden de salida sea limitada y no a mercado. Esto te permitirá asegurar que tus ganancias se ciñan a lo previsto. No obstante, no hay inconveniente en que para esto, uses también una orden condicionada a precio de mercado. Aquí tienes la chuleta definitiva de órdenes para llevar en el bolsillo.

¿Cómo utilizas tú las órdenes de mercado y las órdenes limitadas? ¿Tienes alguna técnica secreta para aprovechar mejor las ventajas de estos dos tipos de órdenes? ¡Cuéntanoslo!

 

 

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65 Comentarios

  1. Pau

    hola buena, ¿Permiten las aplicaciones, si he comprado a 3€ y ahora esta a 3,60€ poner una orden de venta a 3,40€ o inferior sin que se venda automáticamente?
    ¿Una retirada de beneficios entre rango de precios, es decir como un stop loos por encima del precio de compra?
    yo estoy con clicktrader y sofia del santander y me da inseguridad intentar poner orden a 3,40 cuando este a 3,60 y que me venda la orden…

  2. Andres

    Hola, gracias por tu tiempo en explicar estos temas. Particularmente no entiendo cual es el fin de dividir una orden pendiente en stop y limit (buy stop, buy limit, sell stop, sell limit) aunque entiendo claramente como se usan. (Por ejemplo uso Buy Limit cuando pienso q el precio bajará aun más, para comprar a un mejor precio q el actual y luego vender a un precio más caro….y uso Buy stop cuando pienso q romperá una resistencia para comenzar tendencia alcista, entonces si llega a ese precio más alto q el alto cual voy a querer que compre para vender luego más caro)….y similar aplicaría para los sell limit y Sell stop…..pero ¿porque estas 4 opciones no se limitan a 2 que se podrían decir automatic Buy y automatic Sell, ya que solo hay q indicar precio de compra o venta q queremos y luego indicar en que precio salir? Repito, entiendo como se usa cada una, pero no termino de entender para q divorcio en 4 opciones si podrían ser 2….puede ser q tenga algo q ver el tema q en los limits la orden entrará a un precio igual, mejor o peor mientras q en los stop la odern se ejecutará a un precio igual o mejor?

  3. Álex - Novatos Trading Club

    ¡Hola! Me llamo Álex y trabajo con Uxío.

    Efectivamente, son pocos, pero hay brokers que no te permiten poner stop loss.

    Estos son los brokers que recomienda Uxío:

    https://www.novatostradingclub.com/broker-recomendado/

    Echa un vistazo para ver cuál se ajustaría más a las características de tu cuenta.

    Un saludo.

  4. Isjs

    Hola Uxío, no sabes cuánto me ha ayudado el artículo…
    Ahora bien, informándome en mi broker este solo me deja cursar órdenes stop loss ( de las que significan a partir de este precio compra ) pero no me deja cursar órdenes stop loss ( de las que significan que una vez ya compradas sé curse una orden de venta cuando baje de x ) y esto me está liando aún más. Es posible q un broker no permita poner un stop de pérdidas ?

  5. Isabel

    Por cierto, no me queda claro lo del deslizamiento. Si yo doy una orden de compra limitada para comprar acciones a 14,20 hasta que se ejecute la orden pasa un tiempo y las acciones puede costar, por ejemplo, 14, 45. ¿Pero y si baja su precio a 13,90 también las compraría?

    Gracias

  6. Isabel

    Hola Uxío, es importate tener esto claro, pero también lo es el broker que vas a usar. Cada uno tiene unos tipos de órdenes diferentes y cada uno las llama como quiere. Por ejemplo en plus 500 supongo que lo que ellos llaman TOPE DE GANANCIAS, es la orden de salida por objetivo (que debe ser limitada), TOPE DE PÉRDIDAS es un stop-loss condicionado (en un principio) y no limitado (después pasa a mercado) y LIMITADAS son las ordenes de compra limitadas. ¿Correcto? Aquí os dejo el link:
    https://www.plus500.es/Help/HelpOrders.aspx

    Y en interactivebrokers hay muchísimas más opciones para las acciones. Todavía no las he leído.

    Saludos


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    Uxío Fraga

    Es correcto: Si la orden es limitada (y no condicionada) sólo puede estar por encima del precio actual si se trata de una orden de venta. Si es una orden de compra, o se dispara instantáneamente, o directamente el broker ya te impide su colocación.

  8. Felipe

    Buenos días Uxío:

    En el curso planteas operaciones largas colocando órdenes límites por encima del precio actual.
    Mi broker, IG, me dice que no puedo porque la orden límite solo puede estar bajo el precio actual.

    Saludos

  9. Uxío Fraga

    Nacho, contestado aquí:

    https://www.novatostradingclub.com/gestion/ordenes-al-broker-la-chuleta-definitiva/

    Largos por encima: Orden condicionada
    Largos por debajo: Orden limitada

    Y, por supuesto, colocas la orden donde más conveniente te parezca en función de la situación particular.

