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El tercer error más típico de gestión de capital

Gestión de capital en Trading » El tercer error más típico de gestión de capital

Apalancamiento mal utilizado

Utilizar mal el apalancamiento es la causa más común de destrucción de cuentas de trading. En Forex, que es donde más apalancamiento ofrecen los brokers, es donde menos duran las cuentas de los que no tienen claro cómo se utiliza el apalancamiento.

 

Entender bien para qué sirve el apalancamiento

Mira el gráfico siguiente. Se trata de la libra/dólar, con velas de quince minutos.

En él se puede observar un movimiento espectacular (de 30 pips). Esta podría ser una fantástica operación si tan sólo se aprovecha el tramo que he señalado entre las líneas horizontales rojas (que es la parte más asequible del movimiento):

Invertir en Forex

Sin embargo, esos 30 pips, que son una muy buena tajada operando en este marco temporal, sólo suponen una plusvalía del 0.2%, o lo que es lo mismo, del 2 por mil.

Pongamos por caso que tu cuenta de trading es de 3000€. Si le sacas en esta estupenda operación un 0.2%, has ganado 6€. Ahora réstale comisiones del broker, impuestos y todo lo demás.

Se trata de una operación de alrededor de un par de horas delante de la pantalla… para ganar como mucho 6€ 🙁

Pero ahora es cuando recordamos que la gestión de capital no controla el riesgo repartiendo capital, sino que lo hace repartiendo riesgo:

¿A qué distancia tengo el stop loss? Digamos, que a unos 10 pips.

Y eso, en euros ¿cuánto viene siendo? Si inviertes los 3000€ enteros, esos 10 pip son unos 2€.

¿Y yo cuánto puedo arriesgar?

Pongamos que el 2% de 3000€, es decir, 60€.

Ya veo: mi gestor de capital me deja arriesgar 30 veces más de lo que en realidad puedo porque no tengo dinero para tanto.

Aunque tengo una cuenta de 3000€, como el stop loss está tan cerca (lo que es normal con velas de 15 minutos), podría invertir 90.000€ (que no tengo) y, si perdiera, sólo perdería 60€, lo que no supondría un problema para mi cuenta de 3000€.

Si invirtiera 90.000€, podría arriesgar 60€, con el beneficio potencial de 180€. Como no los tengo, sólo puedo arriesgar 2€, con el beneficio potencial de 6€.

 

Por qué los brokers de Forex son los que ofrecen los apalancamientos más extremos

Si mi broker me permite apalancarme 30:1, podré mover 90.000€ con sólo 3000€; de modo que sí podré acceder a esta operación en condiciones y ganar (y perder) en condiciones.

De este modo puedo aprovechar movimientos cortísimos en velas pequeñísimas (intradía) y aún así ganar dinero con mi cuenta de 3000€.

Esto es el apalancamiento inteligente y lógico.

¿Por qué los brokers de Forex manejan los apalancamientos más extremos? Porque trabajan con las cotizaciones que menos variación porcentual experimentan del mundo.

Que una acción suba un 5% es algo que pasa todos los días, pero el euro/dólar no ha variado un 5% diario ni una sola vez en los últimos 30 años. (Casi lo logró un día, a finales de 1985).

Es normal que se permitan enormes apalancamientos, porque vistos con un poco de distancia, los pares de divisas se mueven muy lentamente y, para aprovechar sus variaciones, hay que potenciar sus movimientos con multiplicadores de riesgo.

 

El tercer error más típico de gestión de capital

El tercer error más típico de gestión de capital, y principal motivo de la destrucción de las cuentas de los que se inician en entornos «apalancables» como el Forex, los futuros o los CFD, es el de creer que se puede utilizar el apalancamiento para ganar más dinero. Si es tu caso, por favor lee también este artículo con detalle.

El apalancamiento permite reducir el capital invertido, pero no el capital arriesgado; por lo que el apalancamiento no te da la posibilidad de ganar más con menos (o con el mismo) dinero.

Para que te hagas una idea, ganar un 20% anual es una proeza. Si tienes una cuenta de 3000€, aspiras a ganar 600€ al año (el 20% de 3000€). Punto pelota.

Puedes apalancarte salvajemente, y en una sola operación convertir esos 3000€ en 4500€, ganando así un 50% en un par de días. Pero que sea posible no quiere decir que sea sostenible ni rentable.

