¿Qué son los CFD’s en trading y cómo funcionan?

¿Qué es un CFD?

Los CFD (Contracts For Difference) son un tipo de productos derivados financieros. Cuando decimos derivados, nos referimos a derivados de las acciones de toda la vida. Otros productos derivados, son las opciones (quizás te suenen más como «stock options») o los futuros, por ejemplo.

En cualquier caso, los CFD son productos que se pueden comprar y vender, como las acciones, dentro de su propio mercado. Por supuesto, se puede ganar dinero con ellos. Y mucho.

Algunos brokers convencionales te dan la posibilidad de operar con CFD, aunque hay brokers exclusivamente dedicados a este tipo de productos.

Ahora que ya sabes qué son los CFD en trading, vamos a ver algunas características a la hora de operar con ellos.

Diferencias entre CFD’s y acciones

Hay varios motivos para hacerlo. Los CFD pueden ser una opción muy interesante. Veamos por qué:

Accedes a mercados diferentes a través del mismo producto

Lo mismo que hay acciones de Telefónica, hay CFD de Telefónica. El precio del CFD iguala con bastante precisión al de la acción, así que, hasta cierto punto, lo mismo te da tener acciones o CFD.

La diferencia está en que, además de haber CFD de acciones españolas, los hay de acciones americanas. Pero es que, además, también los hay de índices mundiales, de futuros de materias primas, etc.

Es decir, de golpe, tienes acceso a especular a la vez con subyacentes tan variopintos como por ejemplo: Microsoft, BBVA, S&P500, oro, crudo, aceite de soja, bono alemán, euro frente al dólar, etc.

Puedes tomar posiciones cortas

Como sabes, es difícil, si no imposible, encontrar un broker en España que permita posiciones cortas con acciones (que es nuestra arma para ganar dinero cuando la Bolsa baja). Sin embargo, cualquier broker que oferte la operativa con CFD, permitirá posiciones cortas en estos productos. Conclusión, puedes ser rentable tanto en las subidas como en las bajadas sin salir de España.

Permiten apalancamiento

Una característica típica de los derivados financieros es el apalancamiento. Esto significa que con poco dinero puedes mover mucho. Puedes tenerlo físicamente o no, pero es frecuente poder mover veinticinco veces más dinero del que pones encima de la mesa.

Por ejemplo, si te compras 1000€ en acciones de Telefónica, tienes que darle a tu broker 1000€. Si ésta sube un 5%, tú habrás ganado 50€. Sin embargo, con CFD, sólo necesitas darle a tu broker 40€ para controlar el equivalente a 1000€ en acciones, por lo que sólo con 40€ habrías ganado 50€. Indudablemente, esta ventaja es salvaje, pero también tiene un lado oscuro salvaje: Apalancarse significa multiplicar el riesgo. Si tú con 1000€ eres capaz de controlar el equivalente a 25.000€, puedes ganar como si los tuvieras, pero también puedes perder como si los tuvieras.

No obstante, el poder de apalancamiento se puede usar o no y, de recurrir a él, se puede utilizar en mayor o menor medida. Es decir, aunque yo tenga 1000€ y sólo necesite poner 40€ para mover el equivalente a 1000€, puedo inmovilizar mis 1000€ igualmente, de modo que, en el fondo, no estoy apalancándome. También puedo apalancarme levemente si en vez de inmovilizar 1000€, sólo inmovilizo 700€.

En cualquier caso, si eres novato, tu destino es el de perder dinero en promedio; así que más te vale no apalancarte jamás, pues sencillamente acelerarías tu pérdida en la misma proporción en la que te apalancases. Una vez que veas que eres capaz de ganar de forma consistente, entonces sí que puedes apalancarte para multiplicar tus beneficios moviendo mucho menos dinero.

Ventajas de los CFD

• Se puede operar tanto en largo como en corto. Podemos aprovechar tanto las subidas como las bajadas.

• Multitud de subyacentes que permiten disponer de un gran abanico de oportunidades. Productos de diversos países en gran variedad de divisas que mejoran la diversificación de nuestra cartera.

• Poseen apalancamiento. Con unas pequeñas garantías, podemos mover un nominal mayor. Esto nos da la posibilidad de obtener buenas rentabilidades con pequeños movimientos del mercado. Es decir, nos dan acceso a operar intradía.

• Únicamente se mueve en base a un subyacente. No hay otras variables que determinen sus oscilaciones. Si el mercado cierra, el CFD sobre subyacente se paraliza.

