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¿Es buen momento para la Bolsa?

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¿Cuál es el mejor momento para invertir en Bolsa?

La Bolsa pintaba muy bien hace pocas semanas, pero la verdad es que se está entreteniendo.

No es que se esté desplomando, pero tampoco sube.

Not good.

Cuando esto pasa (el precio tendría que subir y no lo hace) uno entra en el modo sospecha:

¿Acaso se avecina un gran desplome?

Veámoslo.

 

El aspecto técnico

Esto es el S&P500 semanal, lo tomamos como la foto global de Estados Unidos:

mercado-usa-trading

Precio sobre soporte relevante.

No pinta mal ¿verdad?

El problema es esa pequeña compresión triangular del final. Esperábamos ver un rebote más enérgico y claro, en lugar de eso nos encontramos con un incómodo (e inquietante) remoloneo.

Te lo enseño ampliado, con la mayor resolución del gráfico diario:

grafico-diario-trading-sp500

Una vez que el precio rebota sobre soporte (como hizo a primeros de septiembre), lo que uno espera es que salga hacia arriba como un cohete, y no que se ponga a marear la perdiz, tal y como ha venido haciendo desde entonces.

Pero, como no es infrecuente, el resto de mercados están jugando al mismo (y odioso) juego.

 

Situación de la Bolsa española

trading-en-espana

Aparte de que su aspecto técnico sea totalmente distinto (y ojo, que sigue sin desagradarme para largos, aunque ya están un poco menos claros), lo cierto es que se comprime en triángulo en las últimas velas semanales. Igualito que USA.

 

Bolsa alemana

trading-en-alemania

Más de lo mismo.

Es como si el director de orquesta se hubiera puesto a estornudar y todos los músicos interpretasen los aspavientos y convulsiones como cambios de ritmo intencionados. Las velas se solapan y se barren unas otras de forma compulsiva (fíjate en el gráfico diario del S&P500 que te puse antes, no hay por donde cogerlo).

 

Bolsa francesa

trading-en-francia

Igual no.

Peor.

Barro puro.

 

Bolsa italiana

trading-en-italia

Este mercado rima un poco menos con los anteriores.

Las últimas velas diarias sí que son un poco caóticas (no te las muestro), pero al menos el gráfico semanal sí presenta más claramente un sesgo, una intención. Se le ve débil, sin historias, apoyándose sobre soporte después de dejarse caer.

Tampoco es que Italia sea ahora mismo el paradigma de la dirección, pero al menos no nos está haciendo perder (tanto) la paciencia.

 

¿Desplome inminente?

Mirando el precio, tal como está ahora, no hay motivos para pensar que la Bolsa se vaya a desplomar.

Es cierto que, si no espabila y se pone a subir, los bajistas llegarán, tomarán el control, y la bolsas se hundirán.

Siempre sucede: La debilidad de unos es la fortaleza de sus rivales.

Por tanto, es totalmente legítimo pensar en que podría haber un mercado enfermo bajo ese aspecto de aparente salud.

Pero, por fortuna, este tipo de cosas sabemos mirarlas:

 

Comprobémoslo

¿Qué hacen los grandes jugadores de los mercados?

 

¿Se están poniendo a la defensiva?

Esto lo vemos con el gráfico de XLY vs XLP. Lo he explicado mil veces, así que no me voy a parar ahora:

sector-ofensivo-y-defensivo

En esta imagen podemos comprobar como no hay miedo por parte de los grandes fondos. Nadie está anticipando un desplome, sino todo lo contrario. De ser así, XLP rendiría mucho mejor que XLY, pero no es el caso. XLY está funcionando mejor que XLP.

Vamos bien.

 

¿Hay maquillaje de índices?

Como sabes, los índices bursátiles son burdas aproximaciones del conjunto de los valores de su mercado. A veces, para aparentar que la Bolsa está sana, con intervenir un poco los valores más grandes ya se consigue deformar el índice, pese a que la mayoría de los integrantes estén agonizando.

