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Preguntas de trading: ¿A qué precio se ejecuta el stop loss si hay gap?

Análisis técnico » Preguntas de trading: ¿A qué precio se ejecuta el stop loss si hay gap?

Actualizado: 02 de agosto de 2021

¿Qué es el stop loss?

¿Qué es y por qué se produce un gap? En este otro artículo lo hemos visto con más detalle: Preguntas de trading: ¿Por qué el precio no es continuo?

Ahora ya sabemos que un gap es un salto que se da en el precio y también sabemos qué condiciones lo favorecen.

Pero no siempre podemos evitarlos.

Inciso técnico: De hecho, según el tipo de gap, quizás nos compense intentar aprovecharlos. Aquí puedes ver qué tipos de gaps hay, cómo reconocerlos y cómo sacarles partido cuando son del tipo que nos conviene.

 

El stop loss es una orden de salida de la operación para cuando hay problemas

El stop loss es un nombre extraoficial para una orden que nosotros enviamos al mercado para que nuestra posición en el mercado se cierre automáticamente cuando el precio se comporta al revés de lo que desearíamos.

Importante: No existe la orden «stop loss» como tal. Pero sí podemos construirla. Se trata de una orden condicionada (y no limitada) que colocamos en el sentido contrario al avance del precio que planeamos, siempre a una distancia prudencial. (Más sobre tipos de órdenes aquí, en este podcast).

Aprender a colocar el stop loss (así como a moverlo conforme el precio avanza a nuestro favor, lo que se conoce como trailing stop) es probablemente lo más difícil de hacer en cuanto a técnica se refiere; así que no voy a tratar ese tema en este artículo. Tienes mucha información útil sobre ello en estos artículos:

Me encantaría decirte que podemos diseñar una forma de hacer trading en la que tenemos garantizado no perder. Pero sería una enorme mentira:

Perder forma parte del juego, así que saber detectar una pérdida y asumirla voluntariamente para ser capaces de pasar página y seguir sacándole partido a nuestro trading es crucial. Y justo para eso sirve el stop loss.

El stop loss es la herramienta de control de riesgo por excelencia. Bien utilizada, prácticamente se convierte en una garantía de que vamos a sobrevivir en los mercados financieros tanto tiempo como queramos, pues nos permite perder tanto como queramos.

Bueno… casi siempre.

 

¿A qué precio se ejecuta el stop loss si hay un gap?

El stop loss es una orden condicionada.

Dicho con otras palabras, es una orden a mercado que sólo se activa cuando se toca o rebasa la condición.

La condición es un precio determinado.

Por ejemplo, si tienes compradas unas acciones que ahora mismo cotizan a 17€, y has colocado una orden stop loss en 15€, tu precio condición es 15€.

Cuando el precio actual toque los 15€ o caiga por debajo de éstos, se activa la orden a mercado (en este caso de venta).

Una orden a mercado se ejecuta instantáneamente, sin remilgos respecto al precio de cotización vigente. Se ejecuta y punto. Ya mismo.

Así que, si el precio cae muy lenta y suavemente hacia los 15€, es probable que tu stop loss se dispare a 15€ y se ejecute también en 15€.

Pero si el precio se está desplomando de forma fulgurante, es muy fácil (y frecuente) que, entre que se activa la condición y se ejecuta realmente la orden a mercado (aunque sea una fracción de segundo), tu orden de venta no encuentre contrapartida en ese instante a 15€ y acepte un precio peor (14.85€, por ejemplo).

Por cierto, a este fenómeno de conseguir un precio diferente al deseado se le conoce como deslizamiento.

Un gap no es otra cosa que el caso particular más extremo de un movimiento del precio que se desplaza a muy alta velocidad.

Así que : En caso de darse un gap, te comes todo el agujero y tu orden se dispara y ejecuta después del gap, a un precio mucho peor que el que habías planeado.

Y esto, claro, es algo malo.