• Posibilidad de introducir órdenes condicionadas como por ejemplo OCO (One Cancel the Other) o If Done así como órdenes relacionadas de todo tipo (stop, límite, stop móvil, stop si bid, etc.)

Inconvenientes de los CFD

• Algunos valores con poco volumen no se encuentran en corto y/o no permiten apalancamiento.

• El apalancamiento se convertirá en un inconveniente si no usamos los stops de protección y no respetamos nuestra gestión de capital y control del riesgo.

• El CFD no replica a la perfección el movimiento del subyacente, por lo que en gráficos diarios o inferior (marco temporal más corto), tenemos que operar directamente con los gráficos del broker. (ProRealTime deja de valer, por ejemplo).

• No son especialmente baratos. Las comisiones globales, ya sea en forma de comisión o de spread, suelen ser relativamente altas.

Ahora que ya sabes qué son los CFD y lo que conllevan, te voy a contar en detalle las verdades y mentiras sobre ellos.

Lo primero que tienes que tener claro es que, si pierdes dinero haciendo CFD trading, es culpa tuya.

Pero, (pero), eso no quiere decir que el trading con CFD sea fácil y que no tengas que tener en cuenta algunas cosas (que vamos a ver ahora) para poder ganar dinero operando con CFD.

Verdad sobre el trading con CFD: No lo vas a tener fácil

Mira, es cierto: El broker de CFD está contra ti.

No sólo lo dicen los rumores y las malas lenguas. Es cierto.

Prácticamente todos los brokers de CFD lo negarán cuando se lo preguntes directamente (yo siempre lo hago), pero en mayor o menor medida, todos son creadores de mercado (son market makers).

Eso quiere decir que tú eres su oponente directo. Si tú ganas ellos pierden, y viceversa.

¿Que significa esto?

¿Significa que no puedes ganar?

No, tampoco es eso. Sí que puedes ganar.

Por tres motivos:

1.- El primero es que ellos se aprovechan de que el mercado es lo suficientemente bueno y la masa lo suficientemente tonta para que la inmensa mayoría pierda dinero. Por estructura. Sin necesidad de su intervención.

Lo repito: El broker no necesita jugártela expresamente para que tú pierdas dinero contra el mercado. Si tú no eres un experto y con un nivel muy superior a la media, te vas a estrellar solito contra el mercado y vas a perder dinero. Un capital que ellos ganarán. Insisto, sin hacer nada especial.

2.- El segundo es lo que se conoce como «neteo» (de netting):

Ponte en la piel de un broker de CFD, que tiene muchos clientes:

Algunos de sus clientes (imagina que 50) querrán comprar un CFD sobre oro. Y otros querrán vender un CFD sobre oro (imagina que 45).

El broker podría dar contrapartida por un lado a los 50 compradores, vendiéndoles un CFD sobre oro. Y también a los otros 45 vendedores, comprándoselo. (Y, en teoría, yendo a un mercado de CFD a buscar o a colocar todos estos contratos individualmente).

Pero lo que se suele hacer es neutralizar las posiciones de los clientes entre sí, de forma que entre ellos se venden unos a otros sin llegar nunca las posiciones al mercado. Por lo que sólo el resultado neto de posiciones (en este caso de 5 CFDs) es el que el broker tiene que respaldar realmente enviando al mercado.

Esto permite que puedas ganar sin hacer perder dinero al broker.

3.- El tercer motivo por el que no es imposible ganar es que el broker elige si le compensa pelear contigo o no:

Es decir, él ya sabe que la mayoría de sus clientes pierden dinero. Así que, por defecto, él se posiciona contra sus clientes como conjunto, con la partida ganada de antemano, por estadística.

Pero ¿y si resulta que tú eres un crack y empiezas a ganar mucho más de lo que pierdes?

Fácil: el broker no tiene más que pasar tus órdenes directamente al mercado en vez de darles contrapartida él mismo.

Si eres perdedor, el broker estará encantado de ser tu oponente. Si eres ganador, que el mercado se haga cargo de ti.

¿Significa entonces que el broker no te la va a jugar?

No, tampoco: Sí que te la va a jugar, pero no como tú piensas.

El broker no va a deformar los precios reales para llegar a tocar tu stop loss. Esto es lo que piensa todo el mundo. Pero no es cierto (la mayoría de las veces).

