Las opciones financieras son atractivas, para qué negarlo. Son atractivas porque nos permiten acceder a operaciones que, de otra manera, podrían habernos costado 10 veces más.
Por ponerte un ejemplo, imagina que quieres invertir en acciones de una empresa con un precio de $100 por acción. Si compras 100 acciones, necesitarías desembolsar $10,000.
Sin embargo, con opciones financieras, podrías optar por comprar un contrato de opción de compra (call) con un precio de ejercicio de $100 por acción, pagando solo una fracción de ese monto como prima.
Supongamos que la prima de la opción de compra es de $5 por acción, lo que totaliza $500 por el contrato (100 acciones * $5). En este escenario, en lugar de invertir $10,000, solo desembolsarías $500 para controlar la misma cantidad de acciones.
Si el precio de las acciones sube, tu beneficio será significativo en comparación con la inversión inicial. Esta capacidad de apalancamiento es lo que hace que las opciones financieras sean tan atractivas, ya que te permiten participar en movimientos del mercado con una inversión mucho menor.
¿Lo ves?
¿Y qué pasa si pierdes?
En este caso, la pérdida sería el costo total de la prima. Exacto, $500. Así parece que el riesgo es mínimo pero acuérdate de su fecha de vencimiento, si la opción no se ejerce antes de esa fecha y no está en dinero (in the money), expirará sin valor.
Además, las opciones van perdiendo valor con el paso del tiempo, cuanto más cerca están de su fecha. Recuerda que las opciones Americanas, a diferencia de las europeas, puedes venderlas o cerrar la operación siempre que lo desees, no hace falta que aguantas hasta el vencimiento del contrato.
Si no sabes nada de opciones, te recomiendo que antes de este artículo leas mi guía, “qué son las opciones y cómo funcionan.” Será necesario que entiendas a la perfección la diferencia entre opciones CALL y opciones PUT.
El trading de opciones es una actividad estratégica, ya que deberás en cuenta tanto la dirección del movimiento del precio del activo subyacente como el impacto del tiempo en el valor de la opción. Y eso es lo que vamos a ver hoy, estrategias de opciones financieras para principiantes. Así que prepara tu taza y ponte cómod@.
Estrategias de opciones para principiantes
1. Long call
Aquí lo que harás es comprar una opción call para ir en largo. Es decir, buscas que el precio de la acción aumente. Estrategia Largo en Call:
- Objetivo: aprovechar un aumento en el precio de la acción subyacente.
- Acción principal: comprar opciones de compra (calls) que otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar las acciones a un precio predeterminado (precio de ejercicio) antes de la fecha de vencimiento.
Ejemplo:
- Tienes interés en una acción llamada «EjemploLongCall» a $20 por acción.
- Compras una opción de compra (call) de EjemploLongCall con precio de ejercicio de $20 y prima de $1 por acción ($100 para un contrato de 100 acciones).
Resultado:
- Si el precio de las acciones sube, puedes ejercer la opción y comprar a un precio inferior al del mercado, beneficiándote de la diferencia.
- Si el precio no sube lo suficiente antes del vencimiento, podrías perder la prima pagada por la opción.
Riesgo:
- La prima pagada por la opción es el riesgo máximo.
- La opción puede expirar sin valor si el precio de la acción no supera el precio de ejercicio antes del vencimiento.
2. Estrategia Largo en Put:
Ahora buscamos ganancias en un mercado bajista con un riesgo limitado a la prima pagada. Compraremos opciones de venta “put” para ello. Verás:
- Objetivo: aprovechar una disminución en el precio de la acción subyacente.
- Acción principal: comprar opciones de venta (puts) que otorgan el derecho, pero no la obligación, de vender las acciones a un precio predeterminado (precio de ejercicio) antes de la fecha de vencimiento.
Ejemplo:
- Supongamos que estás preocupado de que el precio de «EjemploLongPut» (cotizado a $20 por acción) pueda caer.
- Compras una opción de venta (put) de EjemploLongPut con precio de ejercicio de $20 y prima de $1 por acción ($100 para un contrato de 100 acciones).
Resultado:
- Si el precio de las acciones cae, puedes ejercer la opción y vender a un precio superior al del mercado, ganando la diferencia.
- Si el precio no cae lo suficiente antes del vencimiento, podrías perder la prima pagada por la opción.
