Actualizado: 22 de enero de 2019
Sí que te interesan.
Permíteme que te explique:
- Qué son los ETF
- Por qué te interesan
- Para qué te interesan
- Cómo escogerlos
- Cómo utilizarlos
- Dónde conseguirlos
Qué son los ETF
Muy brevemente: Los ETF son fondos. Esto es, que hay una gestora que compra y vende acciones, o bonos, o materias primas, o divisas u otros fondos, o lo que sea necesario, para que el comportamiento de su cartera sea igual al de un objetivo.
Este objetivo puede ser replicar a un índice (como el S&P500, el DAX o el IBEX35), o replicar al Bund (el bono soberano alemán a 10 años), o al oro. Pero también puede tratar de replicar combinaciones o mercados interesantes no tan simples; como, por ejemplo, «mercados emergentes asiáticos», «metales preciosos», «sector energético», «bonos de corto plazo de USA y Canadá» y casi cualquier cosa que se te pueda ocurrir.
La particularidad de estos fondos, es que la gestora los corta en acciones pequeñas (igual que hacen las empresas), de modo que no necesitas 5000€ o 50.000€ de inversión mínima; sino que te mueves en el terreno de las pocas decenas de dólares (o de euros, o de lo que sea).
Por ponerte un ejemplo, el ETF cuyo ticker es XLF, que replica al sector financiero de EEUU, y es uno de los más operados en el mundo, cotiza en el momento de escribir este artículo a $23.92.
Es decir, por unos 24 dólares ya puedes estar invertido en banca americana.
Y si a ellos les va bien, a ti te va bien.
Por qué te interesan los ETF
La respuesta corta es porque son un buen producto.
En el mundo de los mercados financieros hay dos tipos de productos: Los buenos y los malos.
Los buenos son productos depurados, baratos, eficientes. Las acciones o los futuros (y ahora los ETF) son ejemplos de estos buenos productos.
Los malos son productos orientados a captar la avaricia ignorante del público desinformado. Son caros, ineficientes, pero muy vistosos. Los turbo warrants o las opciones binarias claramente forman parte de este grupo.
Aparte, existe otra subespecie, que son los productos peligrosos: Bien usados puedes sacarle partido, pero la gente suele utilizarlos mal. Este es el caso de los CFD o de las opciones (no binarias), por ejemplo.
Personalmente, que los ETF sean un buen producto, opino que tiene muchísimo mérito. Y es algo que hay que aprovechar, pues te abre las puertas a otra forma de rentabilizar tu dinero.
Los ETF te interesan, entre mil motivos más, porque:
- Te permiten aprovechar movimientos en otros mercados.
- Replican índices a un precio de gestión irrisorio.
- Te permiten explorar estrategias alternativas en mercados descorrelados con tu mercado habitual.
- Son cómodos.
- Son baratos. (De esto hablamos luego).
- Son muy versátiles.
Para qué te interesan los ETF
Esto ya depende de cada uno, y tú tienes que ver tu caso particular.
Pero, en principio, te interesan para operar sin complicaciones, de una forma casi desatendida, en «los otros mercados».
Cuáles son «los otros mercados» para ti depende exclusivamente de cuáles sean tus mercados habituales.
Por ejemplo, si tú tiendes a invertir en renta fija (bonos, o incluso depósitos), puedes pensar en invertir en Bolsa, de forma genérica (sin preocuparte por si deberías elegir Santander, Apple o Siemens), comprando periódicamente paquetes de participaciones de un ETF que replique al conjunto de las grandes empresas europeas (como este, FEZ) o americanas (como este otro, SPY).
Análogamente, si lo tuyo son las acciones, y quieres tener también algo diversificado en el Bono (de forma genérica), pues te compras algún ETF que les siga la pista (como, por ejemplo, TLT) o si quieres vincularte a la evolución de las materias primas de forma general, entonces puedes irte a ETF como DJP o DBC. Y, si te interesa particularmente alguna materia prima en concreto, pues también tienes (como USO para el petróleo, por ejemplo).
Y ya está. Como ves, cero complicaciones.
Cómo escoger los mejores ETF
Al igual que en el mundo de las acciones (y de cualquier otro mercado financiero), en el que hay valores que interesa operar y valores que no interesa operar, en el mundo de los ETF también hay que separar el grano de la paja.