Por suerte, tenemos nuestros truquitos para que no nos la den con queso:

 

Truquito número 1: Índice sin ponderar

maquillaje-bursatil

Yo lo veo bien: La línea de puntos (índice sin ponderar) coincide con la línea continua (índice ponderado normal).

Esto quiere decir que parece que nadie está intentando maquillar al índice.

Nota: Observa, sin embargo, como a finales de 2015 sí había un fuerte maquillaje. El índice sin ponderar estaba mucho más bajo que el artificial índice ponderado. Muy poco después llegó el desplome que se había tratado de ocultar. Si te fijas, tienes otro ejemplo en verano de 2015. Primero maquillaje y luego desplome.

 

Truquito número 2: Recuento acumulado de todos los valores del mercado

Otro viejo conocido ¿verdad? Ya hemos hablado en numerosas ocasiones de la curva A/D:

invertir-en-bolsa

Esta curva nos está mostrando en este caso que, sí, los precios se están entreteniendo, pero que lo hacen en una zona totalmente fuera de peligro. Es decir, que la mayoría de los valores están subiendo. El índice no miente.

 

Truquito número 3: Recuento de valores en subida libre y caída libre

Otro clásico que nos da los avisos más finos (cuando los hay). Se trata del famoso NH-NL del que también hemos hablado en multitud de ocasiones:

trading-en-bolsa

Y no dice nada digno de mención. Es decir, no nos alerta de un peligro inminente.

Sí, es cierto, no hay un gran ánimo alcista ahora mismo, pero todo concuerda. El mercado no parece estar tratando de disimular.

 

Conclusiones

Cuando no tenemos señales que nos alerten de que lo que vemos quizás no sea lo que parece, estamos teniendo una señal en sí misma: La pista de la no-pista.

Esta pista dice que, cuando no hay nada en contra, apuesta por la tendencia en curso.

Obviamente, en las correcciones, el aspecto se deteriora, todo se ve más feo, y se nos van las ganas de comprar. Pero lo cierto es que el mejor momento se da justo cuando peor aspecto tenemos.

Ahora el aspecto es feo, pero el mercado está sano. Por lo tanto, yo voy a comprar.

Por supuesto, el mercado es un entorno de probabilidades y siempre es perfectamente posible que la Bolsa se desplome, pese a que el escenario más probable ahora mismo sea una continuación alcista.

Es más, yo efectué varias compras hace algunas semanas y la mayoría han salido mal, saltando los stop loss de muchas de ellas a los pocos días. Algunas posiciones están subiendo de forma valiente, pero el grueso de las oportunidades maravillosas que abrí (aquel día parecían maravillosas) se quedó en agua de borrajas.

No siempre se acierta; pero no pasa nada. Si te pones con el viento a favor (las probabilidades a favor), la suerte (buena o mala) se va quedando atrás y lo que acaba saliendo a relucir es tu habilidad.

Ya ves que no hay que romperse mucho la cabeza. El análisis que te acabo de mostrar es sencillo y, aunque a mí me lleva algunas horas redactarlo, maquetarlo y publicarlo para ti, en realidad el proceso de efectuarlo mentalmente, sin pararse a contárselo a nadie, es cuestión de segundos. Literalmente, todo este análisis te lleva menos de un minuto hacerlo. Y con eso ya puedes ponerte a operar con cabeza.

 

 

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38 Comentarios

  1. javier

    hola Uxio, no he sabido poner en stockcharts la linea del SP500 ponderado y sin ponderar, de hecho, no sé cómo poner dos gráficos a la vez.
    Si me puedes ayudar te lo agradecería mucho
    un saludo
    JAvier

  2. Uxío Fraga

    Muchísimas gracias a todos por vuestra participación.

    Forex_Gump, muchas gracias por el apunte. Corregido queda 🙂

    Francesc, lo explico aquí: https://www.novatostradingclub.com/recursos-2/como-y-por-que-utilizar-stockcharts/

    PSD, hablo un poco de ello en https://www.novatostradingclub.com/formacion/el-mercado-no-es-fractal/

    Jorge, todo eso lo explico en el Campus en detalle. Los gráficos te los puedes crear tú mismo si quieres. Yo lo hice en su día y en el Campus yo te paso directamente los detalles de cómo hacerlo.