Lo sostenible en el tiempo es aquel riesgo que te permita afrontar rachas de operaciones perdedoras sin mermar la cuenta de manera irreversible. Y ese riesgo corresponde al entorno del 2% a repartir entre todas tus operaciones simultáneas. De nuevo, punto pelota. No hay más que esto.

El tercer error más típico de gestión de capital es apalancarte para operar con velas diarias o superiores (o incluso inferiores), rebasando ampliamente el riesgo que te permite tu gestión de capital.

El apalancamiento sirve para poder ganar dinero en intradía, donde la distancia al stop loss es tan pequeña que el riesgo no te limita, sino que lo hace (y por goleada) tu tamaño de cuenta. Ahí es donde simular que tienes un saldo muy superior te viene como anillo al dedo para poder ganar un dinero normal con una cuenta normal.

¡Retuitea, por favor!

Espero que esta serie sobre gestión de capital te haya aclarado las ideas y te haya servido de ayuda. Puedes consultar los otros dos errores más típicos sobre gestión de capital aquí:

 

 

Uxío Fraga

Trader, formador de traders, ingeniero y emprendedor. Fundador de Novatos Trading Club (Escuela Profesional de Traders), autor del libro « aprende a especular en bolsa » y fundador de Material Bitcoin. Es uno de los traders de mas renombre en España.
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29 Comentarios

  1. Uxío Fraga

    El euro dólar se lleva vigilando de forma implícita desde mucho antes de llamarse euro.

    Además el euro en sí llevaba funcionando varios años antes de que los primeros países lo adoptasen como su moneda.

    De hecho, antes de llamarse euro pasó bastantes años llamándose ecu como proyecto, pero en cualquier caso el equilibro de divisas entre Europa y USA está ahí desde siempre.

  2. Roberto

    Podrá ser todo verdad , pero q en 30 años el euro/dolar no varió un 5% en un día es dificil de entender , cuando el euro existe desde el año 2002.

  3. Jordi

    Muchas gracias Uxió por tu rapida respuesta!
    Voy a mirar los videos que me indicas que seguro seran de ayuda para verlo todo más claro.

  4. Uxío Fraga

    Jordi, eso lo explico en estos dos vídeos: https://www.novatostradingclub.com/recursos-2/ultimos-dos-videos-de-mi-charla-en-bcntp14/

    Un saludo

  5. Jordi

    Dices que con 3000 € como máximo y con suerte se pueden sacar 600 € al año (un 20%).
    Por lo tanto, y por regla de tres, para poder vivir de la bolsa (siendo buen trader) necesitas tener una cartera de unos 150.000 €.

    Mi pregunta es: ¿cómo conseguimos los 150.000 € ? Esto me desmoraliza!!!

    Te agradeceré cualquier comentario.
    Muchas gracias y felicitaciones por tu web Uxío!

    Saludos!
    Jordi

  6. David

    Tengo una duda:

    – El viernes comrpo Ibex.
    – Garantías necesarias 100 euros (mi saldo actual de la cuenta)
    – El lunes el Ibex abre con un gap a la baja equivalente a -200 euros.

    Es evidente que me cierran la operación por margin call y pierdo 100 euros pero ¿y los otros 100, se los come el broker?

  7. Óscar

    Yo opero con Forex, y por supuesto uso apalancamiento. Mi impresión es que al contrario de lo que aquí se dice, lo más seguro es usar el máximo apalancamiento, y posiciones de un tiempo más bien largo, usando gráficos con velas horarias o diarias… pero con pocos lotes. Hay que tener en cuenta que hay un spread, unas comisiones, etc… que aumentan cuantos más lotes cojas, no cuanto más extensa sea la posición, por lo que es mucho más arriesgado apostar lotes muy grandes por poco tiempo (y con stops y takes, por lo tanto, muy ceñidos), que ampliar stops y takes y disminuir los lotes.

  8. Xpo

    Muchas gracias Uxio por tu consejo.