No obstante, si no nos ponemos exquisitos, esto es bastante fácil de hacer.
Sólo hay que fijarse en dos aspectos:
- Coste
- Liquidez
¿Cómo se mira el coste?
Lo modelamos por un parámetro que se conoce como «Expense ratio».
Te interesa lo más bajo posible.
Recuerda que detrás de un ETF hay una gestora. Y ellos quieren ganar dinero con su trabajo. Por eso, el precio es proporcional al número de clientes interesados en su producto.
Cuanto más popular es el producto más barato puede ser, porque hay más competencia (más gestoras ofreciéndolo) y más clientes entre los que repartir los costes fijos y aún así sacar un buen beneficio.
Es decir, no te empeñes en comparar el precio de SPY (el ETF más operado del mundo, que replica simplemente al S&P500, que a su vez es el índice que todos los traders e inversores del mundo mantienen en el rabillo del ojo constantemente) con el precio de JGBD (que replica a la inversa, y multiplicado por tres, el comportamiento de los bonos japoneses).
Tienes que comparar precios de ETF similares, que repliquen más o menos lo mismo. Una vez que estás ahí, es cuando te interesa fijarte en los más baratos.
Una buena página para encontrar ETF sobre todo tipo de mercados es ETFdb.com. (Te pongo el enlace directamente a su buscador con filtros).
En cada ETF que mires, localiza el dato Expense ratio, que te dará una idea de cuánto le estarás pagando a la gestora por ahorrarte el trabajo de replicar tú mismo al índice a base de comprar y mantener en sus cambiantes proporciones todos sus valores componentes.
¿Cómo se mira la liquidez?
Más que liquidez, lo que nos interesa comprobar es la «operabilidad» del ETF que vamos a comprar.
Es decir, la idea es verificar que realmente hay un mercado con ese ETF, que hay gente negociándolo, y que encontraremos contrapartida casi instantánea cuando queramos adquirirlo o deshacernos de él.
De lo contrario, nos arriesgamos a enormes deslizamientos (diferencias entre el precio deseado de compra o venta y el realmente obtenido).
La liquidez suele ir aparejada al coste: Cuanto menor coste, mayor liquidez.
Por eso, si hemos elegido un buen ETF y barato, lo normal es que no tenga problemas de liquidez.
No obstante, la forma más fácil (y más fiable) de comprobar la liquidez de un ETF es mirar su gráfico:
Nos vamos a ProRealTime, o StockCharts, o TradingView, o la que sea que es nuestra plataforma gráfica, y observamos el gráfico.
Cuanto más discontinuo, errático y cuadriculado sea el gráfico, menos líquido es el ETF y menos nos interesa éste. Evita operar con valores ilíquidos. Se paga caro.
Necesitamos una cierta continuidad en el movimiento del precio para poder confiar en que, cuando nosotros vayamos a operar no nos vamos a llevar sorpresas.
Por ejemplo, observa el gráfico diario de XVIX, que trata de replicar al índice VIX de volatilidad, pero amplificado por dos:
Errático, discontinuo, espasmódico. No interesa.
Y ahora compáralo con el gráfico diario, en el mismo momento, de SPY:
Fiel al original, continuo, noble. Sí interesa.
Por favor, ten en cuenta que te acabo de mostrar una comparativa en las que pudieras percibir claramente las diferencias. En la práctica, no es ni tanto, ni tan calvo.
Es decir, casi todos los ETF son menos ideales y bonitos que SPY, y lo normal es que no sean tan imperfectos como XVIX. Lo que tienes que tener claro es el concepto y el tipo de gráfico a evitar.
Cómo utilizar los ETF
Marco temporal
Teniendo en cuenta lo que acabamos de ver, que es necesaria cierta continuidad en el gráfico, y que lo normal es que pueda haber problemas de escasez de liquidez, hay que operar los ETF con prudencia. O más que prudencia, cabeza; sabiendo lo que tenemos entre manos.
Como te decía, SPY es especial. De hecho, es tan líquido, que puedes operar intradía con él sin ningún problema. Mucha gente lo hace todos los días.
Pero esta cualidad no es extensible a casi ningún ETF. Lo habitual es que no se pueda operar intradía con ellos.
