Trading de Opciones Financieras: Guía completa

¿Qué son las opciones financieras?

Una opción financiera es como un contrato entre dos partes, en el que una persona compra el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender un activo (como acciones, bonos o índices bursátiles) a un precio fijo llamado «strike» o «precio de ejercicio», antes de una fecha límite o de vencimiento.

Piensa en esto como hacer una reserva. Imagina que reservas una entrada de cine a un precio de 10€. Si antes de que llegue el día del estreno el precio de la entrada sube a 15€, tú tienes el derecho de comprarla a los 10€ que habías reservado. Si el precio baja a 8€, puedes decidir no comprarla, porque no estás obligado a hacerlo.

En este caso, el comprador tiene la opción de ejecutar lo acordado en el contrato (comprar o vender), mientras que el vendedor está obligado a cumplir si el comprador decide ejercer esa opción.

Ejemplo sencillo:

Supón que compras una opción que te da el derecho de comprar acciones de Apple a 100€ (precio de ejercicio) antes del 1 de diciembre. Si el precio de Apple sube a 120€, puedes ejercer tu opción y comprar las acciones a 100€, logrando una ganancia. Si el precio baja a 90€, no te interesa ejercer tu derecho, y simplemente dejas expirar la opción.

Tipos de opciones financieras

Cuando hablamos de opciones financieras, hay dos tipos principales que debes conocer: opciones Call y opciones Put. Ambos te ofrecen la posibilidad de protegerte o aprovechar los movimientos del mercado, dependiendo de tu estrategia.

1. Opción Call (de compra)

Una opción Call te da el derecho (pero no la obligación) de comprar un activo a un precio fijo (precio de ejercicio o strike) antes de una fecha determinada (vencimiento).

Ejemplo : Si crees que el precio de las acciones de Tesla va a subir, puedes comprar una opción Call. Si el precio de Tesla sube por encima del precio de ejercicio, puedes comprar las acciones a un precio más bajo y venderlas para obtener una ganancia.

2. Opción Put (de venta)

Una opción Put te da el derecho (pero no la obligación) de vender un activo a un precio fijo antes de una fecha límite. Esto es útil si crees que el precio de un activo va a bajar.

Ejemplo

Si piensas que el precio de las acciones de Amazon va a caer, puedes comprar una opción Put. Si el precio cae por debajo del precio de ejercicio, puedes vender tus acciones a un precio más alto que el del mercado y protegerte de la pérdida.

Chuleta:

• Opción Call: Derecho a comprar un activo a un precio determinado.
• Opción Put: Derecho a vender un activo a un precio determinado.

Ambas opciones te permiten protegerte de los cambios bruscos del precio, es decir, la volatilidad del mercado y de aprovechar posibles movimientos de precios sin necesidad de poseer el activo subyacente.

¿Qué es la prima de una opción?

La prima es el precio que paga el comprador de una opción para tener el derecho (pero no la obligación) de comprar o vender el activo subyacente. Piensa en la prima como el coste de adquirir tu opción, una especie de tarifa por obtener esta posibilidad de actuar o no actuar según las condiciones del contrato.

Ejemplo: Si compras una opción Call sobre acciones de Apple, pagas una prima por el derecho de comprar esas acciones a un precio fijo en el futuro, aunque no estás obligado a hacerlo. Esa prima es tu inversión inicial.

La prima depende de varios factores, como:

1. Precio del activo subyacente: Cuanto más volátil sea, mayor puede ser la prima.
2. Tiempo hasta el vencimiento: A más tiempo, mayor prima, tiene sentido, ya que hay más posibilidad de que ocurra algo significativo con el precio.
3. Volatilidad del mercado: Si hay mucha incertidumbre, la prima tiende a ser más alta.

¿Cómo operar con opciones?

Vamos a ver un ejemplo de compra con opciones (call) y otro con cortos con opciones (put).

Recordemos que la compra de opciones Call nos permite aprovechar un movimiento al alza, es decir, tenemos la expectativa de que el activo que vamos a operar va a subir.

Y con opciones put (cuidado con esto), al comprar opciones put, tenemos la expectativa de que el activo que tenemos en mente va a caer. Digo que mucho cuidado con esto porque la gente piensa en posiciones a la baja o cortos y piensa en vender….pero el concepto con opciones es comprar opciones put para aprovechar el movimiento a la baja (no vender puts que sería otro tipo de estrategia mucho más compleja.)

Resumiendo, si queremos largo compramos CALL y si queremos cortos compramos PUT.

Ejemplo compra de opciones CALL

Comenzamos abriendo la plataforma de AvaOptions, del broker Avatrade, una plataforma sencilla y segura para comenzar tu operativa con opciones financieras.

Al principio puede parecer un poco compleja, pero te la voy a enseñar por partes para que veas que es muy sencilla a la hora de lanzar una operación con opciones.

Lo primero, selecciona el activo que quieres operar y el tipo de operación. Para este ejemplo, haremos una compra CALL del EURUSD y lo seleccionaremos arriba a la izquierda.

Recuerda que AvaOptions nos ofrece una amplia variedad de operativa de opciones, pero nosotros comenzaremos por lo básico que es la compra de CALL.

