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Situación del mercado 7/VI/2016

Mercados Bolsa y Trading » Situación del mercado 7/VI/2016

Situación del mercado

 

El punto de partida

Empezamos por Bolsa americana (USA, en realidad), que es lo que marca un poco el ritmo de todo lo demás:

El S&P500 ha subido mucho (recuperado mucho, en realidad), pero ahora se halla bajo la resistencia que forma esa zona de congestión que he señalado con una marca roja:

sp500 trading

Si ves el gráfico, no ha cancelado el sesgo bajista (máximos y mínimos decrecientes), pero hay que reconocer que con más rabia que esto no se puede intentar. Desde luego, está a punto de conseguirlo. (Y hasta dan ganas de animarlo, aunque eso no sea muy bueno para nuestra cabeza, por aquello de la correosa implicación emocional).

No podemos saber qué hará el índice, pero acordémonos de que, cuando hablamos de gráficos semanales del índice más vigilado del mundo, tenemos otras pistas que atender además de la puramente técnica.

Antes de nada, por análisis técnico ¿qué cabe esperar?

Lo de siempre: Que, bajo resistencia, uno espera que el precio se frene o incluso rebote a la baja, siendo la ruptura al alza la variante menos probable.

¿Qué pistas extra tenemos?

 

1.- Más allá del índice: El mercado completo

La primera pista extra es la de mirar más allá del índice y revisar los contadores de valores del mercado.

El primer contador es la línea de avance/descenso, que cuenta los valores que suben menos los que bajan. Esto sí nos da una idea más precisa de lo que está haciendo todo el mercado, y no solo su índice, que al fin y al cabo está muy ponderado por un puñado de valores pesados.

La línea de avance/descenso nos dice, en este caso que, es cierto: El mercado sube con fuerza y sin maquillajes, todos a una:

linea de avance descenso

El siguiente contador, es NH-NL, que viene a hacer recuento del los valores más punteros, controlando los valores en subida libre menos los que están en caída libre. Es una especie de indicador adelantado del anterior.

En este caso, el mensaje es el mismo que antes: Fuerza alcista.

NHNL

 

2.- Cómo actúan los que más saben

Cuando las cosas se ponen feas, la mayoría de los grandes fondos que están invertidos en Bolsa no pueden salir del mercado sin más; así que tienen que conformarse con rotar sus posiciones de valores ofensivos (que suben más cuando el mercado va bien) a defensivos (que caen menos cuando el mercado va mal).

Esto lo podemos ver en el ratio XLY/XLP, que representa el equilibrio entre dos sectores insignia de estos dos posibles bandos (siendo XLY ofensivo y XLP defensivo).

Aquí sí tenemos una señal de peligro, pues demuestra que hay mucha prudencia y escepticismo en estos peces gordos, ya que no se atreven a apostar mayoritariamente por un mercado que va bien. Están refugiados en la parte defensiva, como si estuvieran anticipando un gran desplome:

xly xlp ratio

 

3.- La economía real

Para no hacer este artículo pesado, no voy a explicar en detalle cada uno de estos elementos; pero sí te los voy a mencionar:

 

La curva de tipos

Está muy plana.

Parece que no, porque el gráfico es logarítmico. Pero, aunque la forma es buena (no anticipa recesión), los números son muy bajos. Debería estar mucho más inflada:

curva de tipos

Esto en sí mismo no es malo; pero pone de manifiesto lo irreal de la situación, con los tipos de interés por los suelos que tenemos (en todo el rango temporal).

 

Índice SMI Manufacturing

Este dato macroeconómico es uno de varios. He sombreado en rojo la zona en la que este indicador entra en la zona de peligro de recesión. Ahora mismo, está fuera (pero cerca) de ella:

ism manufacturing

 

Licencias de construcción

Este es otro indicador que avisa de recesión inminente. Lo hace cuando se desploma precipitadamente.

