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Opciones financieras en trading. ¿Qué son y cómo funcionan? – Guía completa

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opciones financieras

Las opciones financieras están ganando terreno en el mundo del trading, pero todavía sigue habiendo muchos que no las conocen o las confunden con otros activos.

Por eso, en este post te voy a revelar todos sus secretos. ¿Qué diferencias hay entre una opción y un futuro financiero? ¿Qué riesgo tiene invertir en opciones?

Descúbrelo aquí. 😎

 

¿Qué son las opciones financieras?

Una opción financiera es un instrumento financiero derivado que se establece en un contrato.

El comprador tendrá el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender bienes o valores (acciones, bonos, índices bursátiles, etc.) a un precio predeterminado (strike o precio de ejercicio), hasta una fecha concreta (vencimiento).

La principal característica de las opciones consiste en que el comprador tiene la opción de ejecutar lo que pone en el contrato. A su vez, el vendedor de esta opción está obligado a vender si el comprador ejercita su derecho pasado el plazo.

 

Diferencia entre opciones y futuros

Las opciones son muy similares a los futuros financieros. Entonces, ¿cuál es la diferencia?

Los futuros son derivados que suponen una obligación, mientras que las opciones son contratos financieros que conllevan un derecho (no una obligación) para el comprador.

Este derecho concede la posibilidad de comprar o vender ciertos bienes o títulos a un precio específico durante un período de tiempo concreto. El comprador de ese activo pagará un precio (prima) de la opción. El vendedor de la opción tiene la obligación de vender el activo en la fecha de vencimiento. También puede hacerlo antes, a cambio del cobro de una prima.

Al tratarse de un derecho, si el comprador de la opción no ha acertado en la tendencia del precio, no está obligado a la compra/venta del activo, es decir, puede no ejercitar su derecho por ser anti-económico. ¿Qué pasaría en este caso? Solo se perdería la prima (o precio) pagada por ese derecho.

 

¿Cómo funcionan las opciones financieras?

A pesar de que parezcan instrumentos complejos, lo cierto es que puedes ver opciones fuera de los mercados financieros. Supón que:

Una persona está muy interesada en adquirir cierta vivienda al contado valorada en 300.000 euros, pero en este momento no dispone del total, y tiene inmovilizada la parte que le falta hasta dentro de 6 meses.

 

opciones financieras ejemplo

El comprador puede llegar a un acuerdo con el propietario en el que se reserva la opción de comprar la casa a 300.000 euros dentro de 6 meses a cambio de una contra-prestación (precio de la opción de compra o prima).

No hay una cantidad fija, pues depende del acuerdo entre las partes, pero suele estar entre el 1% y el 5% del precio de la vivienda. En este caso, supón que es del 1%: la prima sería de 3.000 euros.

¿Ves como el comprador posee el derecho (no la obligación) de comprar al vencimiento? Por su parte, el vendedor tiene la obligación de vender si el comprador quiere ejercer su derecho a compra.

 

¿Para qué se utilizan las opciones financieras?

Las opciones pueden realizarse con carácter especulativo (trading), sin que exista de base una operación comercial, pero normalmente se utilizan como motivo de cobertura de operaciones comerciales o financieras.

Dependiendo de si la opción se ejerce antes de o solo en la fecha de vencimiento, puedes distinguir entre:

  1. Opciones europeas: Sólo pueden ser ejercidas en la fecha de vencimiento. Antes de esa fecha, pueden comprarse o venderse si existe un mercado donde se negocien.
  1. Opciones americanas: Pueden ser ejercidas en cualquier momento, desde el día de la compra y hasta el día de vencimiento (ambos inclusive), y al margen del mercado en el que se negocien.

 

Partes de una opción financiera

Una opción financiera puede tener varias partes:

 

opciones financieras

Prima: precio que pagas por adquirir la opción.

Activo subyacente: activo que es objeto de compraventa, y sobre el que se negocia en la opción:

  • Opción call: Opción que permite comprar el activo subyacente en el futuro.
  • Opción put: Opción que permite vender el activo subyacente en el futuro. 

 

Invertir en opciones financieras

Las opciones, como cualquier instrumento, se pueden usar para el corto, medio o largo plazo (dependiendo siempre de nuestro horizonte de inversión o de la estrategia que estés considerando).

Al hablar de invertir, te centrarás en medio/largo plazo. Entonces, ¿cómo puedes invertir con opciones?

Desde 1990, los inversores han podido comprar opciones con fechas de vencimiento entre nueve meses y tres años en el futuro. Estas opciones se denominan opciones LEAP (valores proyectados de capital a largo plazo).

Los inversores pueden comprar opciones de compra LEAP en lugar de acciones para obtener beneficios de inversión parecidos al largo plazo pero con menos inversión de capital.

