curva de tipos

La curva de tipos te muestra cuánto te dan (rentabilidad anual) por comprar bonos (deuda soberana) a diferentes plazos: 3 meses, 2 años, 5 años, 7 años, 10 años 20 años y 30 años.

Puede que la hayas oído nombrar en las noticias, pero muchas veces sin explicación de lo que es.

Ahora te quedará claro:

 

¿Qué es la curva de tipos?

La curva de tipos es una gráfica. El eje vertical es dinero (interés de rentabilidad) y el horizontal plazos.

Lo normal, cuando la economía va bien, es que, cuanto mayor sea el plazo, mayor será el interés que se pague.

Si te pagan mucho interés por mantener tu inversión durante muchos años quiere decir que todo va “viento en popa”.

Es por esto que, la curva de tipos de interés, es una fiable herramienta para determinar la salud del mercado.

 

¿Cómo es la curva de tipos?

Este es el aspecto que tiene la curva de tipos de interés:

curva de tipos 2020

Como es lógico, el estado te paga mejor los compromisos a largo plazo y menos por los préstamos a corto plazo.

Lo ideal sería que la curva de tipos tuviera una pendiente creciente más pronunciada, típica de una economía sana y en crecimiento, pero la que ves en la imagen, aunque no sea tan clara, también refleja una buena salud del mercado.

 

¿Cómo anticipar recesiones con la curva de tipos?

Sencillo: Si te pagan lo mismo o más por el dinero a corto plazo que por el dinero a largo plazo es que algo va mal.

Cuando esto sucede, se dice que la curva de tipos está invertida.

La siguiente imagen es de julio de 2000, observa cómo corresponde a un periodo previo a una crisis:

curva de tipos recesion crisis

Esto te ayuda a anticipar recesiones, en ocasiones hasta con un año de antelación.

Como todo en la economía, no hay que tomar la señal de este indicador como verdad universal, sino que tiene que formar parte de una serie de señales que determinen de manera global la salud del mercado.

 

Detectar el escenario en base a la curva de tipos

Cuando estás haciendo un análisis de mercado, te puedes encontrar con 3 diferentes curvas de tipos:

 

Curva de tipos creciente

Es la situación más común: A más tiempo, más interés.

En estos momentos, la salud de la economía es buena, está creciendo y, por lo tanto, existe un alto grado de optimismo entre los inversores.

curva de tipos creciente

Curva de tipos invertida

Ya la has visto un poco más arriba. Básicamente quiere decir que se paga más por una inversión a corto plazo que por una a largo plazo.

Esta situación es muy poco común, pero cuando se ve, por lo general, anticipa momentos de recesión y crisis en la Bolsa y en la economía.

Si te encuentras con ella, cuidado con las posiciones a largo plazo.

curva de tipos invertida

Curva de tipos plana

La curva de tipos plana es muy poco habitual. Podrás encontrarla en periodos de transición, aunque repito, es muy rara de ver.

curva de tipos plana

¿Dónde puedo ver la curva de tipos?

Aquí tienes un gráfico animado (de la magnífica web StockCharts) para ver cómo funciona la curva de tipos (USA, que es la que mueve el mundo).

Pincha en la imagen para ir al gráfico animado y luego dale al botón Animate:

curva de tipos evolucion

Ahora ya sabes todo lo necesario sobre la curva de tipos y ya puedes incluirla en tus análisis de salud del mercado.

Te espero en comentarios 😉

 

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