Lo que la gente no quiere creer es que la masa es tan tonta que siempre pone el stop loss donde lo pone todo el mundo y donde, sí o sí, se lo van a barrer (y donde se lo barrería el mercado normal de acciones reales o del activo real que sea el que emula el CFD en cuestión). Y, mientras no ganes dinero, tú pertenecerás a esa masa tonta, y estarás perdiendo tu capital por culpa exclusivamente tuya.

Y lo mismo que pasa con el stop loss, pasa con el momento de comprar y con el momento de vender. La masa siempre elige el peor momento de manera natural. La masa es experta involuntaria en comprar en el máximo y vender en el mínimo. Es una marioneta del mercado. (Y por eso es tan importante tener un método ganador perfectamente claro y dominado).

Dicho con otras palabras: Si pierdes dinero con un broker de CFD, es principalmente porque estás operando mal, no porque el broker te está chuleando (que lo hace).

El daño que te hace el broker suma, por supuesto. Te lo pone todo (aún) más cuesta arriba.

De hecho, si el broker de CFD o de Forex no es medianamente bueno (y muchos no lo son) se te puede hacer tan cuesta arriba que sea técnicamente muy difícil ganar dinero.

Riesgos de los CFD: La zancadilla que te va a poner el broker

La primera zancadilla es que los brokers de CFD no son baratos.

De hecho, normalmente cuanto más baratos parecen, más caros suelen ser.

Esto puedes tenerlo claro: Lo que no te meten en la comisión te lo meten en el spread. El broker va a ganar dinero contigo. Eso está asegurado.

Aparte de las comisiones, y de tener que asumir el spread real del mercado, el broker puede (y suele) meter un margen extra de spread que hace que empieces todas las operaciones perdiendo más dinero del que te correspondería (un dinero que automáticamente gana el broker, claro). Esto está más explicado en este artículo sobre el bid y el ask.

A mí, siempre que este extra de spread se mantenga dentro de lo razonable, no es algo que me moleste en exceso.

De hecho, si la comisión fija es baja o nula, prefiero pagarle así al broker porque significa que la comisión será siempre proporcional al tamaño de posición; y esto me permite operar con cuentas pequeñas sin preocuparme de si las posiciones son lo suficientemente grandes o no como para compensar la comisión. (Problema que sí tienes si operas con comisión mínima fija).

El problema del spread en CFD

Otro asunto es el que yo llamo «las columpiadas de spread«. (Lo sé, el término no es muy técnico; pero entenderás por qué le pongo ese nombre enseguida):

Hay veces que el mercado sufre un pico de volatilidad. Normalmente, se dan estos picos cuando hay una noticia (esperada o no inesperada). Si la noticia es esperada (por ejemplo, alguna declaración de un pez gordo de las finanzas), la volatilidad ya se dispara minutos antes de la propia noticia.

Un aspecto que, para mí, clasifica mucho a los brokers de Forex y CFD por su nivel de suciedad, es su comportamiento ante este tipo de situaciones.

Cuando aumenta la volatilidad, algunos brokers aplican aquello de «A río revuelto, ganancia de pescadores«, e inflan (mucho) sus extra de spread de forma puntual. Esto hace que se disparen órdenes que, pese a los latigazos del precio, no deberían haberse disparado en condiciones normales (porque ves como el precio nunca ha llegado a estar ni siquiera cerca de la orden que se ha disparado).

Yo entiendo que los brokers tengan que cubrirse un poco en momentos de alta volatilidad, sobre todo de la volatilidad predecible. De hecho, ya suelen hacerlo anunciando a todos sus clientes aumentos en las tablas de márgenes requeridos unos días antes del evento que puede producir gran volatilidad.

Lo que me molesta es cuando aprovechan la confusión para colar spreads extremos durante el evento y minutos (a veces algunas horas) que rodean al evento. Ahí el broker sí está yendo directamente en tu contra y a por ti.

Por motivos que ahora no vienen al caso, me tocó durante meses medir y comparar estas columpiadas de spread de numerosos brokers. Y las diferencias entre unos y otros son asombrosas: Los hay medianamente limpios, los hay sucios y los hay rastreros.

Hay brokers que tienen spreads medios razonables, pero que se marcan unas columpiadas en momentos puntuales que hacen que directamente no te compense trabajar con ellos. Por contra, hay otros que mantienen spreads medios un poco más altos (sin llegar a estar desfasados), que no arman escándalos en los picos de volatilidad, por lo que, pese a ser más caros, se puede confiar más en ellos y se puede operar con más tranquilidad.