¿Quieres ver un ejemplo?

Imagina que quieres vender GOOGLE, el gigante tecnológico debido a la situación actual del mercado y en parte también a sus malos resultados de este último trimestre. Recuerda que para sacar beneficio con la posible caída de GOOGLE compraremos opciones PUT (aunque suena raro lo de “comprar” pero es así)

Si bien es cierto que GOOGLE ha hecho un «split» de sus acciones de 20 a 1, y aún así nos saldría algo más económico que antes, sus acciones a día de hoy cotizan alrededor de los 123$.

Supón que quieres comprar opciones para noviembre/diciembre del año que viene (20 noviembre de 2024 son los contratos disponibles). Sin entrar en muchos detalles de qué opción elegir y escogiendo la opción más cerca del precio actual, puedes ver en la siguiente captura que te costaría 14.50 dólares por opciónSi compras una opción, sería como si compraras 100 acciones. El contrato de opciones te cuesta 14.5 dólares y hay que multiplicarlo por 100, por tanto pagarías 1.450 dólares (14.5 x 100 = 1.450 dólares).

 

opciones financieras google

Resumiendo, comprar 1 opción PUT de compra de GOOGLE para el año que viene tendría una prima de 1.800 dólares (recuerda que aunque ese importe sea la prima, no es necesario perder toda esa cantidad, puedes cerrar la operación cuando tú consideres en caso de que vaya en pérdidas, o a favor si ya hubiera llegado a objetivo).

Si lo comparas con comprar 100 acciones de GOOGLE, el coste sería de 12.300 dólares (100 acciones x precio 123 dólares). ¿Ves la diferencia verdad?

Aunque esto pueda parecerte muy beneficioso, que lo es, tienes que tener en cuenta que la opción según va pasando el tiempo se va depreciando. Así que si GOOGLE sigue cayendo o se queda donde está, tu opción pasará a valer cero y perderás la prima.

De todas formas, la gran ventaja para invertir a largo plazo a la hora de desembolsar una cantidad inicial mucho menor, es un gran atractivo para inversores.

 

Trading con opciones financieras

Te voy a explicar ahora el trading de opciones, es decir, lo que puedes considerar corto plazo. Supón para este ejemplo que te gusta mucho la acción de NVIDIA: tienes acciones compradas para el largo plazo, pero ves que una corrección en el mercado es inminente debido a la subida experimentada y a la distribución que se está produciendo en el precio después de dicha subida, por lo que te gustaría de alguna manera cubrirte y operar a la baja NVDA con opciones mientras sigues manteniendo tus acciones para el futuro.

 

nvda opciones financieras

 

NVIDIA cotiza sobre 405 dólares el día 30 de Octubre de 2023, la caída parece haber comenzado por lo que quieres cubrirte  un poco por si sigue cayendo. Vas a comprar 1 opción put de NVDA con un mes de vencimiento (30 nov 23). El coste sería el siguiente, 25.35 dólares por contrato x 100 = 2.535 dólares de prima (equivalente a esas 100 acciones). Recuerda que si quisieras hacer esta misma operación con acciones te costaría 40.500 dólares.

Dependiendo de lo fuerte que sea la caída, y sobre todo lo rápido de esta, que es lo que nos interesa para no perder valor en la opción, si por ejemplo, NVDA cae un 20% o lo que es lo mismo, alrededor de 80 dólares, nuestra operación podría tener un beneficio de aproximadamente 4.000 dólares.

Resumiendo, ten siempre presente que tu peor enemigo con las opciones call/put sencillas es el tiempo. Si no aciertas la dirección correctamente o si aciertas pero el precio se va moviendo muy despacio, la opción irá cada vez valiendo menos.

¿Quieres profundizar más sobre esto? Por aquí te dejo 4 estrategias con opciones financieras para principiantes.

 

Bróker de opciones financieras

Si quieres invertir en opciones, es imprescindible que busques un buen broker de opciones. Te dejo aquí mis destacados:

  1. Avatrade
  2. Interactive brokers

¿Qué características tiene cada uno de ellos?

 

1 – Avaoptiones

broker avatrade opiniones

 

Avatrade está especializado en opciones y forex y tiene una experiencia de casi 20 años.

Este broker está regulado por múltiples instituciones y es seguro. Avatrade cuenta con las populares plataformas MT4 y MT5, además de la suya propia. Para opciones, concretamente, cuenta con AvaOptions.

Su plataforma propia es muy potente y admite opciones sobre divisas.

Cuenta con distintas tipologías de opciones, como las opciones vanilla y ahora también con las opciones barrera.