    Felipe, no sirve y seguro que hay indicadores equivalentes, aunque a mí me basta con mantener controlado al líder (USA).

    Diego, un HCH no importa si se da sobre soporte (como es el caso). En cambio, es súper-relevante cuando se da bajo resistencia.

    cristian r, empieza aquí: https://www.novatostradingclub.com/materiales/#hoja_de_ruta

    Martín, no estoy muy metido en las cryptocurrencies. Sigo centrado en controlar el BTC y poco más.

    Patricio, eso no sería hedging; pero sí puedes hacerlo. Es costoso (en cuanto a la atención que le tienes que poner) pero en casos como este puede valer la pena.

    —-
    Muchas gracias también a todos cuyo nombre no menciono directamente, por supuesto.

  3. Eibol

    Diego, creo ver un hch en el gráfico semanal español entre marzo y junio de este año más o menos. Alguien se atrevería a confirmarlo? Gracias!

  4. Julián

    Magnífico, como siempre. He estado todos estos últimos días esperando a ver como se desenvolvia el mercado, esperando a que tomara una tendencia más o menos clara. Tras leer este artículo me ha quedado todo muchísimo mas claro. ¡Muchas gracias!

  5. Jorge

    Buen articulo.

  6. Patricio

    Sería una buena oportunidad para hacer hedging? ubicando posiciones de compra y de venta simultáneas a una distancia prudente de resolución del triángulo?

  7. Martín

    Uxio una consulta, hace tiempo hablaste de Bitcoins, hoy en día ya se sumaron más, Coinspace y otras, podrías darnos nuevamente tu opinión al respecto de como esta la situación ahora y si aun es rentable comprar Bitcoins u otras?
    Muchas gracias

  8. cristian r

    Hola como estas te felicito tienes una excelente pagina y e aprendido resto estoy hasta ahora aprendiendo y tengo una pregunta para tu pagina
    y es hay como seguirla es de paso 1 paso 2 paso 3 para ir cogiendo como un orden es que yo e leido resto de cosas de la pagina pero a medida que van saliendo no importa ¡?¡?

    quiero aprender todo de la mejor manera

    de nuevo gracias dios te bendiga desde colombia, bogota te envió un saludo un futuro trader

  9. jose gil

    gracias por estar hay y poner tu grano de arena.

  10. migue

    Uxío, yo sigo a mi ritmo, lento, lento, pero empecé de cero y aunque me cuesta entender muchas de las cosas que se comentan siento cada vez más interés y entusiasmo.
    Gracias Uxío

  11. Flydoji

    Saludos Uxío y compañeros novatos, estoy totalmente de acuerdo con tu análisis. _Creo que se está «apretando el muelle» y que va a salir disparado en cuanto tengamos una noticia relevante.
    Yo también empecé a acumular valores hace algunas semanas (empecé con el brexit) y algunas han saltado los stops pero otras siguen ahí agazapadas a la espera de que quiten el resorte del muelle para salir lanzadas. Por ahora me mantengo con el 50% en liquidez y los stops algo ajustados. En cuanto «salte el muelle», entro (largo o corto) con el resto.
    Gracias por tu blog y tus artículos Uxío.
    Suerte y buena pesca.

  12. Jordi

    Perdona Uxío, otro de mis favoritos la curva de tipos! y el diferencial de los bonos USA a 10 y a 30 años.
    Si, al igual que dice Antonio Fajardo, bravo por tu valentía al decir !»yo compro»!, si nos movemos en base a las probabilidades y si hay estudio en nuestra decisiones a largo plazo las probabilidades van a nuestro favor.
    Saludos!