Otras trabas de operar con CFD

Aparte de todo esto, están los costes por swap y/o intereses por mantener la posición de un día para otro. Ojo con éstos, que en posiciones de larga duración pueden suponer una mordida importante.

Lo habitual de estos costes es que dependan del euríbor más un fijo. Por el momento, tal como están los tipos de interés (de bajos), estos costes son muy comedidos. Aún así, consúltalos con tu broker.

Otra molestia del trading de CFD es que los gráficos son imprecisos: Los precios de los CFDs no coinciden con el del gráfico real; y a corto plazo (gráficos diarios o menos) esto se nota. (Por eso los brokers de Forex y CFD suelen ofrecer gráficos en su propia plataforma).

Las velas son parecidas, pero no iguales; ni mucho menos. Si operas con gráficos semanales, no tienes problema. Puedes utilizar las cotizaciones de las acciones reales (por ejemplo, con ProRealTime) y puedes operar en tu broker de CFD; pero ojo si empiezas a bajar el marco temporal.

A mí me gusta mucho operar con acciones, porque con tanta variedad, es raro el día que no puedes encontrar un valor a punto de caramelo para ganar dinero con él.

Así que otro de los problemas del trading en CFD es que el abanico de productos se suele reducir mucho. Y fastidia bastante cuando, tras un rastreo y análisis concienzudo, llegas a un valor estupendo del que luego no tienes un CFD que lo replique para poder aprovechar la oportunidad.

Para mí, todas estas son las trabas reales que te vas a encontrar en la práctica al operar con CFDs.

No son pocas, pero si las gestionas bien, tampoco son la muerte de nadie.

Cómo ganar dinero en trading con CFD

1.- Opera en activos con poco spread. O al menos, evita los de spread extremo. Ve a mercados líquidos.

Por ejemplo: Acciones de mercados importantes, bien. Pares principales de Forex, bien. Índices importantes, bien. Metales industriales y otras materias primas de segundo orden ¡mal!

No te pongas a operar CFDs sobre platino si no es estrictamente necesario porque te desplumarán a comisiones en forma de spreads hinchados hasta el extremo.

2.- Utiliza los CFD principalmente para posiciones cortas. Los intereses a pagar por permanencia en la posición son menores (a veces, prácticamente nulos) cuando estás vendido que cuando estás comprado.

Especialmente si abres posiciones de medio plazo (meses), intenta hacerlo con acciones en vez de con CFD; pero los cortos los puedes abrir con CFD con total confianza, porque no suelen ser especialmente caros, incluso aunque los mantengas en el tiempo. Y si no puedes abrir largos con acciones y tienes que hacerlo con CFD, mantente muy atento a estos costes.

3.- Aunque te guíes por el gráfico de precios reales de las acciones o del subyacente real (por ejemplo, cogido de ProRealTime), a ti el que te afecta es el gráfico de tu broker de CFD, así que, o bien operas en mercados súper-líquidos (índice S&P500, DAX, EUR/USD, etc) o tienes que irte a marcos temporales altos, de orden diario o superior. Si no, te vas a desesperar por las diferencias.

4.- Si operas intradía, aléjate de las noticias y otros eventos de alta volatilidad. Ya sabes que el broker va a inflar los spreads y se va a columpiar aprovechando la confusión del momento.

5.- Opera bien:

Por supuesto, los puntos anteriores son consejos para que apliques además de operar bien. Por ejemplo, si haces el idiota con la gestión de capital (error muy típico del que se inicia con CFD), todo lo demás es absurdo.

Tienes que operar con un método claro y ganador, tienes que realizar un trading lógico y rentable desde el principio. Y, además de esto, cuidar los detalles que te estoy diciendo. Así, si no haces un mal trading, el hecho de operar con CFD no te va a estropear tus (buenos) resultados.

Problemas de los CDF

Si te metes en CFD trading porque puedes apalancarte para ganar más, tu cuenta no durará 6 meses

Y estoy siendo optimista. Quizás tu cuenta no llegue al mes que viene.

Es más, he visto con mis propios ojos a más de uno y de dos (y de tres y de cuatro) quemar su cuenta en menos de 48 horas.

La industria del trading te va a vender, sin escrúpulos de ningún tipo, el apalancamiento como una oportunidad de ganar más. Y esto es una mentira.

Es una maldita mentira: El apalancamiento no sirve para ganar más.

