Ciclo Kitchin invertir en Bolsa

 

¿Cómo dirías que está el intermercado ahora mismo?

Peguémosle un vistazo:

 

Bono

Bono

No sé qué te parece a ti.

Yo alcista no lo veo.

Cierto: Técnicamente, bajista por completo no está, pero yo le pongo la etiqueta de bajista antes que la de alcista.

 

Bolsa

Bolsa

Alcista.

Sin paliativos. No hay que darle vueltas.

 

Materia prima

Materia prima

Ojo que la materia prima tiene un carácter distinto. Se mueve con un baile muy diferente a la Bolsa.

Para mí, esto es alcista. Lo que pasa, es que este lateral de los últimos meses lo pone en duda.

Sin embargo…

 

Kitchin al rescate

Este es mi esquema simplificado del ciclo Kitchin:

Kitchin

Si te fijas, lo que nos dice es que, cuando el Bono baja y la Bolsa sube (Fase IV, como puedes ver), lo esperable es que:

  1. El próximo mercado en caer sea la Bolsa.
  2. El siguiente en caer sea la Materia prima.

 

La pista a tener en mente

En el título del artículo te dije que había una pista y una idea a tener en mente ahora mismo.

La pista es la que nos da Kitchin:

¿Que va a caer la Bolsa?

No, esa no es la pista útil.

No me sirve de gran cosa porque ¿qué hacemos? ¿Abrimos largos cautelosos en Bolsa? ¿Cerramos ya nuestros largos? ¿Abrimos cortos?

Ninguna de esas ideas es buena porque en Kitchin las fases duran lo que duran (que es lo que les da la gana en cada momento) y cualquier decisión basada es precipitada a priori.

La pista buena es la otra: Que hay más probabilidades de que antes de que caiga la Materia prima, caerá la Bolsa y, por lo tanto, podemos apostar por compras de Materia prima con un extra de confianza.

Nota: Ojo al resalte por cursiva de la frase anterior. Que nadie se flipe demasiado con Kitchin porque no es un reloz suizo.

El cómo hacerlo, ya es cosa de cada uno. A mí particularmente me gusta hacerlo mediante ETF, comprando por ejemplo DJP como réplica genérica de ese mercado a nivel global. También se puede indagar de dónde le viene la fuerza (qué materias primas están subiendo más) y comprar algunos ETF que las repliquen, ya sean individualmente (por ejemplo, la plata) o por grupo (en el mismo ejemplo, el de los metales preciosos).

 

Deberes para ti:

Pon en los comentarios ETF de materias primas que sean especialmente potentes al alza.

Enésima vez que pongo esta nota: No tengo que repetir que en ningún caso todo esto supone recomendación de inversión para nadie ¿verdad?

 

La idea a tener en mente

Aparte, te dije que había una idea a tener presente.

Si te repasas un poco los históricos, especialmente los cambios de fase en los que una caída en el precio Bono termina por arrastrar a la Bolsa, observarás que siempre hay un retraso. El efecto lastre no es inmediato.

Esto es porque todo esto encierra una lucha de conveniencia por el dinero.

En líneas generales, un inversor prefiere siempre un bono (casi sin riesgo) frente a la renta variable (la Bolsa) para guardar y rentabilizar su patrimonio… si no fuera porque la Bolsa rinde bastante más.

En el momento en el que esta diferencia no se marca tanto (cosa que pasa cuando el Bono cae de precio), ese mismo inversor empieza a preferir contentarse con el Bono.

Es un cambio gradual, pero cuando se empieza a notar una especie de volcado general de preferencias es cuando el Bono se desploma alrededor de un 12% desde máximos.

Quédate con esta cifra. No está escrita en piedra, pero nos da una idea de lo que suele suceder.

En este caso, si te das cuenta, el Bono (USA, a 10 años, en precio) hizo máximos recientemente en 133 aprox. Así que hasta que toque los 117 (más o menos), no empieza a ponerse la cosa tensa de verdad.

caída del bono

(Nota: Hay un máximo previo, pero está esencialmente al mismo nivel).

Para poder ir controlando tú mismo la evolución, puedes consultar el gráfico del bono aquí.

Lo dicho, espero tus deberes en los comentarios 😉

 

 

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