Aunque ha tenido un bajón reciente, de momento no se puede decir que haya ningún problema:

licencias construccion

 

Nivel de ventas minoristas

Otro indicador que avisa de una posible recesión (y que en este caso, tampoco hace) es este gráfico, que se pondría (muy) peligroso al entrar en negativo.

Lleva una temporada perdiendo fuelle, pero aún no es crítico:

ventas minoristas

Hay muchos otros indicadores macroeconómicos y de salud del mercado, pero a mí estos me parecen los más relevantes en la situación actual (si estuviéramos en medio de una recesión atenderíamos a otros, por ejemplo).

Como puedes ver, la conclusión es que la economía aparenta tener bastante buena salud y que el mercado también va bien.

De todos modos, por algún motivo, los grandes no se fían; y eso nos tiene que servir a nosotros como punto de desconfianza.

Igualmente, no podemos perder de vista que el índice se halla bajo resistencia, y que previsiblemente eso hará que si abrimos largos, les costará mucho verse acompañados por el mercado (cosa que suele ser de gran importancia si queremos tener éxito en nuestras apuestas).

 

España y Europa

España la tenemos de capa caída. Totalmente:

ibex

Tendencia bajista y bajo resistencia. No hay mucho que decir.

De buscar algo en este país, de momento, que sean cortos ¿verdad?

Europa en general (este es el gráfico semanal del EuroStoxx600) tampoco está mucho mejor:

europa trading

La forma es bastante similar a la del IBEX, con la diferencia de que la caída no es tan dramática.

No lo he puesto, pero en el caso del DAX, que es el que mayor dignidad conserva (tampoco mucha), el aspecto es prácticamente igual que el del EuroStoxx, pero un poquito más alto al final.

Nada destacable y nada nuevo; Se nota que a Europa le cuesta mucho subir.

 

Hay más pistas

Como traders, la pista principal para saber si el mercado es realmente alcista o bajista es revisar nuestra actualidad más auténtica:

¿Cuáles de mis operaciones están yendo mejor? ¿Mis largos o mis cortos?

¿Qué tal están tirando mis últimas posiciones abiertas?

¿De qué tipo de operaciones me están saltando más stop loss?

Este es un indicador definitivo, la verdad.

Y es que no importa lo que diga Janet Yellen, Mario Draghi o el Papa. Si a ti te van bien las compras, sigue comprando. Si te van mal, empieza a vender.

Es un consejo casi absurdo de lo básico que es, pero es un buen consejo.

Otra pista que a mí me va muy bien es estar atento al resultado de los rastreos de valores que hago (independientemente de si son automáticos o manuales, me refiero a los valores con los que te quedas como finalistas para ser operados).

Si la mayoría de las mejores oportunidades que encuentro son de compras, eso es lo que importa; aunque mi sesgo global sea bajista. O viceversa.

Hay que entender todas estas señales como un compendio. Prácticamente nunca están todas perfectas o todas fatal; por eso hay que tomar distancia y evaluar el cuadro completo.

Cuando planteaba los escenarios posibles, estando bajo resistencia relevante, yo no voy a comprar USA ahora mismo, pero la salud es buena.

 

 

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28 Comentarios

  1. Gaizka

    Muchas gracias Uxio

  2. Uxío Fraga

    Gaizka, aquí tienes: http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$SPX&p=W&b=5&g=1&id=p27566257005

  3. Gaizka

    Me parece muy interesante el ratio consumo xly/xlp ¿puedes por favor indicarnos como configurarlo en la plataforma?

    Gracias

  4. Daniel

    Hola Uxio gran labor la que haces y tengo una pregunta y es si sigues como indicador de salud el empleo, la situacion del empleo y la situacion de desempleo y si es asi cual seria el grafico en la web de FRED para poder seguirlo.
    Muchas gracias.