Un ejemplo de stop loss con gap

Imagínate que tienes compradas acciones de Nike (¿Te puedes creer que los americanos lo pronuncian «Naiki»? Nunca me acostumbraré a ello…)

Bueno, eso, que estás comprado en «Naiki», e imagina también que tu stop loss lo tienes colocado en la raya roja del gráfico que te pongo (aproximadamente, en $56.25).

Pero, hete aquí que el devenir del destino (el mercado, que es así de raro) hace que el precio se tuerza y comience a bajar violentamente. Hasta se produce un gap.

El stop loss se activa en la apertura del día 8 (mira la foto), a $55.96.

stop loss gap apertura

Si tienes mucha suerte, se ejecutará también a $55.96, pero normalmente obtendrás un precio final un poco peor (por decir algo, $55.74). Todo depende de qué órdenes y cuántas órdenes haya esperando por esa zona a ser ejecutadas.

Esto te lleva a perder más dinero del previsto en esta operación.

¿Mucho más dinero?

Depende del tamaño del gap. Normalmente, salvo hecatombes (que de vez en cuando alguna te pilla), no muchísimo más. Pero siempre duele.

 

Te oigo pensar. Y la respuesta es no

Ya sé lo que estás pensando. Todos hemos pasado por esa idea:

¿Y si construimos el stop loss con una orden limitada en vez de hacerlo con una orden a mercado?

Es decir, metemos una orden condicionada (para que se ejecute al darse o superarse la condición) pero con restricción de límite (para que no acepte precios peores al que hayamos decidido).

La idea es buenísima en la teoría, pero un fiasco en la práctica.

Lo importante aquí es entender para qué queremos un stop loss:

La orden stop loss la ponemos para cortar el desastre.

Y el desastre es que, no solo el precio está haciendo justo lo contrario de lo que queremos, sino que además estamos perdiendo dinero. Queremos dejar de estar equivocados ya. Y como al mercado no podemos darle la vuelta, la única manera es cortar por lo sano y batirse en retirada.

Si metes un stop loss con una orden condicionada limitada esto es lo que pasará:

El precio se lanzará rápidamente contra él (esto pasa constantemente), ni siquiera hace falta un gap, la condición se activará mientras el precio sigue bajando, por lo que no se mantiene dentro del límite, la orden no se ejecuta y, ahora que el precio tiene inercia (una velocidad furiosa en tu contra, hablando claro) ya no hace otra cosa que hacerte perder más y más dinero.

Y tú, que seguramente no estarás delante del monitor en ese momento (como es normal) le harás un roto a tu cuenta que anulará tu buen hacer de meses, o años, o quien sabe si no acabará con tu cuenta de trading por completo.

Una orden limitada (cuya activación dependa de una condición o no, eso es igual) garantiza que el precio será bueno, pero lo que no garantiza es el cuándo lo va a conseguir. Y ese cuando puede ser nunca.

no te puedes permitir no salir nunca de una operación perdedora.

Eso no sería trading, sería gambling irresponsable y absurdo.

Ten en cuenta que un gap se da por una gran aceleración del precio. Buena parte de esas veces, ese gap significa un compromiso por parte del precio en iniciar un movimiento de larga duración y gran alcance. Así que, no importa el momento, cuanto antes escapemos de ahí mejor. Cada segundo que pasa juega en nuestra contra.

Elige el mal menor

Así pues, mi consejo es que asumas desde ya que:

1.- Sin stop loss no puedes andar por la vida como trader, pues perder forma parte del juego.

2.- El stop loss siempre como orden condicionada no limitada.

3.- Si hay deslizamiento, qué mala pata, pero es lo que hay.

4.- Incluso si hay gap (deslizamiento extremo) y te salta el stop loss, estás teniendo el mal menor. Y eso es bueno.

 

¿Hay alguna forma de evitar verme atrapado por un gap en contra?

De evitarlo, no.

El mercado puede hacer (y hará) lo que le dé la gana, en cualquier momento. Porque eso es exactamente el mercado.

Así que es imposible, por definición, librarse por sistema de un tipo de movimiento concreto del mercado.