    Ya sabes que eso se estudia al detalle en el Curso de Cuándo comprar cuándo vender exactamente:
    https://www.novatostradingclub.com/curso-online-cuando-comprar-cuando-vender-exactamente/

  10. Nacho

    Hola Uxío, hoy me he instalado el ProRealTime, y al plantear mi primera operación me encuentro con la duda más tonta del mundo: imaginemos que el último precio de cierre de la acción es de 5,71€ y que bajó en la última sesión. Yo quiero efectuar una operación de largos, ya que está cerca de soporte. Para la entrada tengo que hacer una orden de compra limitada, pero, ¿el precio de entrada lo pongo por debajo o por encima del último cierre? Y si el precio se va para el otro lado, ¿mi orden no se ejecuta?

  11. Uxío Fraga

    El riesgo de usar un stop limitado es que no se dispare. Puedes perder toda tu cuenta.

    El stop loss está ahí para que sufras el mal menor posible, sea cual sea este.

  12. Nacho

    Gracias Uxío, creo que ya lo entendí: las órdenes stop pueden ser a mercado o limitadas, esto es, cuando salta la condición de precio se ejecuta una orden a mercado o limitada.

    Entonces, tengo la siguiente duda: recomiendas usar órdenes stop a mercado, pero en este caso el precio al que se ejecutará la orden es desconocido. Esto va a hacer que nuestro cálculo del riesgo por acción pueda no ser correcto, y que tengamos pérdidas en la operación mayores del 2% del capital. ¿No sería preferible usar stop limitados en los cuales podemos saber exáctamente cuál va a ser la pérdida en caso de que la operación sea desfavorable? ¿Cuál es el riesgo de usar este tipo de stops?

  13. Uxío Fraga

    Nacho, no tiene que ser limitada. Eso sería un riesgo tremendo.

    Te dejo estos dos enlaces para que estudies. Te resolverán las dudas por completo:

    https://www.novatostradingclub.com/podcast/ntc-podcast-005-manejando-el-broker/

    https://www.novatostradingclub.com/gestion/ordenes-al-broker-la-chuleta-definitiva/

  14. Nacho

    Hola Uxío, lo iba entendiendo hasta que he llegado a la parte donde dices que el stop loss debe ser una orden de mercado. Al principio del artículo dices que las órdenes de mercado son comprar/vender al precio actual. El stop loss lo programas de antemano, entonces, ¿cómo puede ser al precio actual? ¿No sería más bien una orden limitada?

    Relacionado con esto, ¿podrías darnos un ejemplo de qué tipo de órdenes habría que ejecutar para realizar una operación siguiendo la estrategia cero? Sería de gran utilidad. ¡Muchas gracias!

  15. Julio

    Buenas Tardes Uxío,

    Antes de nada quería darte las gracias por tu trabajo.

    Tengo una duda respecto a las órdenes combinadas:

    Pongo (por ejemplo):
    -Una orden de entrada (largo) a 10 (limitada)
    -Una orden de Stop a 9 (a mercado)
    -Una orden de objetivo a 13 (limitada)

    Comienza la sesión y el precio baja a 8.

    ¿Qué sucede exactamente en éste caso?
    Sólo se ejecuta la orden de stop cuando pasa por 9.
    Entonces,
    ¿no pasa nada y se anulan las 3 órdenes? ¿Que Comisiones me cobrarían?
    ¿Se abre una orden de venta a 9 al ejecutarse el stop? Espero que no y si puede ser como evitarlo
    Si después de pasar por el stop, a lo largo de la sesión sube y alcanza el precio de compra, ¿se ejecuta la orden de compra a 10 o ya no por haber tocado primero el stop?

    Espero que se entienda la pregunta y muchas gracias de antemano.

    Un saludo!

  16. Hector Salcedo

    Hola buenas tardes, muy bien artículo pero tengo una duda que me esta sacando canas verdes…

    Supongamos que hay una tendencia a la alza y de pronto el precio entra en un canal entre $15 y $20 y se mantiene un tiempo ahí y yo tengo pensando comprar unas acciones cuando se rompe ese canal por arriba supongamos a $22
    ¿Que tipo de orden es el que tengo que poner? ya que si pongo una orden limitada a $22 mi orden se ejecuta inmediatamente y no se espera que pase por arriba de los $22

    Muchas gracias y saludos!

  17. Uxío Fraga

    Fernando Menéndez, no se puede: La orden limitada con el precio dentro del límite se dispara inmediatamente. En las compras, «dentro» significa «debajo». En las ventas es al revés.

  18. Fernando Menéndez

    Muy interesante la entrada, muchas gracias.

    Hay una duda que siempre he tenido. ¿Es posible poner una orden limitada de compra a un precio muy superior al actual del valor, y que no se ejecute hasta llegar a ese valor? ¿Y, del mismo modo, una orden de venta a precio muy inferior al actual de mercado y que tampoco salte hasta que se llegue a esa cifra?