De hecho, y aquí lo importante, lo normal es que no sea lo suficientemente líquido como para poder operar a corto plazo con ellos (operaciones de muy pocos días de duración).
Los ETF funcionan bien siempre en gráficos semanales. Es decir, sabes que puedes contar con ellos para operaciones que planeas que duren del orden de unas pocas semanas (tres o cuatro) en adelante.
Si das con alguno especialmente líquido (y cada vez hay más), entonces seguramente puedas operar en gráficos diarios. Es decir, podrás realizar operaciones que duren pocos días (o más).
Tipos de órdenes
Del mismo modo que la liquidez restringe el marco temporal, también afecta al tipo de orden más adecuado para operar con estos productos.
A mayor riesgo de deslizamiento, más compensa utilizar órdenes limitadas, y menos órdenes a mercado.
Ni que decir tiene que esto sólo aplica a las entradas y a las salidas por beneficios (objetivo). El stop loss es el stop loss y siempre debe ser con una orden sin límite.
Plan de trading
Operar con ETF no es diferente de hacerlo con acciones, futuros, CFD, Forex o lo que sea. Hay que hacerlo con cabeza si se busca tener éxito.
Es decir, siempre tiene que haber un plan de trading.
Si no lo hay, es como tirarse a la piscina a ciegas: Si no hay agua te romperás los dientes. Y si la hay, pero tiene tiburones, te comerán vivo.
Evita los ETF inversos
El título de este apartado es directamente el consejo que te quiero dar: Evita los ETF inversos.
Los ETF inversos son muy específicos, y por lo tanto ilíquidos y muy caros. Es decir, poco eficientes.
Por ejemplo, si quieres aprovechar una bajada del S&P500 no compres un ETF inverso del S&P500, ponte corto en SPY.
Del mismo modo, evita los ETF apalancados (los que amplifican por 2x o 3x para aprovechar mejor el rendimiento de un movimiento). Tienen la misma tara: Ineficiencia.
Dónde conseguir ETF
La grandísima ventaja de los ETF es que lo más probable es que no tengas que cambiar de broker para poder operar con ellos, pues cotizan en los mismos mercados que las acciones.
En España hay ETF, pero yo no los uso. En general, son caros y poco líquidos.
Encontrarás ETF en euros también en las bolsas de Frankfurt, Milán y París. Ahí si puede que localices algunos buenos, especialmente ETF que repliquen índices importantes (como el DAX, por ejemplo).
Pero, sin duda, lo mejor es irse a los mercados de USA a operar con sus ETF. Ahí están los grandes ETF, con los mejores precios y mayor liquidez.
Lo ideal es que operes con ETF de USA desde un broker de USA; aunque si puedes operar en acciones americanas desde el broker de tu país, muy probablemente también puedes operar ETF americanos.
¿Cómo averiguarlo? Simplemente intenta comprar SPY en el mismo sitio en el que comprarías GOOG (Google) o AAPL (Apple).
Hace tiempo ya que los ETF no son un producto exótico.
Para que te hagas una idea, seguramente tu banco te permita comprar y vender ETF. Aunque es harto probable que el oficinista con el que hables no sepa ni lo que es ¡y hasta quizás te diga que no es posible negociar ETF en su banco! (Esto me ha pasado en un par de ocasiones).
En resumen
Los ETF sí te interesan.
Son versátiles, eficientes y permiten meter la cabeza en otros mercados de una forma muy cómoda.
Ahora, para mirar uno de sus gráficos y tener claro cuándo atreverte a entrar, descárgate esta mini-guía gratis.
¿Y qué me interesa a mi?
Tres cosas:
1.- Que me digas si este artículo te ha parecido de utilidad.
2.- Que me plantees tus dudas sobre el tema en los comentarios, más abajo.
3.- Que lo difundas en las redes sociales pinchando en los botones bajo estas líneas.
¡Te espero! 😉
En el artículo hablo sobre los ETF inversos. Aparte de eso, no doy recomendaciones.