Pero sí que es posible minimizarlo.

La regla de oro es operar en buenas condiciones de liquidez. Es decir, opera donde y cuando haya muchos participantes. Así, las irregularidades del mercado serán amortiguadas gracias al gran número de órdenes que habrá contrarrestando cualquier movimiento en todos los niveles del precio.

En la práctica, esto se traduce en que evites operar con valores de poca capitalización (chicharros), o en días de baja actividad (como en días laborables dentro de periodos de vacaciones, como la primera quincena de agosto o las Navidades).

Evita también estar dentro del mercado los días de presentación de resultados (earnings) de las empresas. Es muy fácil que haya un gap (y también muy fácil que te lo tragues).

Si tienes un poco de cuidado con estas dos pautas, te librarás prácticamente de todo.

Yo me suelo atragantar con un gap digno de mención entre ninguna y dos veces al año. Más de dos gaps en un año creo que no me han tocado nunca.

Como siempre, te espero en los comentarios : )

 

 

Uxío Fraga

Trader, formador de traders, ingeniero y emprendedor. Fundador de Novatos Trading Club (Escuela Profesional de Traders), autor del libro « aprende a especular en bolsa » y fundador de Material Bitcoin. Es uno de los traders de mas renombre en España.
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32 Comentarios

  1. David - Escuela Profesional de Traders

    Hola Roberto, ¿qué tal?

    Te hemos enviado la respuesta a tu consulta por correo.

    Muchas gracias.

    Un saludo

  2. Roberto

    Hola, te hago una consulta, que stop loss conviene, por precio o porcentaje, como se activa uno u otro o es igual. Gracias.

  3. jhon chalampuente

    hola, me peuden ayudar con esto?, soy nuevo y queria saber por que la cotizacion de apertura de una divisa,me citua o muy arriva o muy abajo de la zona en la que quiero jugar, es exajeradisimo, gracias de antemano 🙂

  4. jhon chalampuente

    hola, me peuden ayudar con esto?, soy nuevo y queria saber por que la cotizacion de apertura de una divisa,me citua o muy arriva o muy abajo de la zona en la que quiero jugar, es exajeradisimo, gracias de antemano

  5. Fran ocete

    Buenas tardes y muchas gracias por tu info antes que nada. Una duda de novato 100%. Resulta que ha cerrado ya el mercado y tengo acciones de una empresa de la que recibo una noticia pésima que me garantiza casi por completo que mañana va a abrir en negativo. Si yo pongo un stop loss con el mercado cerrado, me cuenta para “amortiguar” esa posible apertura negativa?.
    Sirve de la misma manera para fijar un precio maximo de compra?
    Muchas gracias!!!!!

  6. Oberth Moncayo

    No estoy de acuerdo en ver a los GAPS como nuestros enenigos, de hecho mi estrategia funciona de maravilla usando estos regalos del mercado, solo hay que saber escoger el broker apropiado para que te garantice los stop Loss y asunto arreglado. Yo opero indices de alta liquidez y solo opero gaps. Si alguien esta interesado en mi estrategia me puede escribir a mi correo([email protected]). El articulo que acaban de leer es muy acertado y valioso, sin embargo yo descubrí la forma de usar los gaps y sacarles mucho provecho.

  7. Uxío Fraga

    Porque «compra con el rumor, vende con la noticia». Seguramente esos resultados ya los conocían desde hace mucho y aprovechan la publicación para deshacer posiciones alcistas.

  8. Antonio

    Presentación de resultados.

    ¿Por qué puede aparecer un gap negativo en resultados positivos (por encima de la previsión) en tendencia alcista?
    Ejemplo: Electronics Arts (EA) al cierre del 26 de julio 2018.

    Es cierto que hay una divergencia bajista, pero no creo que tenga tanta influencia para la formación de un gap negativo con resultados de empresa positivos.

    Gracias

    Un Saludo

    Antonio

  9. Uxío Fraga

    Estás fuera, a 7€.