    Que diréis, ¿por qué ibas a pagar más por unas acciones pudiendo pagar menos, o venderlas más baratas de lo que ahora mismo te ofrecen? Pues por adulterar el mercado, y que la vela japonesa indique que la mayor cotización del día fue mucho mayor -o mucho menor- de lo normal, aunque haya sido con una sola compraventa.

    Es que siempre me he preguntado hasta qué punto pueden ser engañosas las mechas de las velas, si dos personas se compinchan para aparentar una cotización máxima o mínima muy diferente a la real y así engañar con la tendencia de mercado.

  19. Ives

    Buenas tardes Uxio,

    No sabes como se agradece un blog como el tuyo por parte de los que, como yo, estamos empezando en esto del trading y somos muy ( pero que muy) novatos.

    Y para hacer honor a mi condición aquí va mi pregunta: Cuando entro en un valor que, por ejemplo, cotiza a 2,10 con una orden de compra limitada a 2,08 ¿ donde he de colocar el stop loss? ¿ por debajo del precio de cotización actual? ¿ por debajo de el precio por el que estoy dispuesto a comprar.?

    Mil gracias

  20. Uxío Fraga

    Gorka, lo que apuestas es a que hay rebote con barrido. Si lo que hay es cambio de tendencia, revientas la cuenta. No puedes arriesgarte tanto. Los cambios de tendencia pasan frecuentemente. Menos que los rebotes, pero pasan.

  21. Gorka

    ¡Buenas!

    Me he registrado hace poco y me estoy puliendo todos los artículos del blog :). Un trabajo fabuloso Uxío.
    Lo más probable es que acabe comprándome uno de los libros que ya he visto que recomiendas :).

    En cuanto a las diferentes ordenes está curioso el tema.

    Hilando esto con el tema de los barridos (los más fuertes) y lo que he entendido sobre deslizamientos, me pregunto si un combinación de ordenes de stop-loss limitada + compra podría «proteger» parte de nuestro capital ante un barrido fuerte.

    En un barrido fuerte (desplome) el mercado no va a ser capaz de absorber tus 100 acciones a 5€ y probablemente algunas se vendan por bastante menos (3€?, 2€?).
    Por otro lado, si lo detectamos podemos aprovechar y comprar baratísimo.

    Vamos con un ejemplo:
    * 100 acciones
    * Entrada en 6€
    * Objetivo 8,3€
    * Stop-Loss 5€ siempre que no baje de 3€
    * Con esto nos quedamos «pillados» con parte de nuestras acciones
    * Compra de 30 acciones si baja a 2€ y por debajo de 4€, Stop-loss a 1, objetivo a 6€
    * Con esto nos aprovechamos del barrido

    Estoy asumiendo es que estas situaciones se van a dar pocas veces (1 de 20? de 50?).

    Lo más probable es que dada mi inexperiencia me estoy dejando fuera casos en los que la estrategia que acabo de definir te hagan perder mucho más dinero del que hubieras pedido originalmente.

    Pero bueno, para eso tenemos el blog y los comentarios, para compartir y aprender :). Prefiero preguntar tonterías ahora que acabo de empezar que aprender por la via dura.

    Un saludo!

  22. pilar

    Saludos Uxio.

    Tengo un problema con mi orden de venta limitada. Tengo acciones compradas a 0,011. Como no suben, quiero venderlas al mismo precio. Pongo orden limitada a 0,011. No se llegan a vender, pero yo veo en los gráficos de esa acción que ha llegado a 0.011. ¿Por qué no se han vendido?.Segundo intento. La pongo a 0.0110, por si acaso son las centésimas las culpables de que no venda. Vuelvo a ver que está a 0.011 y no se venden. Llevo así días y me estoy desesperando por no saber qué es lo que falla. ¿Debería poner la venta a 0.0109?¿Eso es posible?. Muchas gracias!

  23. Uxío Fraga

    Rubén, precisamente es un fallo (imperdonable) de DeGiro. Si pones orden de stop loss no puedes poner una orden de objetivo (o viceversa). En cualquier broker normal sí que puedes poner ambas órdenes (normalmente al mismo tiempo, de hecho).

    Un saludo

  24. Rubén

    Hola Uxío:
    Vaya por delante mi reconocimiento y agradecimiento a tu excelente trabajo.
    Mi duda es la siguiente: imaginemos un valor en 4,9 con objetivo en 6,5 y stoploss en 4,4. ¿qué orden habría que dar para que se venda si llega al objetivo o al stoploss y no estar pendiente permanentemente?
    Siempre tengo una orden stoploss y por tanto no me deja dar otra de venta sobre el mismo valor, la entiende como abrir un corto.
    Mi broker es DEGIRO, ya leí tu articulo sobre ellos, pero cobran comisiones bajas y para practicar e ir aprendiendo de momento me sirve, solo estoy oprando en el ibex y a largos, seguiremos aprendiendo gracias a ti.
    Un saludo

  25. Uxío Fraga

    Juan, el stop loss ponlo siempre a mercado. Tendrás así siempre el mal menor.

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