Además, pone a tu disposición formación y recursos gratuitos para principiantes en el mercado de opciones, también sobre el uso de su propia plataforma.
Aquí puedes consultar más opiniones sobre Avatrade.

2 – Interactive Brokers

Interactive_Brokers

Interactive brokers también está regulado por múltiples organismos como el Banco Central de Irlanda. Es decir, es seguro y fiable para comenzar a operar.

Una ventaja de este broker es que te deja operar directamente con ProRealTime.

Encontrarás opciones de varios mercados como México, Australia, Hong Kong o EEUU, entre otros muchos. Si tienes gran experiencia en opciones, te gustará la amplia variedad que ofrecen.

 

Curso de opciones financieras

Jorge Luces, nuestro trader y profesor de la Escuela, es un experto en la operativa con opciones, por lo que si accedes a la formación completa, podría echarte una mano a adentrarte en este complejo mundo.

 

Ventajas de las opciones financieras

Las opciones tienen características muy singulares, que no puedes encontrar en un mercado que no sea el de derivados financieros:

  1. Asumir posiciones seguras.
  2. Obtener beneficios ilimitados.
  3. Conseguir pérdidas limitadas.
  4. Obtener beneficios independientemente de la evolución que siga el mercado.

 

1 – Asumir posiciones seguras

Las opciones financieras te permitirán asumir posiciones seguras, que te protegerán de la incertidumbre que caracteriza a los mercados financieros.

 

2 – Obtener beneficios ilimitados

Podrás obtener beneficios ilimitados si el precio del activo subyacente sube mucho de precio y tienes una opción de compra, o baja mucho de precio y tenemos una opción de venta.

 

3 – Conseguir pérdidas limitadas

En caso de que la evolución del precio del activo subyacente no sea la que esperas, tus pérdidas serán limitadas, de tan solo la prima pagada por la opción. Por ejemplo, si pones tu stop loss a cierre de mercado y cuando este abre sufre un gap, nunca vas a perder más de lo que hayas puesto. En acciones no sucede lo mismo. Si hay un gap al día siguiente, te comerás todas las pérdidas.

 

4 –  Obtener beneficios independientemente de la evolución que siga el mercado

Si inviertes correctamente, podrás obtener beneficios independientemente de la evolución que siga el mercado, suba o baje. 

Ten en cuenta que un contrato de opciones equivale a 100 acciones.

Esto podrás conseguirlo con opciones más complejas como pueden ser los «spreads». En este tipo de opciones, solamente necesitas que el precio cierre por encima de una zona que determinarás con el spread, nos da igual que sea por 0.5% más o por un 10%. Con tal de que el precio antes del vencimiento cierre por encima, ganarás toda la prima.

Este tipo de opciones son llamadas no direccionales o de income, porque permiten generar ingresos sin importarnos en exceso la dirección del precio. Al igual que las sencillas call/put no tendrás por qué esperar al vencimiento para cerrarlas.

 

Riesgos de las opciones

Antes de invertir en opciones es importante que entiendas los riesgos. ¿Cómo afectan?

  1. Cuánto más vencimiento, más se deprecia.
  2. Las opciones son complejas.
  3. Terminan sin valor.

 

1 – Cuánto más vencimiento, más se deprecia

Te pongo un ejemplo para que lo entiendas mejor:

Imagínate que el lunes una opción vale 10 dólares. El viernes valdrá menos. Cuanto más cerca esté del vencimiento, más se irá depreciando.

 

2 – Complejidad

Las opciones son complejas de entender. ¿Sabes qué son las greeks?

Pues es algo que deberás tener en cuenta si tienes opciones.

Las greeks son métricas que analizan la sensibilidad del movimiento de esas opciones, es decir, te mostrarán cuánto se irán depreciando o a la velocidad que se puede incrementar su precio.

 

3 – Terminan sin valor

La gran mayoría de opciones llegan sin valor a fecha de vencimiento y se cree que este es uno de los motivos por el que muchos traders fallan. Recuerda que no hace falta esperar al vencimiento para cerrar tus opciones.

 

En resumen…

Creo que queda bastante claro, pero te lo vuelvo a repetir: el mundo del trading es difícil, sobre todo, si pretendes invertir en opciones. Hace falta formación y experiencia, y aun así, no siempre te saldrá bien.

Desde la Escuela Profesional de Traders te lo hacemos más fácil. Únete a nuestra formación completa personalizada y te llevaremos de la mano hasta tu objetivo.

 

 

Uxío Fraga

Trader, formador de traders, ingeniero y emprendedor. Fundador de Novatos Trading Club (Escuela Profesional de Traders), autor del libro « aprende a especular en bolsa » y fundador de Material Bitcoin. Es uno de los traders de mas renombre en España. Síguelo en LinkedIn.
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