  10. Manuel

    Hola: Buenas tardes.
    Soy novato, y no lo tengo muy claro.
    Mi pregunta es: Que pasa con el Stop loss en casa de Gap con la compra-venta de acciones.
    Ejemplo:
    Ultimo cierre a 8.00€
    Stop loss con orden de mercado en 7.50€
    Apertura dia siguiente a 7.00€

    Las has vendido o no? Ha saltado el stop?
    No se que ocurre, estas fuera o dentro del mercado?
    Muchas gracias, un saludo.

  11. Uxío Fraga

    Jorge, sí a 1. y normalmente no a 2. (salvo que operes en valores sumamente ilíquidos, cosa que no deberías hacer), si bien es cierto que, si el precio está cayendo muy rápido, puedes vender a un precio algo inferior al que ves en el gráfico en ese momento (lo que se conoce por deslizamiento).

    No hay pregunta tonta, tranquilo.

  12. Jorge

    Hola Uxío,
    Soy nuevo en esto, apenas unas semanas, y estoy que aprendo montón de cosas. Tengo dos pregunta: si estoy en un largo y el precio va subiendo bueno, y de pronto da vuelta para abajo y decido vender, 1. ¿esta venta se ejecuta por el precio que tiene el mercado en ese momento? y 2. ¿Se puede correr el riesgo que por ser una bajada frenética (ejemplo la caída de las cripto luego de los bum) nadie me quiera comprar y me quede con el activo perdiendo cada vez más? Para mucho serán preguntas tontas, pero para mi son parte de aprender este arte que es nuevo para mi. Gracias.

  13. Uxío Fraga

    oracio:

    1.- No caduca. Si compras acciones son tuyas. Hasta que quiebre la empresa.

    2.- Puedes, pero es muy posible que eso nunca suceda. En cuyo caso te arruinas.

    3.- Sólo por intermediar, pero no por tus ganancias. Cuánto depende sobre todo del broker, del tamaño de posición, del producto que uses y del mercado en el que operes. Procura que no supere el 0.04%.

  14. oracio

    buenas tardes tengo un par de preguntas tipicas de novato.
    1.- las acciones caducan o la inversion que realices?

    2.-si una inversion de compra de un valor ej. 50 baja a 30 y no programas stop-loss, puedes dejar esperar tiempo a que vuelva a subir incluso mas de los 50 y asi decidir en verder?

    3.- los brokers suelen llevarse un porcentaje por operacion y otro por
    ganancias?, que porcentaje suele ser por cada operacion.

  15. Uxío Fraga

    Xabi, tengo este artículo sobre el tema:

    https://www.novatostradingclub.com/formacion/preguntas-de-trading-a-que-precio-se-ejecuta-el-stop-loss-si-hay-gap/

  16. Xabi

    La accion de PI de Nasdaq se ha marcado un gap bajista muy importante. Creo q con poco volumen. Pero q se espera q ocurra el lunes con la apertura. Tengo el stop en pleno Gap y esto es nuevo para mi. Podrias ayudarme?

  17. Michael

    Migue, mi consejo es que sigas la chuleta definitiva y metas las ordenes en funcion lo que te marca la chuleta sin pensar mucho la logica. A mi me funciona

  18. migue

    creo que se me había olvidado marcar el «notifícame por email los comentarios»
    ahora ya sí.
    saludos

  19. migue

    Uxío, mira que te explicas bien. me veo progresar cada día gracias a ti(aunque sin dar el paso de empezar a operar). te leo a diario, te escucho, de veo en youtube… un poco en la sombra (aunque he metido varios comentarios en distintos apartados). libro inicial, curso de soportes…..
    Pero el tema este de los tipos de órdenes me trae loco.
    Leído ya en el libro y en diversas ocasiones en articulo como este, cuando parece que lo pillo, se me retuerce en mi cabeza y no. No lo tengo pillado…. imprimí la «chuleta definitiva» y podría hasta memorizarla pero no sé que me falta, o quizás me sobre información.
    Aún no pillo diferencia entre limitada y condicionada. lo siento estoy atascado creo que en algo tan simple como básico. me acojo a tu frase de que no hay preguntas tontas… lo siento…
    No distingo…, entiendo que hay un precio específico al cual compro (ejemplo de largos) pero no se decir y ver la diferencia entre si es un precio limite o precio condición.
    En este ejemplo simple, acciones a 15, quiero apostar porque está subiendo, orden de compra a 17. ¿condición 17? o ¿limite 17? y qué diferencia hay? quizás en este simple caso vea por fin la luz para por fin ver globalmente todos los casos….. please… préndeme a mecha!!
    gracias como siempre por tu ayuda meu.