  9. I72

    Hola Äxel:

    Yo empecé con el simulador Prorealtime que explica muy bien uxío en artículos de esta web. es fácil de utilizar y gratis salvo para intradía. Búscala en este blog que verás como usarla. Yo la sigo utilizando para cálculo de operaciones aunque luego la tenga que comparar con los gráficos de mi broker

    saludos,

  10. Jose

    Un ejemplo para los HomeTraders uxio. Aqui os dejo las experiencias de otro:

    http://tradingwayoflife.blogspot.com.es/

    Saludos

  11. jose antonio

    añado otro caso extremo . Siempre me gusta ir a casos extremos para ver las fronteras. Así conocemos límites. Ojo , no todo en la vida es blanco o negro, pero es bueno saber hasta donde se puede llegar

    http://bdl333.blogspot.com.es/2013/04/pescanova-muestra-el-lado-mas-peligroso.html

    saludos

  12. jose antonio

    Rubén , el ejemplo que puse estaba exagerado a propósito, por motivos didácticos, para que se pudiera apreciar qué es lo que pretendía explicar Claro que no se debe utilizar esas exageraciones para el trading

    No veo el por qué no saltar de un día a otro utilizando estos instrumentos..

    Yo utilizo los CFD’s para operar

    – con indices (muy barato)
    – con acciones de cualquier parte del mundo (¿por que solo España?) . En especial las extranjeras, salen tiradas de precio

    son operativas baratas y fáciles . Te dejan ponerte corto / largo a tu elección . Tienen buenas herramientas de análisis.

    – Hay brokers serios y brokers que para qué contar (se merecería un artículo )
    – Hay brokers extranjeros que si solo buscas indices (no acciones) son muy baratos y ágiles. En estos, hacienda, pues eso, o algo
    Para precio, y si solo buscas indices, hay brokers extranjeros

    Si hay posibilidad de ponerte corto en acciones para particulares. No pongo broker por no hacer publicidad , pero es posible . No obstante cuando operes con CFD’s no lo echarás en falta

    Saludos,

  13. José Andrés

    Estaría bien explicar el apalancamiento con CFDS q es lo q podemos utilizar para cortos en el IBEX

  14. darri75

    Buen articulo Uxio.
    Una pregunta hay en la pagina algún articulo sobre el bakesting?.
    Gracias.

  15. Rubén Martínez

    Ya veo, Jose Antonio. Si no he entendido mal, la cuestión en definitiva es utilizar el apalancamiento siempre adecuando el riesgo de la operación, sea o no intradía, al mercado en el que tratemos de operar y en función del tamaño de nuestra cuenta. En el caso que expones, comprar un Ibex a 8000 con una cuenta de 100 parece un apalancamiento excesivo para el tamaño de la misma, el cual casi no respalda una oscilación de 50 puntos del índice. Mi interés por el apalancamiento estriba en los CFD, no para ganar más con menos, sino porque ofrecen la posibilidad de operar en mercados bajistas sobre acciones españolas (casi el único mercado que conozco), ya que aquí, como sabéis, no nos permiten operar en corto directamente sobre las acciones. Pero claro, el hecho de ser un intrumento más indicado para el intradía que para el medio-largo plazo pues me hace dudar. ¿Alguna recomendación para este tipo de operativa? Muchas gracias.

  16. àxel

    Buenas noches….

    Cual es el mejor simulador y mas completo para poder practicar???

    Yo estoy con el de la bolsa virtual.

    gracias….

  17. jose antonio

    perdón: error de cálculo , en la cuenta tras comprar tengo 9920 , no 7920

    meo culpa

    saludos,

  18. jose antonio

    Rubén, No todo es malo . No es imprescindible el usar el apalancamiento solo para el intradía.

    Hoy voy a defender justo lo contrario. Puede ser muy bueno si está medido y si goza de lo que yo llamo «el pulmón»

    Puedes cargarte una cuenta si estas al limite del apalancamiento, pero … ¿ y si tienes todo bien medido?

    extremos didácticos otra vez

    – tengo una cuenta con 10.000
    – compro un ibex a 8000, la garantia es de 80

    en la cuenta tengo, después de la compra 7920

    ante oscilaciones o ruido en mercado , no me quedo sin pasta . Puede aguantar muuuuuchos movimientos (los que diga el gráfico) sin que me arruine

    ni gaps ni milks, la cuenta aguanta

    Me queda dinero para nuevas oportunidades, para «pulmón» o para meter en una cuenta remunerada mientras (o para todas las opciones)

    el truco es saber donde está el equilibrio entre apalancarte_que_te_cagas y utilizar míseramente la cuenta ….

    como decía gomaespuma: «no , si eso es como todo »

    saludos,

  19. Juan

    Yo no conozco mucho sobre operativa intradía pero tenía entendido que una de las normas básicas en esta operativa es estar fuera del mercado al cierre de cada día, precisamente para evitar el tema de los gaps.