Riesgo:
- La prima pagada por la opción es el riesgo máximo.
- La opción puede expirar sin valor si el precio de la acción no cae por debajo del precio de ejercicio antes del vencimiento.
Short put Esta es una táctica que implica vender opciones de venta (puts) con el objetivo de generar ingresos. Presta atención porque en este caso lo que queremos es que el precio de la acción NO caiga significativamente, generanso ingresos por su venta. Ahora lo entenderás.
3. Estrategia Corto en Put:
- Objetivo: generar ingresos al anticipar que el precio de la acción subyacente no caerá por debajo del precio de ejercicio.
- Acción principal: vender opciones de venta (puts) que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de vender acciones a un precio predeterminado (precio de ejercicio) antes de la fecha de vencimiento.
Ejemplo:
- Supongamos que crees que el precio de «EjemploShortPut» (cotizado a $20 por acción) no caerá significativamente.
- Vendes una opción de venta (put) de EjemploShortPut con precio de ejercicio de $18 y recibes una prima de $1 por acción ($100 para un contrato de 100 acciones).
Resultado:
- Si el precio de las acciones no cae por debajo de $18 antes del vencimiento, conservas la prima como ganancia.
- Si el precio cae por debajo de $18, podrías ser asignado a comprar las acciones al precio de ejercicio.
Riesgo:
- El riesgo máximo es la obligación de comprar las acciones al precio de ejercicio si el comprador de la opción decide ejercerla. Aquí debemos recordar que el peor escenario ocurre si el precio de mercado de las acciones cae significativamente por debajo del precio de ejercicio de la put. En ese caso, tendrías que comprar las acciones a un precio más alto del que podrías venderlas en el mercado abierto. Por tanto el broker puede exigirte que tengas el capital disponible para comprar esas acciones antes de abrir una operación de short put.
- La prima recibida actúa como un colchón, reduciendo el riesgo neto.
4. Spread de Crédito Vertical (Vertical Credit Spread)
Por último, una estrategia para principiantes que te recomiendo siempre y cuando hayas dominado las anteriores. Esta estrategia implica la venta de una opción y la compra simultánea de otra opción con un precio de ejercicio diferente, pero del mismo tipo (ambas son calls o ambas son puts). Para que lo entiendas mejor, hay dos tipos de spreads de crédito vertical comunes:
Call de crédito vertical (Vertical Call Credit Spread):
- Vende una opción de compra (call) y compra simultáneamente otra opción de compra con un precio de ejercicio más alto.
- Obtiene un crédito neto por la transacción.
Put de crédito vertical (Vertical Put Credit Spread):
- Vende una opción de venta (put) y compra simultáneamente otra opción de venta con un precio de ejercicio más bajo.
- Obtiene un crédito neto por la transacción.
Objetivo:
- Generar ingresos mediante la recolección de primas.
- Limitar el riesgo estableciendo un spread entre los precios de ejercicio.
Ejemplo:
- Para un Call de Crédito Vertical, podrías vender una opción de compra de EjemploCallVertical con un precio de ejercicio de $22 y, al mismo tiempo, comprar una opción de compra con un precio de ejercicio más alto, digamos $25. Recibes un crédito neto por esta transacción.
Resultado:
- Si el precio de las acciones de EjemploCallVertical no supera $22 al vencimiento, retienes la prima neta como ganancia.
- Si el precio supera $25, podrías experimentar pérdidas, pero estas están limitadas por el spread.
Riesgo:
- El riesgo está limitado al diferencial entre los precios de ejercicio menos la prima neta recibida.
Las spreads de crédito vertical pueden ser estrategias adecuadas para principiantes porque limitan el riesgo y proporcionan una forma de generar ingresos con opciones.
Practica con opciones financieras
Te dejo aquí un recurso que pienso que podrá ayudarte, ya que con esta web puedes aprender a calcular y simular riesgo máximo y posibles beneficios con el paso del tiempo. Y lo mejor de todo es que es gratuita. Aquí te dejo un vídeotutorial y un artículo completo de la plataforma OptionStrat.
Conclusión
Tal y como te comenté cuando empezamos, las opciones son atractivas, pero también son complicadas. Requieren formación previa y tener conceptos básicos de trading totalmente grabados. Esto solo lo consigues con experiencia y formación.
Si realmente buscas ser rentable en trading, te recomiendo que empieces con nuestra formación completa en trading.
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