  20. Uxío Fraga

    Buscándolo en Google o en los propios gráficos de TradingView te aparece marcado como una E en un círculo.

  21. Uriel

    Tu blog es una maravilla,
    Ya que termine tuncontenido gratis, seguro q me voy por el curso.
    Pregunta:
    Como puedes saber cuando son los días de presentación de los mercados? (Earnings)

    Saludos desde Cancún

  22. Uxío Fraga

    😀

  23. Michael

    No tiene que ver con la bolsa, pero a mi mujer que es americana le pasa como a ti con nike cuando nos oye decir nike a nosotros. Ya ni te cuento la gracia que le hace las traducciones que hacemos de las peliculas 🙂

  24. Uxío Fraga

    Javier R, muchísimo cuidado con esa conclusión que has sacado, porque es falsa.

    Y te anticipo que yo también la saqué en su día y luego he visto en numerosas ocasiones a otra gente hacer lo mismo: aplicar backtests, después hacer optimizaciones y concluir que lo mejor es dejar que el precio corra libre.

    El motivo de su invalidez reside en que trabajas sobre datos finitos conocidos, donde puedes poner una cota superior de pérdidas que nunca se toque con esos datos. Eso es lo que hace la optimización (encuentra el tope) y te recomienda aguantar todo eso «porque al final compensa».

    El problema es que el final de tu serie de datos llega y «el final» de la realidad no llega. Y, cuando no llega, revientas tu cuenta en una o pocas operaciones.

    Esto es muy difícil de explicar con palabras y sé que podríamos pasar meses en discusión dialéctica. Así que, para ayudarte a entenderlo lo mejor será que lo veas por ti mismo, en directo.

    Por eso, mi consejo no es que no lo hagas sino que lo hagas con dinero real, pero en poca cantidad, con una cuenta que puedas perder entera.

    Opera, gana durante un tiempo, pero recuerda no emocionarte y apostar más fuerte.

    Tarde o temprano se torcerán las cosas, perderás la cuenta y entonces entenderás por qué no habrías podido salir a tiempo del desastre (salvo adivinación, claro), lo que te llevará a entender por qué el modelo de un control de riesgo estricto y constante con alta rotación de operaciones es mejor que dar cancha ilimitada al precio.

    Sé que es un tema delicado, pero aún así espero haberte ayudado.

    Un saludo

  25. Javier R.

    Hola a todos,

    Normalmente voy corriendo el stop loss/profit a medida que el precio va avanzando, pero debido a la gran cantidad de barridos que he padecido últimamente, me he puesto a estudiar detenidamente este asunto y después de hacer simulaciones a mis operaciones he llegado a la conclusión de que hubiera sido mucho mas rentable trabajar sin stop loss de manera automática, pero cerrando la operación poco antes de terminar la sesión si el precio ha rebasado mi stop.

    Me da un poco de miedo operar asi, pero los datos cantan, y las ganancias por evitar barridos superan con creces el incremento de perdida por la diferencia entre el stop y el cierre a mercado al final de la sesión.

    Quizas este ciñendo demasiado el stop !.

    Ya se que el tema principal es el GAP, pero como el stop loss esta muy ligado, lo saco por si me podeis aportar algun comentario.

    Un saludo
    Javier R.

  26. Mr. Clean

    Gracias Uxío,

    nos has puesto un poco de luz a los que comentábamos en el post anterior sobre cómo se ejecutan los stop loss.