    Uxío, supongo que conoces como usa el apalancamiento Javier Alfayate en el medio plazo, plantea como máximo apalancarse x2 y sólo cuando en alguna de las operaciones de la cartera hay beneficios y se puede situar el stop por encima del nivel de entrada. ¿Qué te parece éste sistema?

    Un saludo

  20. Rubén Martínez

    Buenos días a todos.
    Muchas gracias Uxío por el artículo, ahora he terminado de comprender la utilidad del apalancamiento, y los riesgos que comporta su uso fuera de lo racionalmente expuesto.
    Resaltado por Investcoacher y muy bien ejemplarizado por José Antonio, también me parece fundamental el tema de los gaps para no pillarte los dedos.Pienso que es menos arriesgado utilizar los instrumentos apalancados para operar EXCLUSIVAMENTE intradía, es decir, se gane o se pierda no mantener ninguna posición abierta de un día para otro, reduciendo así el riesgo de que se produzcan estos huecos provocados por noticias macroeconómicas, la bolsa de USA u otros factores externos. Particularmente este tipo de operativa intradía es demasiado agresiva para un novato como yo, pues precisa de unos reflejos de los que carezco.
    Muchas gracias, seguimos aprendiendo.

  21. adan

    hola áxel tienes que abrir una cuenta demo en un broker a poder que sea para siempre, porque no interesa que al mes se acabe. Si me escribes a mi email: [email protected] te cuento como lo hice yo, a traves del broker ya te puedes instalar la plataforma metatrader4 de forma gratuita, si me quieres comemtar algo mas me lo comemtas por email, jo no soy nimgun experto pero puedo aportarte lo que se esta al momento.

  22. àxel

    perdón…

    tengo que abrir una cuenta con un broker para acceder a una

    plataforma de graficación??

    (de momento solo la quiero para practicar)

  23. àxel

    Buenas a todos….

    adan estas por ahí????

    como puedo contactar contigo???

    Algún graficador gratis,completo y en español para practicar??

    Tengo que abrir cuenta con un broker para acceder a una plataforma de graficación (de momento solo la quiero para poder practicar graficando)

    gracias…

  24. jose antonio

    Importantísimo el tema de los gaps que comenta investcoacher, para operar con apalancamiento. Lo que suelen comentar los brokers es que nunca vas a perder mas de lo invertido , porque existe el «margin call».

    Consiste en que te piden una garantía que avale la operación. Se «descuenta» del saldo de tu cuenta: tu cuenta tiene un saldo menos el importe de la garantía que es una «retención». Tienes esa pasta, pero no la puedes tocar.

    Si empiezas a perder , te van descontando pasta de la cuenta. En el momento en el que pierdes tanto que tu cuenta se queda a cero, (bueno queda la garantía , pero la tienes retenida», te venden tus posiciones a mercado . Riassssss

    Te cuentan que está todo cubierto y que el mecanismo intenta que la garantia dará colchón al broker para que al realizar posiciones no se quede la cuenta en descubierto, y que tu estarás protegido. Aunque el vender a mercado no implica que se venda en ese punto, puede haber slippage, no problemo, la garantia está ahí para que haya colchón para ello

    La conclusión es que al final , en el mejor de los casos te quedas sin posiciones y con la cuenta en positivo por el importe de la garantia y en otros casos (la mayoría) te quedas por un poco menos, no se ha podido vender exactamente donde saltó el margin call

    bueno, no está mal ¿no?