Hola Uxio: Una pregunta sobre ETFS. Si por ejemplo uno desea un ETF que replique un subyacente, sector o subsector o lo que sea (por poner un ejemplo, el oro o las utilities…) imagino que habrá varios ETFS que los repliquen o que los representen con el mismo efecto se compre uno u otro. Y ahí me surgen las siguientes preguntas :
a) cómo saber o donde mirar para conocér cuántos hay de cada uno (del sector, subsector o subyacente que me interesa, para poder elegir entre ellos
b) Una vez sea cuáles son en qué me tendría que fijar al compararlos para saber que me interesa uno más que otro
c) Otra duda. Cuando meto el ISIN en Morgnigstar para buscarlos me aparecen varios (ejemplo ISIN FR0010345371 (de bancos). Porqué aparecen varios con el mismo ISIN. No se supone que cada ETF tiene su propio ISIN, ? la diferencia es la bolsa o el pais en el que operan…? ¿cuál es la diferencia entre ellos y en qué me tengo que fijar para saber cuál me interesa si me salen varios con el mismo ISIN ?…
gracias
Muy bueno el articulo. Te animo a que sigas explicando los temas de bolsa como lo haces. Un saludo
Hola Uxío
Mi ignorancia financiera es total pero estoy decidido a tratar de corregirla. Quiero invertir un pequeño ahorro para ayudar a mis hijos con su educación superior o a emprender o lo que sea que se tenga que hacer en el mundo dentro de 10-15 años.
Estaba pensando en un ETF y he leído bastante respecto, hasta la fecha tu post es lo más claro con diferencia. Mi pregunta es:
– ¿Cómo puedo identificar que un ETF es NO apalancado? ¿Y no inverso?
Un saludo
Sergi
Casi ninguno lo es, pero si lo es, lo pone en su nombre. Si te fijas en el del ejemplo del artículo (JGBD, http://etfdb.com/etf/JGBD/) verás que se llama PowerShares DB 3x Inverse Japanese Govt. Bond Futures ETN.
Dice «3x» (apalancado 3x) y dice «inverse».
EXCELENTE ARTICULO.
DESEO SABER SI TIENE EXTRATEGIAS PARA OPERAR O SI SE PUEDE AUTOMATIZAR
Hola Uxío.
Para una operativa a largo plazo con ETF, hay que realizar cobertura de divisas??
Muchas gracias
alex, yo procuro hacerlo.
Hola Uxio,
Muy bueno tu articulo, sin embargo me dejas con una gran duda: por qué es tan mala idea operar con ETF inversos y apalancados??
Verás, yo tenía en mente comprar acciones de TZA y tenerlas ahi a largo plazo. tengo entendido que replica la inversa del Nasdaq, por lo que si espero a que este indice caiga yo gano con la subida del ETF, que actualmente esta a 19, me parece muy barato para lo que ha llegado a estar…. no sé, me podria aconsejar con esta operación que te digo?? a mi hasta ahora me parecía muy buena opcion, sin embargo con lo que pones en tu articulo me dejas dudando.
muchas gracias de antemano.
un saludo.
Izan, está explicado aquí: https://www.novatostradingclub.com/formacion/etfs-exchange-trade-funds/
Holaaaa HELP!!!! Alguien conoce algun broker que tenga variedad en Etf para operar en Metatrader 4? Muchs gracias. Exitos!
Complicado exponer mi duda, he leido que los etfs replican a la perfeccion diariamente los indices, pero con el paso de los dias hay pequeñas variaciones.
Me explico, compro etfs y el valor en cartera son 1000 euros con el ibex a 10000 puntos, despues baja y espero unos meses a que suba, posteriormente cuando el ibex vuelva a 10000 puntos, mi valor de los etfs será 1000 euros o será inferior
Hola a todos, yo llevo ya unos años con ETF’s physicos de ZKB en Suiza sobre oro, plata, palladium y platino. Existen en EUR, CHF y USD. Tienen la pecularidad que en un momento dado se podria recoger en physico, aun que no es lo ideal por que las comisiones para esto son altos. Ayer he leido lo de la inversión para los [email protected] y me parece que para este fin podrian ser validos. Tienen cierto grado de seguro contra qualquier descalabro de divisas y/o otras crisis simpre que se hayan comprado a buen precio. Ahora mismo la plata me parece a precio de ganga. Y he vuelto a comprar. Pero tuve que pagar un precio alto al meterme la primera vez sin tener ni idea lo que acia. Me aguante 7 años y me he recuperado sin perdidas y sin ganancias tampoco. No os deseo suerte, sino a aprender para no nesesitar la. Un saludo a [email protected]
Gracias, excelente articulo
Buenos días Uxío y familia de novatos!!