  13. Jordi González Pascual

    Gracias Uxío.
    Muy buen artículo, aparte de tus indicadores los cuales creo que son muy potentes, yo también uso el indicador de Dow que tratan de estudiar las divergencias entre $INDU/$TRAN Sector Industriales del Dow Jones $INDU y Sector Transportes $TRAN, y han desaparecido las divergencias. Sector transportes rompió la tendencia bajista y parece que va hacia arriba. Lo utilizo más para confirmar, pues son índices con muchos menos valores.
    Saludos!!

    Jordi.

  14. Antonio Fajardo

    Uxío, sigues siendo de los pocos que se atreven a decir «yo compro ahora». Hay tanto fantasma por ahí que se las da de experto y solo escribe de sus operaciones después de cerrarlas (claro, solo las que salen bien…)

    ¡Un saludo!

  15. Miguel Angel

    Me has leído la mente con este artículo Uxío. Sin llegar a saber ni una centésima parte de análisis técnico como tú la percepción que tenía de posible caída inminente también me rondaba la cabeza.

    Por si acaso voy a meter un par de stop más cortos porque la Bolsa como dices tiene sus probabilidades y aunque no haya señales obvias puede caer sin avisar.

    Aprovecho para felicitarte por tu blog, el cual conocí años atrás. También he tenido ocasión de ver vídeos tuyos en YouTube y admiro la pasión que pones en tu trabajo.

  16. Diego

    Nadie ve la formación de un hch?

  17. Ernest

    Me tranquiliza este análisis, justo estaba dudando si deshacer posiciones pues no las veía claras..
    Abrí dos operaciones a largos a principios de septiembre. Una me barrió el stop y otra se ha quedado atascada que quiere pero no acaba de arrancar.

    Así que seré paciente mientras no se deteriore el mercado.

    Excelente análisis
    Un saludo.

  18. Alex

    Buen analisis, solo he echado en falta el $VIX, pero la verdad es que tampoco dice nada ahora mismo

    Yo tambien he tenido varias operaciones abiertas hace semanas (en demo) con pinta buenísima que no salieron

    Saludos

  19. Felipe

    Hola:
    ¿El análisis de estos indicadores (A/D, NHNL, etc.)americanos sirve para analizar el mercado europeo?
    ¿Hay indicadores europeos equivalentes?

    Gracias al gran maestro (Uxío) y a todos los que participáis

  20. Fuertes

    Muchas gracias Uxío,

    Nos despejas un poco más la niebla que había, a ver si sale el sol y no cae en lluvia o tormenta, jejeje

    Un saludo

  21. Jorge

    Todos esos indicadores estan en campus de bolsa? o son standart?

  22. Paco

    No estoy de acuerdo con el primer gráfico. Está en diario, yo lo pondría en semanal porque la tendencia está más clara. Por lo demás, estoy de acuerdo, sobretodo en que tal vez sea momento de comprar.

  23. Jordi

    Mas sencillo y directo no puede ser. Esa sencillez es despues de un concienzudo estudio y conocimientos. Mi mas sincero reconocimiento a ti trabajo UXIO. Gracias por compartirlo

  24. PSD

    Uxio, Gracias por tus lecciones tan útiles para que podamos, poco a poco, irnos metiendo en este berenjenal apasionante del trading.
    Alguna vez nos tienes que comentar algo sobre la operación de trading a través de FRACTALES.
    Un saludo.

  25. Pedro

    Hola Uxío.
    Estos artículos son el empujón necesario para lanzarnos al mercado con mayor convicción. Gracias.

  26. Francesc

    Hola Uxío,

    Ante todo, muchas gracias por el artículo SUPER-interesante!!!

    Te quería hacer una pregunta:

    Cómo haces para ver el gráfico de comprartiva entre el índice ponderado y el «real»?

    Gracias de antenamo

  27. Eibol

    Uxío, estos truquitos están fenomenal para casos de incertidumbre como la actual. Dan una valor añadido más a la operativa. A mí me da que la actual situación de no «tirar para arriba» se puede deber a la situación política actual (no sólo en España sino sobretodo en EEUU)…

  28. Forex_Gump

    -Buen artículo Uxío. En la siguiente frase estoy un poco desconcertado:»…De ser así, XLY rendiría mucho mejor que XLP, pero no es el caso. XLY está funcionando mejor que XLP.
    -Así sería como yo la entiendo:»…De ser así, XLP rendiría mucho mejor que XLY, pero no es el caso. XLY está funcionando mejor que XLP.