    ……

    pero,

    lo que no cuentan,

    son

    ¡¡¡ los GAPS!!

    no habituales en Forex, pero posibles tras un fin de semana y no os digo lo posibles en CFD’s de indices o de acciones

    si te pilla un gap, es posible que la sesión posterior abra el precio tal que no solo te salte la venta por margin call, sino que es posible que la garantia no cubra el «agujero». Aunque te vendan a mercado , el importe de la garantia, puede que no cubra la perdida que te ocasionado la realización de la operación )

    ejemplo (cifras exageradas por motivos didácticos :

    -tengo en la cuenta 100 euros
    -compro un ibex a 8000, la garantia es de 80,
    -saldo en la cuenta 20, saldo en cartera 8000
    -cierra la sesion

    a) lo que cuentan los brokers

    1) durante la sesión se alcanzan los 7980 :

    salta el margin call , se vende a mercado y hasta luego Lucas

    en mi cuenta hay : 100 -80 -8000 +7980 + 80 = 80

    margin call. La cuenta se queda con el importe de la garantia

    2) esperamos al dia siguiente

    a la mañanita siguiente , el ibex abre a 7950

    perdida: 50, en la cuenta hay 20-50 = -30 — margin call!, venden a 7950

    en mi cuenta hay

    100 -8000 + 7950 = 50 ,

    cubierto!

    b) lo que no cuentan los brokers

    2 bis) a la mañanita siguiente abre a 7850 (gap de 1,8%)

    venden a mercado

    tu cuenta dice

    100 -8000 + 7850 = -50 = NEJATIFO !!

    ojo

    Saludos,

  25. jose antonio

    Importantísimo el tema de los gaps que comenta investcoacher, para operar con apalancamiento. Lo que suelen comentar los brokers es que nunca vas a perder mas de lo invertido , porque existe el «margin call».

    Consiste en que te piden una garantía que avale la operación. Se «descuenta» del saldo de tu cuenta: tu cuenta tiene un saldo menos el importe de la garantía que es una «retención». Tienes esa pasta, pero no la puedes tocar.

    Si empiezas a perder , te van descontando pasta de la cuenta. En el momento en el que pierdes tanto, que tu cuenta se queda a cero (bueno queda la garantía , pero la tienes retenida», te venden tus posiciones a mercado . Riassssss

    Te cuentan que está todo cubierto y que el mecanismo intenta que la garantia dará colchón al broker para que al realizar posiciones no se quede la cuenta en descubierto . El vender a mercado no implica que se venda en ese punto, puede haber slippage, La garantia intenta que haya colchón para ello

    al final , en el mejor de los casos te quedas sin posiciones y con la cuenta en positivo por el importe de la garantia

    en otros casos (la mayoría) te quedas por un poco menos, no se ha podido vender exactamente donde saltó el margin call

    pero, lo que no cuentan, son los gaps, no habituales en Forex, pero posibles tras un fin de semana y no os digo en CFD’s de indices o de acciones

    si te pilla un gap, es posible que la sesión posterior abra el precio tal que no solo te salte la venta por margin call, sino que es posible que la garantia no cubra el «agujero». Aunque te vendan a mercado , el importe de la garantia, puede que no cubra la perdida que te ocasionado la realización de la operación )

    ejemplo (cifras exageradas por motivos didácticos :

    -tengo en la cuenta 100 euros
    -compro un ibex a 8000, la garantia es de 80,
    -saldo en la cuenta 20, saldo en cartera 8000
    -cierra la sesion

    a) lo que cuentan los brokers

    a la mañanita siguiente , el ibex abre a 7950

    perdida: 50, en la cuenta hay 20-50 = -30 — margin call!, venden a 7950

    en mi cuenta hay

    100 -8000 + 7950 = 50 ,

    b) lo que no cuentan los brokers

    a la mañanita siguiente abre a 7850 (gap de 1,8%)

    venden a mercado

    tu cuenta dice

    100 -8000 + 7850 = -50 = NEJATIFO !!

    ojo

    Saludos,

  26. investcoacher

    Cuidado con cuentas de 3.000 con inversiones de 90000 porque puedes acabar debiendo mucho dinero a tu broker. Los gaps existen y te aseguro que a tu broker no le temblará el pulso para cerrar tu posición él solito.

    Saludos.

  27. adan

    Ep Novatos, por lo visto y leído en torno a forex.Operando en intradia no se debe arriesgar más de un 1 % al dia de la cuenta. Por eso el trading de forex es trabajo de hormiga. Porque hay que ganar en muchas operaciones y todo esto limitando el riesgo.

  28. marino

    Hola he encontrado una WEB muy buena para novatos donde explica muy bien todo lo relacionado con el Forex, con operaciones todas sus operaciones echas y muy bien explicadas.
    http://fxparanovatos.blogspot.com.es/
    Un saludo

  29. Rafael Lasme

    Grandes consejos sobre money management (Vas superando a los precedentes consejos).

    🙂

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