Como siempre Uxío haces que todo parezca mucho más fácil.
Excelente!!!
Muchas gracias!!!
me resulto muy útil las explicaciones relacionadas a lo ETF
abel, me alegro.
Buenos días Uxío.
Es la primera vez que comento un artículo, aunque llevo ya tiempo leyéndote y aprendiendo. Muchas gracias de verdad porque tienes un don para convertir temas complicados en sencillos y amenos.
Tengo la siguiente duda, y es que si los ETF son fondos, divididos en acciones, que intentan replicar el comportamiento de un índice, materias primas, etc. ¿Pueden intentar replicar otro fondo o eso sería ilegal o difícil de realizar?. En caso de que se pudiera, ¿Sabes si existe algún ETF que replique el fondo soberano noruego? No sé si es absurdo lo que digo pero he leído que es bastante rentable a la vez que seguro y podría ser una buena opción para mi, por no hablar de que parece ser ético en sus inversiones.
Muchas gracias de nuevo. Un saludo.
José Luis, no lo conozco, pero puedes buscarlo en ETFdb, por ejemplo. Si existe, ahí estará seguramente.
excelente tu informe
Buenas tardes Uxío,
Ya tienes otro novato siguiéndote. Enhorabuena por el blog, un trabajo admirable.
Respecto al ANÁLISIS TÉCNICO de los ETFs:
Teniendo en cuenta que un ETF es la suma de todas las acciones que componen un índice, «fraccionadas» según su ponderación en dicho índice, ¿puede hacerse un análisis técnico independiente de un conjunto de valores (acciones), es decir, de un ETF, si cada uno de esos valores ya ha pasado por un análisis técnico de forma individual?
Dicho de otra manera, con un ejemplo, ¿sería posible que un ETF de oro, o de lo que sea, tuviese una tendencia alcista, si cada una de las empresas (acciones) que lo componen están a la baja o laterales en sus respectivos gráficos? Hablo de tendencia como podría hablar de cualquier otro parámetro técnico que discrepase.
Y la misma pregunta me planteo para:
1) los fondos de inversión INDEXADOS: no cotizan directamente, pero siguen (mejor o peor) el mismo índice que su ETF homólogo, de forma que si puede hacerse análisis técnico en estos ETFs también podría hacerse en sus fondos indexados homólogos, ¿no?
2) y los fondos de inversión de GESTIÓN ACTIVA: sospecho que en éstos, al no cotizar directamente como un ETF, y al estar compuestos por 10 valores (empresas) distintos que la gestora va CAMBIANDO a su antojo, NO podría hacerse análisis técnico, ¿no?
Espero haberme explicado lo suficientemente bien y puedas (o pueda alguien) sacarme de dudas.
Muchas gracias.
Un saludo!
Sí, muy útil. Gracias.
Buenas Uxío!
No sabia que se pudieran hacer cortos en ETF’s que son largos.
Pensaba que para operar en largo en S&P 500 tenias que usar SPY y para ponerte corto SH.
Podrías decirme el Broker que te permite hacer cortos en ETF’s largos(Ej. SPY)?
Hola Uxío.
Me gustaría saber con qué broker operas o podemos operar para comprar SPY.
Gracias y un saludo.
Con IB te puedes poner corto directamente en acciones y ETF, por ejemplo. Y, por supuesto, comprar.
Hola Uxío, excelente artículo y muy provechoso para quienes queremos entrar en otros instrumentos. Explicaciones muy útiles. Muchas gracias por tus consejos. Saludos
¿Cómo está el tema de los ETF americanos para los que vivimos en Europa? ¿Alguna novedad? Interactive Brokers aún no deja comprar por ejemplo…
Aún está verde la cosa. Yo creo que, hasta el 1 de febrero, no deberíamos mover ficha (en cuanto a cambiar de estructura) porque es fácil que los brokers cambien o abran puertas durante este margen. Yo he estado probando con bastante éxito Firstrade; pero hay más cosas que, en teoría, se pueden hacer; aún no las he probado todas. Y las que he probado no son tan inmediatas como podrían parecer.