    Como dije, personalmente me he visto envuelto en un gap bastante grande y creo que no es mala idea tener en cuenta el tema de los ‘earnings’ antes de lanzarte a por un valor (más contexto). No conocía TradingView y tiene muy buena pinta, le echaré un ojo.

    Gracias de nuevo!

  27. Uxío Fraga

    A mí me suele avisar el broker si estoy en una posición y se avecinan earnings. Pero con TradingView (solo USA) ya lo ves por anticipado en el propio gráfico, con una E en un círculo en el eje horizontal.

    Un saludo

  28. Javieron74

    Hola Uxío!, soy novato total y quería felicitarte antes de nada por el espectacular trabajo pedagógico que realizas desde esta web. Es el primer comentario que realizo y quería darte las gracias por tu trabajo. Tengo ganas de tener tiempo para dedicarlo al Campus de Bolsa.
    En el articulo escribes: «Evita también estar dentro del mercado los días de presentación de resultados (earnings) de las empresas.»
    Tienes algún tipo de «indice» de webs favoritas que te ofrezcan esta información?,es decir, al margen de la prensa especializada, o algún tipo de herramienta que te vaya enviando notas en función de la noticia relevante que esperas ¿?
    No sé si tiene sentido lo que digo, pero se me ocurre útil tener algo así como herramienta.
    Muchas gracias de nuevo, un saludo!

  29. Uxío Fraga

    En eso se fija mucho Rolan y tiene toda la razón: No garantiza nada, pero ayuda bastante. Pues sí.

  30. Jose Miguel Rodríguez

    En mi experiencia, los pequeños deslizamientos son más o menos frecuentes pero cuando, por ignorancia, ponía los stops con una orden limitada, no tenían nada de pequeños. Con los gaps no suelo tener problemas Un criterio que aplico es descartar valores que en el pasado tengan muchos gaps. No garantiza nada, pero ayuda bastante (es que tengo buenos profesores…)

    Un saludo y, como siempre, gracias por el estupendo artículo.

  31. Uxío Fraga

    Los gaps muestran precio acelerado, pero los motivos pueden ser distintos (principalmente cuatro).

    En este artículo te he dejado el enlace a una serie de artículos en los que explico cómo identificar el tipo de gap que es y así evaluar si vale la pena apostar a su favor, en contra de él, o mejor mantenerse al margen.

    Un cierre anticipado de posiciones a mí es algo que me gusta hacer cuando lo veo claro, pero únicamente si este libre albedrío forma parte de mi plan. En mi caso, sí lo hace.

    Si no lo está en el tuyo, es mejor que refuerces tu propia percepción de tu disciplina frente a ahorrarte un par de euros por acción.

    Para la próxima, si estás convencido de su bondad, inclúyelo en el plan.

  32. Fran Herrera

    Hola Uxio, gracias por la explicación, muy completa.

    Tengo una pregunta cuya respuesta imagino, pero te formulo por si me sorprendes.

    Tengo mis acciones de Naiki ahí, superbien… o eso creía. Me conecto el día 4 y veo cómo el precio ha caído con fuerza, provocando un par de gaps. Primera pregunta: ¿puede un gap en la tendencia considerarse una medida relativamente fiable de la fuerza con la que el precio sigue la tendencia? Es decir, si el precio baja, pues baja, pero si baja haciendo gaps, es que quiere bajar con ganas. Tal vez haya otros indicadores que confirmen esto.

    Entonces, suponiendo que soy así de crédulo y considero que los gaps me indican que el precio va a seguir cayendo con fuerza. El día 5 veo que efectivamente la cosa sigue para abajo (digamos en intradía) así que imagino que va a seguir tirando para abajo y, si no toca mi stop, muy cerca se quedará. ¿Qué nivel de estupidez cometería si decido vender entonces? Digamos que vendo en 58. Es mejor que vender en 56 pero me estoy pasando el plan por ahí… ¿o tal vez es una gestión eficiente del stop?

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