  5. Fuertes

    Últimamente te estás luciendo,

    eso es lo que pienso Uxío. Lo artículos como «ojo con el pincho», «Hay un optimismo que no comparto» y el de hoy, de lo mejorcito. A mi me parece muy difícil escribir sobre la posibilidad de dirección del mercado (aclaremos la mayor probabilidad de dirección), porque en esos casos si no aciertas puedes ser muy criticado. En estos artículos que he nombrado no sólo te has arriesgado si no que has acertado, haciendo que pequeños peces como nosotros no caigamos en las mandíbulas de los tiburones.

    Gracias como siempre por tus artículos.

    Para Julian, hay una forma de ganar más dinero pero es más arriesgada porque tanto ganas mucho (si te va a favor) como pierdes mucho (si te va en contra). Se llaman CFDs, te permite comprar o vender más acciones de las que tienes; la explicación la da Uxío en este artículo https://www.novatostradingclub.com/formacion/%C2%BFque-son-los-cfds/

    Un saludo

  6. Edu

    Buenos día Uxío,
    Muy interesante tus reflexiones sobre el mercado. He observado unos indicadores que no utilizaba como los de Reserva Federal (FRED) y me los apunto. La duda me surge cuando me toca hacer una mirada al mercado qué indicadores utilizar, creo que empiezo a tener demasiados. Por ejemplo tengo apuntado el indicador del VIX que nos señalaste y actualmente nos está dando señal de largos y sinceramente no lo veo que sea el momento. Ante tanta duda prefiero verlo todo desde la barrera. Gracias.

  7. Julian

    Hola

    Gracias por el artículo Uxio, me ha gustado y me ha dado seguridad en mi mismo ya que yo había llegado a unas conclusiones similares.

    Me parece curioso lo que dice Daniel aunque no saco ninguna conclusión. Leyendo artículos como he leído de Uxio, si no recuerdo mal dice que operando a corto plazo (es decir con velas diarias) se puede llegar a ganar un 20 % pero eso sí, sabiendo operar, siendo disciplinado y llevando un buen control del riesgo (yo de momento me quedo lejos del 20 % de echo estoy entre el -1% 0% y 1%). Por lo que entiendo que con 10.000 Eur al año se podrían sacar 2000. Este foro es para iniciados y creo que sacar más de un 20 % de rentabilidad en cualquier producto, sean acciones, futuros Forex …., es un muy buen resultado. No sé Daniel veo muy filosófico, ambigua y triste tu mensaje, por ejemplo la frase:

    aprende lo que todo el mundo aprende, pero no lo utilices

    Me parece una frase muy filosófica y bonita pero que no llega a ningún lado. Yo por ejemplo esa frase la sustituiría por:

    Aprende sólo de los que saben y haz oídos sordos de los que ni tienen ni idea (que son muchos sobre todo en el anonimato de internet) y es tu obligación si quieres aprender diferenciar entre un profesor o un vendedor de humo.

    La verdad es que la frase que he dicho es más larga que lo que ha dicho Daniel 🙂

    Bueno sólo eso. Gracias Uxio, gracias Daniel. Saludos

  8. Foex_Gump

    Hola Vicenteco75.
    Te dejo el enlace: https://research.stlouisfed.org/fred2/series/NAPM
    En el buscador (search) buscas los que ha puesto Uxío en este artículo y ya está.
    Espero te sirva, saludos.

  9. Nicolás

    Buenos días Vicente, busca crear avatar en google, saludos

  10. vicenteco75

    Hola uxio y amigos traders,felicidades por el articulo como siempre.
    Podrias decirnos cual es exactamente la pagina del FRED que has usado para los datos macro,porque a mi me ha salido algo del banco de san luis y he comparado las graficas de retail and foods y no me parece que sean las mismas.Saludos a todos y buen trading.
    Por favor que alguien me diga como se pone la foto en los comentarios porque la curiosidad esta pudiendo conmigo ya 🙂

  11. Ramón

    Buenas Uxío, vengo fijándome que en mi broker (XTB el cual tengo entendido que es market maker y que replica el mercado real) el spread del S&P500 suele oscilar entre 2 cifras, y últimamente esta casi todo el tiempo en la cifra máxima lo cual es indicativo entiendo de que hay menos liquidez. (si es que me replican un spread realista de mercado mas sus comisiones…) Debido a eso mi pregunta es: ¿ese indicativo de supuesta menor liquidez no es un indicio de mercado bajista? (ya que la liquidez es la gasolina de las subidas, ¿no?)