El motivo técnico es que el apalancamiento, además de aumentar el beneficio potencial, dispara el riesgo de ruina, lo que te lleva a la bancarrota matemática. Garantizado.

No se trata de una cuestión de suerte o de habilidad. Si operas apalancado buscando ganar más, tienes asegurada la ruina. Si quieres conocer el porqué en detalle, tienes aquí explicado cómo arriesgar la cantidad perfecta.

Mentiras de los CFD

Operar con CFD implica apalancarse

No es cierto: Puedes hacer trading perfectamente bien con CFD sin apalancarte.

No tienes por qué violar tu gestión de capital ni comprometer la estabilidad de tu cuenta por el mero hecho de estar haciendo trading con CFD.

Aquí te explico en detalle cómo operar con CFD sin apalancarte.

Los CFD son un producto de riesgo

La CNMV tilda a los CFD como un producto de alto riesgo.

En mi opinión, es absurdo: Los cuchillos, los andamios y las rotondas también son productos de alto riesgo. Sin embargo, los usamos cada día con éxito.

El verdadero riesgo es la ignorancia de la gente.

La imprudencia, el cerrar los ojos y tirar p’alante es lo que llama a los desastres.

Lo digo siempre y lo repetiré una y mil veces: Mientras no operes con dinero real no vas a aprender trading de verdad. Pero no tienes por qué perder mucho. Es más, puedes aprender muchísimo perdiendo poquísimo.

Si vas en pequeñito, haciendo pruebas con cuidado, a los pocos, no tienes por qué llevarte sustos ni meterte en ningún problema. Ni con CFD ni con ningún otro producto financiero.

Cuando alguien pierde demasiado dinero en trading, siempre es por haber asumido de forma deliberada un riesgo innecesariamente grande. Y, permíteme añadir, en mi experiencia ese riesgo se asume promovido por una ilusa avaricia.

Puede que te toque empezar con un broker de CFD

Si tienes una cuenta pequeña (menos de 2.000€), lo más conveniente es que optes hacer trading con CFD.

Mi consejo en estos casos es que empieces a hacer trading con un broker de CFD. Es decir, si puedes permitírtelo, por supuesto ponte a operar directamente con un buen broker de acciones, ETF y/o futuros.

Pero si no puedes (y la gran mayoría no puede, sobre todo cuando empieza), no te bloquees: Vete con un broker de CFD que sea medio decente. En mi tabla de brokers, suelo tener al menos un broker de CFD para iniciarse y poder practicar mucho que funcione bien. Consúltala aquí.

Aunque sea market maker, aunque se columpie con los spreads de vez en cuando, aunque tenga poco abanico de productos, etc. Este broker será mil veces mejor que el broker de tu banco, o incluso mejor que un gran y reputado broker «clásico», que están llenos de comisiones fantasma y rigideces absurdas, que hacen que tengas que ser un auténtico genio del trading para operar de forma rentable.

El broker de CFD tiene sus propias ventajas

Aparte, un broker de CFD tiene algunas ventajas que nos vienen estupendamente cuando empezamos y no tenemos una gran estructura montada: Por ejemplo, no necesitas realizar cobertura de divisa porque la exposición al cambio de divisa sólo aplica al margen y no al nominal (así que su efecto es ridículo) y puedes tradear sin preocuparte por esos temas.

Otra ventaja es que te da acceso a muchos otros mercados (¡bonos, por ejemplo!) en los que puedes entrar en oportunidades puntuales a las que no tendrías acceso de buenas a primeras.

Y, por supuesto, dado que la inmensa mayoría de los brokers de acciones no permiten posiciones cortas (vendedoras), el hecho de que todos los brokers de CFD sí lo hagan es una ventaja. De hecho, yo creo que es el principal motivo de la gente para abrir cuenta en un broker de CFD, aparte de no tener al menos los 10.000 o 15.000€ necesarios para operar en acciones con cierta fluidez.

Si no puedes lanzarte a un buen broker de acciones/ETF/futuros, no te preocupes: Empieza con un broker de CFD para tu trading. No será lo mejor del mundo, pero ya estás en marcha, ya puedes aprovechar muchas oportunidades cuando vayan surgiendo y, sobre todo, vas cogiendo tablas para cuando tengas los recursos y la motivación necesarios para adentrarte en un broker más profesional.

Por si te interesa, te enlazo aquí mi tabla de brokers para que cuando leas este artículo, sea cuando sea, esté actualizada:

Ni que decir tiene ¡te espero en los comentarios! 😀