Hay veces que es necesario revisar dónde está el dinero para hacerse una composición de lugar.

Esta es una de esas veces.

Y, en estos casos, lo mejor es pedirle consejo a Kitchin.

Este es el esquema básico del ciclo Kitchin:

Trading Kitchin Novatos

Y representa lo que se conoce como el flujo del dinero al moverse por el intermercado.

 

¿Qué es el intermercado?

Es el conjunto de sitios en los que se mueve el dinero a nivel mundial/global.

Hay que entender al dinero como un ente bastante inteligente por sí mismo, que lo que busca es crecer.

En realidad, este comportamiento inteligente del dinero es fruto del afán de todas las personas de potenciar sus ahorros o, al menos, de no perderlos.

Así pues, el dinero se mueve entre diferentes mercados relativamente independientes entre sí, buscando multiplicarse o, si esto no es posible en ninguno de ellos, al menos protegerse.

El intermercado lo conforman tres grandes mercados:

  • La Bolsa
  • El Bono
  • La Materia prima

Esto es una simplificación. Por ejemplo, «La Materia prima» incluye a todos los mercados y productos sensibles a la inflación. Pero nos sirve para hacernos una idea de fondo.

Así mismo, existe un cuarto gran mercado, que es el de la divisa, que se mueve a la inversa que la Materia prima (pues a mayor inflación, menor precio de la divisa).

Si quieres enterarte bien sobre este tema, te recomiendo este excelente libro:

The All-Season Investor: Successful Strategies for Every Stage in the Business Cycle

Todo esto nos permite estimar (no quiero decir predecir, porque ya sabes que a tanto no se puede llegar) dónde es más rentable que pongamos nuestro dinero; pero sobre todo, cuándo tenemos que estar alerta para sacarlo.

 

Volviendo al esquema del ciclo de Kitchin

¿En qué fase estamos ahora?

Mira estos gráficos de StockCharts y hazte tu propia composición de lugar:

Trading Bono StockCharts

Trading bolsa stockcharts

Trading materia prima stockcharts

En mi opinión, la Materia prima empezó a subir hace un par de meses, cuando los otros dos mercados llevaban tiempo subiendo.

Para mi, eso es una fase III.

 

¿Y eso qué implica?

Implica muchas cosas obvias, pero una, la más importante, no tan obvia:

Que antes de que caiga la Bolsa, el Bono tiene que caer.

Es decir, que antes de sentir miedo en la Bolsa por una bajada, tendremos que haber visto un Bono que se desploma (un 8% – 12% es lo más habitual).

Mientras tanto, podemos comprar en esos recortes, porque previsiblemente serán oportunidades para comprar barato, y no el inicio de un gran mercado bajista (¡Recuerda que en el momento no se distinguen!)

 

¿Y por qué pasa esto? ¿Por qué la Bolsa va a seguir subiendo mientras el Bono no se desplome?

Porque el dinero, no tiene mejor sitio a donde ir:

Mientras el precio del Bono no baje (un Bono alto no es rentable), la rentabilidad de los dividendos de la Bolsa será mayor.

Y el dinero, que es listo, se irá a la Bolsa porque le compensa el riesgo.

(¿Cuántos intereses te están pagando al año por dejar tu dinero en el banco, incluso en un depósito a plazo fijo? Pues eso. Por eso estás leyendo esto tú ahora mismo.)

Así pues, un Bono alto tiende a forzar que la Bolsa suba.

Pero es que hay más:

Una Bolsa alta suele tirar de la economía.

Recuerda que la Bolsa descuenta (que es lo mismo que decir «refleja») expectativas: Si una empresa lo tiene todo hoy para que le vaya bien en un futuro, la gente comprará acciones de esa empresa hoy.

Es decir, la Bolsa sube antes que la propia economía.

Y cuando la economía va bien, aumenta la producción de todo, y finalmente, aumenta la demanda de las materias primas necesarias para esa fabricación; lo que a su vez, eleva sus precios.

Es decir, una Bolsa que sube, al final suele hacer subir a la Materia Prima.

 

Kitchin no es infalible

Recuerda que el esquema de arriba es un simple modelo; una abstracción.

Los fases del ciclo Kitchin no se suceden con la precisión de un reloj suizo. Su duración es irregular, a veces se salta una o dos fases y otras veces se estanca durante muchos meses en una fase concreta.

No obstante, a veces viene estupendo para saber si lo lógico es seguir comprando correcciones o si, por el contrario, hay que empezar a mirar con lupa hasta dónde dejamos correr las ganancias.

También nos sirve para saber cuándo pasar de las acciones a la deuda o a los derivados (ETF, principalmente) de materias primas.

¡Esto es valioso!

 

Esto se puede mejorar más

Kitchin nos da un marco de control muy claro y útil.

Pero podemos precisar más:

Si aplicamos el modelo de rotación sectorial y nos fijamos en la salud de la economía (a nivel macroeconómico) y si analizamos la salud del mercado (con lo que Stan Weinstein llamaba «evidencias» en su famoso libro) es cuando de verdad podemos hilar fino.

Como siempre, no se trata de ceñirse a una herramienta ciegamente. Eso no basta. El mercado se encarga de que no baste.

Se trata de combinar de forma inteligente todas las señales que el mercado nos proporciona. A eso es a lo que llamamos contexto.

Ya sabes que te espero en los comentarios 😉

 

formacion en trading personalizada

¿Estás dispuesto a invertir esfuerzo y dinero en tu desarrollo como trader?

Conviértete en un trader ganador consistente con nuestra formación personalizada. Déjanos tus datos y nos pondremos en contacto contigo

En menos de 48 horas nos pondremos en contacto contigo. No te olvides de mirar en el spam (y en "Promociones" si usas Gmail)