    Espero haberme expresado con claridad y que tengas un minuto para responderme.

    Sigue así con esta pagina.

    Gracias y un saludo!

  12. Nicolás

    Hola, la baja rentabilidad del bono no era buena señal para la bolsa?

  13. Joseba

    Buenas,

    Llevo unos cuantos meses buceando por esta web y no paro de alucinar con la cantidad de material que hay y lo mucho que se puede aprender si se intenta llevar un orden. Tras unos cuantos meses, en ello sigo. Mis felicitaciones, espectacular.

    Al leer este artículo me ha surgido una duda general con una de las últimas frases que comentas en el apartado “Hay más pistas”. La frase es la siguiente.
    “Si la mayoría de las mejores oportunidades que encuentro son de compras, eso es lo que importa; aunque mi sesgo global sea bajista. O viceversa.”

    Hasta ahora en mi esquema mental el primer paso antes de cualquier operación de trading era analizar la situación de mercado para decidir tanto el tipo de estrategia a usar (CORTO o MEDIO plazo) como para determinar el sesgo global del mercado (ALCISTA -> en la selección de valores buscaremos valores para abrir largos / BAJISTA -> en la selección de valores buscaremos valores para abrir cortos).

    Pues bien, con este comentario quieres decir que si en el proceso de selección de valores encontramos más oportunidades de abrir largos por ejemplo (valores cuyo precio está justo por encima de soportes relevantes en el gráfico semanal), y hemos determinado que el sesgo global del mercado es bajista, vayamos adelante con operaciones de largos en contra de la orientación del mercado?

    Gracias.

    Saludos.

  14. RodriguezB

    Me ha parecido un muy buen análisis. Me preocupa que vayamos coincidiedo. O yo estoy aprendiendo o tu estás perdiendo el tacto.
    Un buen aporte el de Daniel. Prácticmente se puede rubicar, punto por punto. Lo que me parece es que los objetivos y metodología de un daytrader y de los traders de medio y largo plazo son distintos. Para mi, despues de algún batacazo, saber como está el mercado me resulta muy útil para ponerme largo, corto o esperar.
    Las diferencias que veo se pueden ejemplificar en un conductor.
    El daytrader debe ser un piloto de fórmula 1, yo soy un conductor de transporte, mi objetivo es llegar, no ser el primero y para ello, saber como está el tráfico y dónde están los atascos me vienen muy bien.
    Un saludo.

  15. calimero

    Soy novato novatisimo, pero todos estos análisis macro y demás me pierden.

    Creo que la solución mas sencilla es la mejor, y así lo indicáis en la web de la que soy ferviente seguidor.
    De esta forma y desde mi humilde trading, seguiré fijándome en a geometría de los gráficos y mis buscadores mega básicos para operar, sin hacer caso de las noticias ni las tendencias ni na. solo geometría, resistencias y soportes

    un saludo a todos y muchas gracias

  16. Gonzaga

    Interesantes apuntes, Uxio.

    Como siempre, tu enfoque didáctico y la claridad de tus explicaciones hacen que sea un placer leerte.

    ¿No te has planteado utilizar indicadores macro agregados de la Fed?

    Yo he estudiado algunos y me parecen bastante predictivos.

    Solo como sugerencia..

    Un saludo, y enhorabuena!,

  17. Jose Miguel Rodríguez

    Hay que reconocer que el mercado (americano) está sorprendiendo a muchos y yo, desde mi muy modesto entender, participo de esa sorpresa, pues esperaba un rebote a la baja en niveles que ya ha superado hasta acercarse a máximos históricos. Los datos interesantísimos que aportas sobre la economía real no parecen indicar ni un próximo desplome ni tampoco una subida importante, así que me quedo con tu consejo de observar qué es lo que a mí me está funcionando en este momento (cortos en valores que están laterales, por cierto).