Después, debemos seleccionar un vencimiento. Es decir, en la operativa con opciones, necesitamos especificar cuánto tiempo queremos dejar la opción abierta. Para este ejemplo le vamos a dar 10 días, hasta el viernes de la semana que viene para poder ver nuestro movimiento al alza.

Bien, ahora antes de lanzar la operación, recuerda que debes especificar el volumen con el que quieres operar. Para este ejemplo cogeremos el mínimo volumen y lo haremos en la esquina superior derecha.

Una vez que hagamos esto nos abrirá el panel con la información sobre la compra de nuestra operación. No te compliques con las demás cosas que verás en la plataforma, como por ejemplo las proyecciones de volatilidad (elipses grises al lado del gráfico), de momento eso no es necesario que lo analices, lo veremos más adelante en otro artículo más avanzado.

Recuerda que a pesar de especificar un vencimiento, tú puedes ejercer tu derecho de cerrar la operación con opciones siempre que quieras. También recuerda que la prima que pagas por comprar, es lo máximo que puedes perder en ese contrato de opciones, pero como te digo, no hace falta que llegues a ese vencimiento ni a la máxima pérdida para cerrar tu posición.

La decisión de mantener la operación o cerrarla dependerá siempre directamente de tu estrategia  y de tu gestión de la posición.

Ejemplo de Compra de opciones PUT

Vamos ahora con una posición a la baja, es decir, compra de PUT. Vas a elegir activos y despliegas la lista, ahora voy a elegir el SP500 para posibles cortos con opciones PUT.

Como puedes ver, la variedad de activos para operar con opciones es también muy amplia.

Hacemos el mismo procedimiento que antes, pero ahora seleccionas opciones PUT y ponemos un vencimiento de 1 mes para darle tiempo a que el precio pueda caer.

Seleccionamos volumen y le damos a comprar COMPRAR. Ya tendríamos lista la operación.

Recuerda siempre hacer un seguimiento con una gestión de riesgo adecuada.

Ejemplo en vídeo:

Casos de uso de opciones financieras

¿Cuándo usar exactamente las opciones financieras? Lo que te planteas es muy interesante, ya que las opciones no son para cualquier situación y pueden ofrecer ciertas ventajas en escenarios específicos, frente a otros instrumentos como las acciones o los futuros.

Vamos a ver algunos ejemplos donde las opciones pueden tener mucho sentido:

1. Protección contra caídas (Cobertura)

Uno de los usos más comunes de las opciones es cubrirse frente a una posible caída en el valor de las acciones. Supón que tienes acciones de una empresa (por ejemplo, Amazon), y aunque confías en su rendimiento a largo plazo, te preocupa que haya una caída temporal en el mercado. En este caso, puedes comprar una opción Put, que te dará el derecho a vender las acciones a un precio específico, protegiéndote de grandes pérdidas si el valor de la acción baja significativamente.

Este tipo de estrategia es útil si quieres mantener las acciones a largo plazo, pero te interesa limitar el riesgo de pérdidas en momentos de incertidumbre.

2. Aprovechar una subida sin comprar las acciones

Otro buen uso de las opciones es cuando crees que el precio de una acción va a subir, pero no quieres comprar las acciones directamente. Comprar una opción Call te da el derecho a adquirir esas acciones a un precio fijo si el mercado sube, pero sin necesidad de hacer el desembolso inicial que supone comprar las acciones de forma directa.

Por ejemplo, en vez de gastar $10,000 en acciones de Tesla, podrías gastar una prima menor en una opción Call, que te permitirá beneficiarte de esa subida si tu predicción es correcta.

Cómo empezar a operar con opciones

Si quieres invertir en opciones, es imprescindible que busques un buen broker de opciones. Te dejo aquí mis destacados:

1. Avatrade
2. Interactive brokers

¿Qué características tiene cada uno de ellos?

1 . AvaOptions

Avatrade está especializado en opciones y forex y tiene una experiencia de casi 20 años.

Este broker está regulado por múltiples instituciones y es seguro. Avatrade cuenta con las populares plataformas MT4 y MT5, además de la suya propia. Para opciones, concretamente, cuenta con AvaOptions.

Su plataforma propia es muy potente y admite opciones sobre divisas.

Cuenta con distintas tipologías de opciones, como las opciones vanilla y ahora también con las opciones barrera.

2. Interactive Brokers

Interactive brokers también está regulado por múltiples organismos como el Banco Central de Irlanda. Es decir, es seguro y fiable para comenzar a operar.

Una ventaja de este broker es que te deja operar directamente con ProRealTime.

Encontrarás opciones de varios mercados como México, Australia, Hong Kong o EEUU, entre otros muchos. Si tienes gran experiencia en opciones, te gustará la amplia variedad que ofrecen.

Conclusión

Y hasta aquí la guía de opciones financieras. ¿Has comenzado a operar con ellas? ¿Resulta complicado para ti? Cuéntanos tu experiencia con ellas en los comentarios, y no olvides que la formación es lo primero, conoce nuestra Academia de trading, con clases semanales en directo y con compañeros con los que resolver tus dudas.