Anteriormente, en este artículo, habíamos comentado por encima los brokers dealing desk, quienes cuentan con su propia mesa de operaciones. Pues bien, hoy vamos a ampliar un poco más este concepto y adentrarnos en sus secretos.
¿Qué es un market maker?
Los brokers market maker son aquellos que realizan las operaciones de sus clientes directamente en su propia mesa operaciones en lugar de directamente en el mercado, al contrario que el broker tradicional.
Al disponer de una gran cartera de clientes, pueden permitirse operar como si de un mercado real se tratase, buscando así la operación de contrapartida entre sus clientes (vender cuando ellos compran y viceversa).
Este tipo de brokers son muy populares en el mercado de FOREX, también en los CFD’s.
Pero, ¿qué pasa cuando el market maker no dispone de la orden contraria en su mesa de trabajo?
En el caso de que no encuentren ninguna orden, serán los propios market maker los que actuarán como contrapartida.
Entonces, ¿será el broker el que se arriesgue y pierda dinero?
Exacto, no parece muy ético a simple vista, pero sí, será el mismo market maker el que lo gane o lo pierda, aceptando la liquidez. Este punto lo detallaremos más adelante.
¡Sigue leyendo!
¿Cómo ganan dinero los brokers market maker?
Los market maker ganan a través de márgenes de cada operación que cubren. Esto tiene sentido, ya que son creadores de mercado y ayudan a estabilizarlo. Sin ellos, el mercado no podría mantener su volumen de negocios actual, con lo que la cantidad de dinero disponible y su valor, sería menor para las empresas.
Por ejemplo, un market maker puede estar dispuesto a comprar acciones de Amazon por 100 dólares cada una, que es el precio de compra. Podría entonces decidir imponer un margen de 0,05 dólares y venderlas a 100,05 dólares, que es el precio de venta. La diferencia entre el precio de compra y el de venta es sólo de 0,05 dólares, pero el volumen medio de operaciones de Amazon es enorme. Si un único market maker cubriera todas esas operaciones y ganara 0,05 dólares por cada una, ganaría más de 5 cifras cada día.
Diferencia entre broker ECN y un market maker
Un broker ECN (Electronic Communication Network) actúa simplemente como intermediario financiero entre sus clientes y el mercado, ejecutando operaciones en su nombre.
El market maker, como ya sabemos, es participante y está dispuesto a comerciar contra nosotros.
El problema es que muchos proveedores de Forex y CFD’s hacen a la vez de intermediarios y de market makers. Obviamente, buscando su interés, tienden a recomendar categorías de activos para los que hacen mercado. Estas categorías no tienen nada que ver con las que te recomendaría directamente un broker ECN.
Ventajas de los brokers market maker
Como todo, tienen su parte buena (especialmente para pequeños inversores) y deben ser comentadas:
- Democratización de las inversiones: Antes de los market maker, muchos invesores no se podían permitir acceder al mercado real porque muchas operaciones de determinados instrumentos financieros requieren de una inversión inicial muy grande. Gracias a los market maker pueden hacerlo. ¿Por qué? Porque permiten operar activos por una fracción de su precio.
- Pueden ofrecer lotes mucho más pequeños que los estándares (minilotes y microlotes).
- Suelen garantizar un spread fijo en la mayoría de los casos. Lo cual resulta especialmente interesante en periodos muy volátiles
- Ofertas adicionales: Los market makers de CFDs a menudo ofrecen fracciones de un contrato de futuros.
- Liquidez: Porque te aseguran que siempre haya sobre el tablero una operación de contrapartida. Los market maker se benefician del spread o diferencial entre el precio de oferta y demanda.
- Permiten mayor apalancamiento.
Desventajas de los market maker
El market maker es responsable de la posición de precios y esto puede, por supuesto, verse influido negativamente por el ensanchamiento artificial del spread o la mala ejecución de los precios/posiciones de precios.
Al ser el propio market maker el encargado de “dar la cara” en caso de que no haya en su mesa una operación contraria, puede dar lugar a una serie de contradicciones y dudas.
¿Es del todo ético? La respuesta puede ser difusa, puesto que, en caso de peligrar su actividad, al enfrentarse, por ejemplo, a muchas operaciones perdedoras, le interesarían las pérdidas de algunos de ellos.
¿Entonces? Existen cantidad de foros que abordan este tipo de problemas. Si lo googleas, los encontrarás también. Ahora, que todas sean verdad lo dudo. Hay mucho trader eventual que envía órdenes a diestro y siniestro sin un control de riesgo. Pero… tampoco creo que todos los market makers sean fiables.
Nuestro consejo es que busques la mayor transparencia posible si te decides por operar con este tipo de brokers. Además, recaba toda la información posible de fuentes variadas. Como en todo, el saber es poder. Te dejo aquí también nuestra tabla de brokers destacados para que les eches un ojo, a ellos y sus condiciones.
Espero haberte ayudado, ¡te espero en comentarios!
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