    Estupendo artículo, muchas gracias!

  18. Luis

    Excelente! Gracias Uxio

    Y también muy de acuerdo con Daniel.

    Si el mercado global está tirando eso es porqué el SP (entre otros) estça de acuerdo. Entonces el camino más probable es que las acciones acompañen.

    Ahora bien, en mi opinión, también pasa que estamos en un techo de mercado. Es posible que los tiburones estén vendiendo caro y pretendan, a más o menos corto plazo, volver a comprar barato. ¿No es así como funciona?

  19. Javivi

    Enhorabuena por otro buen artículo.

  20. Alex

    Gracias Uxio por este articulo ‘macro’ de la situación actual. Totalmente de acuerdo en que el mejor indicador es cómo te van los resultados y lo que te dicen los rastreadores

    Saludos

  21. felix34

    Por lo k a mi respecta, esta claro. El sp no se está kiero. O sube o baja.

    Eso sí, si le da x superar los máximos históricos con creces, entonces k ???

    Cuál será el miedo entonces??? Haberlo lo habrá , cono siempre, pero cuál será ?

    Tendríamos un gráfico con soporte sin resistencia alguna. Mola !!!!

    A esperar, o lateral o la gallina de los huevos de oro!
    Quien da más q el sp ?

    Saludos a todos

  22. Daniel

    Uxio…

    Permiteme decirte que excelente articulo….pero en mi opinión personal…y es solo esa¡¡¡¡¡ Con este articulo y los modelos de análisis que se utilizan no se gana dinero.

    Quien tiene un capital enorme y la capacidad de aguantar meses con una posición ?
    No creo que sea nadie que lea este foro…..no es una critica…ya que en mi opinión esta perfecto esta manera de analizar…..pero no da dinero….
    Abro una posición a la espera de que el mercado entre en bajada….cuanto tiempo podré aguantarla?cuanto dinero tendré que tener para respaldarla?y cuanto ratio beneficio riesgo he de fijar…..

    Cuando todo el mundo ve lo mismo que tu estas viendo ….que crees que pasa?
    Cuando todo el mundo empieza a ser bajista…que crees que va a suceder?

    Los macro análisis están genial…pero la gente que quiere ganar dinero en bolsa con un capital pequeño como 10000 euros todo esto no creo que les haga ganar dinero….ya que solo se puede ganar dinero utilizando una temporalidad baja un apalancamiento correcto un control exquisito del riesgo….y control emocional extraordinario.

    Tu Uxio ya se que defiendes todo esto…e insisto no es una critica…es solo una aportación a no perdernos con paja que no nos van a hacer ganar dinero…que es de lo que se trata todo esto…no hay mas¡¡¡¡¡

    En mi caso personal ….digo que la inversión a largo plazo en bolsa es una autentica perdida de tiempo y de recursos….si tu capital es pequeño….ya que dejaras que tu dinero pase por una montaña rusa de variaciones para conseguir rentabilidades mediocres.

    Nos venden que los fondos el que mejor lo hace y gana un 25% es algo extraterrestre…..creo que los traders cuando ven estas noticias se hinchan a reír……incluso hay personas que escriben libros y dan conferencias diciendo que el trading intradia es un engaño y que los profesionales invierten diferente……mentira¡¡¡¡¡¡¡

    Ganar dinero en bolsa es mucho mas fácil de lo que parece…..solo que el mayor freno es nuestra mente mediocre adoctrinada desde jovencitos a creer en creencias limitantes.
    Nos encanta buscar soluciones fáciles y respuestas claras bajo nuestra manera de pensar….nos encanta buscar el secreto o la formula mágica para todo….claro….en eso nos han educado muy bien.

    Nuestra mente mediocre nos frena y nos hace creernos toda la paja …..

    Si soy un economista ganare dinero en bolsa….FALSO….ni en bolsa ni en nada……

    Si leo periódicos y muchos libros ganare dinero….FALSO…seguirás haciendo lo de la gran mayoría de las mentes mediocres.