    ¿Es correcto?.
    Un saludo y gracias por compartir este tipo de estudio de mercado.

  29. Uxío Fraga

    ¡Hola a todos y gracias por pasaros a comentar!

    Ander, quizás sea «advanced», pero sencillo a la vez. Como ves, no me complico nada. Con cuatro consultas rápidas y dos ideas claras ya te haces una composición de lugar.

    Hugo y Josep Miguel, gracias a ambos.

    Rafael, enlacé a búsquedas en el blog. Si buceas lo suficiente en los resultados encontrarás referencias, enlaces y demás. En cualquier caso, los propios artículos ya son numerosos ejemplos de uso. Y sí, SPY es un ETF sobre el S&P500 de fidelidad total, son equivalentes.

    Juan Antonio, claro que sí. La mejor forma es que te apuntes al Club. Es gratis y te llegará el material por orden por email, poco a poco para que no te satures. Puedes hacerlo a pie de página, donde pone «Suscríbete».

    María, pasa que tienes menor probabilidad de éxito. Aún así, si la oportunidad es buena, no te lo pienses; a por ello.

    Jesús, gracias a ti por pasarte.

    Edu, ves divergencias donde no las hay. Entiendo lo que dices, pero para considerar divergencia blanda queremos al menos un doble techo perfecto en el S&P500.

  30. edu

    Hola a todos.
    Tengo una duda sobre posible divergencia blanda en el último gráfico de NH-NY. Me parece ver que el indicador está haciendo máximos decrecientes muy claros pero en cambio el precio no hace máximos crecientes pero se queda muy plano. ¿Esto puede ser síntoma de una formación de una divergencia bajista? o ¿Estoy viendo divergencias dónde no las hay?
    Muchas gracias.

  31. Gustavo

    Hola , bien por tu analisis!!!
    Como ves el oro?.(nugt/dust)

  32. Jesús

    Gran análisis Uxío enhorabuena

  33. MARIA

    PARA UXIO:
    ¿Qué pasa si en un contexto de compras como el de ahora ves una oportunidad de entrar en corto en algun valor, sería válido entrar en corto o no porque el contexto no nos apoya?

    Gracias.

  34. Juan Antonio

    Estoy empezando en trading. Podrías Ayudarme?

  35. Rafael Gómez Rodríguez

    Creo que necesitábamos un artículo de este tipo, gracias. Pero…

    Utilizas el gráfico semanal SPY SPDR S&P500 y sin embargo, para el diario, usas el SP500 S&P500 Index (que no parece que sea el mismo), y no sé cómo interpretar eso.

    Por otro lado, el resto del análisis, la verdad, se me escapa. Citas algunos enlaces en los que comentas la curva A/D, índices ponderados/no ponderados, XLY vs XLP, NH-NL… y ciertamente se pueden encontrar dichos artículos pero al final indicas que el Campus de Bolsa se puede aprender a hacer dichos análisis pero yo, que estoy haciendo (por segunda vez) el curso, no encuentro referencias claras y explícitas a los indicadores que mencionas en este artículo. ¿He pasado algo por alto?

  36. Josep Miquel.

    Buenos días.
    Sencillamente, Genial!!
    Josep Miquel.

  37. Hugo (Montegrifo)

    Echaba de menos un artículo así, Uxío. Creo que esto va a calmar a más de uno. Buen trabajo 😉

  38. Ander

    Hombre, sencillo sencillo, para ti si… para los novatillos esto ya es «advanced» jejeje. No obstante ésta entrada es perfecta para echarle un ojo en momentos de dudas en la tendencia general y recordarnos cómo chequear XLY vs XLP, A/D y NH-NL… Igual la curva de Coppock es demasiado sencilla; Gracias como siempre, Uxío.

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