    Si hago caso a las recomendaciones o análisis de gente…que curiosamente como los profesores…nunca han puesto su dinero en nada…..ganare dinero en bolsa….FALSO

    Necesito mucho dinero para ganar en bolsa…pierdo por que tengo poquito….FALSO……
    Hoy en día con los productos que hay….se puede empezar a hacer las cosas bien con 100 o con 1.000.000….es todo un freno mental y paja que nos venden.

    Si hago un curso con el mejor y me gasto 4000E …al salir ganare dinero….FALSO
    Si no aprendes a entender lo que hace todo el mundo y tu no hacerlo….a mirar y ver lo que todo el mundo ve y tu no hacerlo…..a pensar de manera estadística y entender que para ganar lo primero que tienes que hacer es entrenarte a perder…..entender quienes son los que mueven de verdad el mercado…lo que necesitan y en que se basan…..investigar en como es que todo es igual desde hace mas de 100 años y sigue funcionando…..pero para el 3%.

    Por que siempre rechazamos lo que no comprendemos….y para comprenderlo nos buscamos nuestras propias respuestas?
    Aprende lo que todo el mundo aprende…pero no lo utilices
    Piensa como todo el mundo piensa…no decidas nada bajo ese pensamiento
    Ten los mismos miedos de todo el mundo….pero que no te frenen y descubre que hay detrás de esa barrera.

    Si no te sales de tu circulo de confort en todo….y pretendes triunfar en la bolsa…..FALSO….PERDERAS MUCHO DINERO¡¡¡¡¡¡¡

    Esta es la parte mas difícil de el por que lo consigue tan poca gente….cuando leemos comentarios raros o que nos pitan a nuestra mente…los rechazamos…decimos…que carajo dice este tipo…el que sabrá….si yo he escuchado al genio de la universidad de marte y que es experto en metafísica aplicada a la bolsa….y ademas el wall streat dice que si…..

    Esto es solo mis opiniones…basadas en 7 años de trading diario…en triunfos derrotas…aprendizajes…experiencias…pero son las mías….solo eso¡¡¡¡¡

    [email protected]

  23. Nicolás

    Hola de nuevo Uxio:

    No se si me he explicado con claridad en el mensaje anterior. Si veo en un valor el patrón anterior de «doble techo»,»doble suelo» o ruptura, ¿lo opero independientemente de que el mercado me lleve la contra o no me apoye? Por ejemplo SP500 bajo resistencia pero en un valor americano me encuentro doble suelo o ruptura de resistencia al alza, dos ejemplos de entrada en largo.

    Gracias.

    Un saludo de nuevo.

  24. Nicolás

    Hola Uxio:

    Muchas gracias por tus artículos. Siempre se saca alguna enseñanza de ellos, o te fijas en algo que antes pasaba desapercibido.

    De tus dos últimas entradas me surge una duda. Cuando aparece un patrón «doble suelo» o «doble techo», ¿nos lanzamos a por el obviando el análisis del mercado o echamos un ojo al contexto antes de nada?

    Muchas gracias. Un saludo!!

  25. Nicolás

    Gracias , me ha gustado, yo pienso q aunq ante la buena salud del mercado es menos probable que esté caiga, y dado que es evidente de que la economía americana y europea no está tan mal, el mercado puede caer igual, y creo que después de pasar los eventos que nos quedan q están sosteniendo artificialmente el mercado, este tiene que corregir para seguir subiendo

  26. Montegrifo

    Uxío, espectacular, como siempre.

  27. Paco

    En cuanto al ibex si esta tan débil con el sp500 a 2100, como sople un poco de viento en contra no quiero pensar donde puede llegar.

  28. Paco

    Gracias por tus analisis, siempre interesantes. Opino igual que tú, el sp 500 bajo resistencia y los grandes no se fian, pues a esperar, si supera resistencia nos sumamos a la fiesta y si no pues para abajo.

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