¿Qué es el spread?
Imagínate esta situación:
Vas con tu Rolex a la casa de empeños y le dices al tipo sudoroso y malencarado de la ventanilla…
– Te vendo mi Rolex.
– Te doy 450€.
– (¡Mecagüen!) Venga, vale…
Esa misma tarde, solucionas tus problemas de dinero y vuelves a la casa de empeños…
– Te vuelvo a comprar el Rolex.
– Son 800€.
– (¡Hijode!) Venga, vale…
Mismo reloj, dos precios.
El spread en trading
El spread (del inglés «separación») y también conocido en español como horquilla, es la diferencia en un momento dado entre los precios bid y ask.
¿Qué es el Bid y el Ask?
No te preocupes. Vete leyendo, frase a frase, entendiendo cada una. Despacio:
En todo momento un activo, por ejemplo, las acciones de Inditex, tiene dos precios: el de compra y el de venta. Estos dos precios son el bid y el ask.
El bid es el precio que se ofrece (el precio de compra).
El ask es el precio que te piden (el precio de venta).
Fíjate que el precio de venta del mercado (ask) es el precio al que tú le compras al mercado. Igualmente, el precio de compra del mercado (bid) es el precio al que tú le vendes al mercado.
El precio de compra siempre es más bajo que el precio de venta.
Esto es lógico: Los compradores quieren comprar barato y los vendedores quieren vender caro.
Mientras no haya acuerdo, no hay transacción.
Si el bid y el ask se igualan (alguien paga el ask, o entrega el activo por el bid) se cierra el trato y se deja el hueco para el resto de negociadores.
Cuando ya no quedan vendedores a un determinado ask (porque los compradores han neutralizado toda su oferta), el precio sube hasta encontrarse con los nuevos vendedores con su ask más alto.
Igualmente, cuando los vendedores colocan sus valores hasta sacar del medio a todos los compradores de cierto nivel de bid, se tienen que ir más a abajo en el precio para encontrar nuevos compradores. El precio baja, cuando la oferta supera a la demanda.
Cada vez que se cierra una transacción, el enfrentamiento entre compradores y vendedores empieza de nuevo.
No importa cuántos vendedores haya, el auténtico precio de venta es el más bajo de todos los ofertantes. Esto tiene sentido ¿verdad? Al final, el comprador sólo atiende al vendedor más barato.
No importa cuántos compradores haya, el único precio de compra a considerar es el más alto.
Sólo los negociadores más próximos son los tenidos en cuenta a la hora de calcular el spread, puesto que serán los primeros en cerrar un trato en cuanto aparezca alguien que esté dispuesto a pagar un poquito más o vender un poquito más barato.
La liquidez
El spread debe ser pequeño, cuanto más pequeño mejor. Si el spread es grande, te pasa como en la casa de empeños. Ten en cuenta, que sólo por entrar en el mercado, ya estás perdiendo dinero, porque tendrás que salir a un precio peor, y la diferencia de precios es el spread.
En realidad, que el spread sea muy grande es algo que sólo ocurre cuando participa muy poca gente. Por ejemplo, si sólo estamos tú y yo, y tú no vendes tus Inditex por menos de 100€ y yo no las compro por más de 70€ (el spread es 30€), entonces no hay trato y va a ser difícil que lleguemos a un acuerdo.
En cambio, si hay 10.000 personas en el mercado negociando Inditex, nuestras posturas de 70€ y 100€ son ridículas, puesto que los vendedores se estarán moviendo (por ejemplo) en 81.17€ y los compradores en 81.14€ (spread de 0.03€) y nosotros jamás negociaremos nada si nos empeñamos en mantener nuestras posturas.
El spread es una medida de la liquidez (a menor spread, mayor liquidez) y la liquidez es en la práctica, la facilidad que tienes para comprar o vender al precio que quieras.
Cuantos más participantes y más activos sean, más liquidez habrá, el spread será menor, y los precios de compra serán tan parecidos que el spread apenas tendrá impacto en tu operativa.
Por poner un ejemplo, Telefónica es el valor más líquido (más negociado) del mercado español. Aún así, su liquidez es irrisoria frente a la de la mayoría de valores de USA, como Google o IBM, por ejemplo. Y, a su vez, la liquidez de las acciones americanas es de risa comparada con la liquidez del mercado de divisas (Forex).
Para que te hagas una idea, un spread típico en el EUR/USD es de medio pip. Esto es, que se aprecia a partir de la quinta cifra decimal en el cambio de divisa.
Por ejemplo: El precio de compra de EUR/USD puede ser 1,23511 y el de venta 1,23516
El mercado de divisas (Forex, de Foreign Exchange) es, con mucha diferencia, el mercado más líquido del mundo y donde más dinero cambia de manos cada día.
El truco de los brokers
Pues es mentira, sí que la cobran, pero de forma encubierta: Lo que hacen es inflar el spread y te obligan a comprar un poco más caro del precio (ask) que hay realmente en el mercado y a vender un poco más barato del precio (bid) real.
La diferencia entre el spread que ellos te dan y el del spread real del mercado es el dinero que se embolsan a modo de comisión encubierta.
En realidad, esto tiene toda la lógica del mundo: Los brokers son empresas, no oenegés.
Esto quiere decir que, cuando vayas a realizar una operación en los mercados financieros, debes fijarte muy bien en el spread que hay en ese momento y cuánto dinero te supone pagarlo:
Coste por spread = (ask – bid) · nº de acciones o contratos
Así sabrás el coste real de tu operación:
Coste real = Coste por spread + Otras comisiones
Que los brokers no son hermanitas de la caridad ya lo sabíamos todos. Pero seguramente ahora puedas calibrar mejor tus gastos por operación.
No obstante, que el broker saque su beneficio del spread conlleva una enorme ventaja para ti: Que no hay comisión mínima. Recuerda que tú pagas el spread multiplicado por el número de acciones o contratos negociados.
Por cierto, si buscas un broker revisado y fiable, te dejo nuestra tabla comparativa con los mejores brokers para cada caso.
Cuánto mayor sea tu tamaño de posición, más comisión en forma de spread pagas, pero al menos no tienes que estar midiendo si necesitas rebasar un umbral de capital invertido para que te merezca la pena. Eso te permite operar con muy poco dinero, puesto que las comisiones se adaptan a tu capital.
Lo malo es que tienes que vigilar el spread, y éste cambia constantemente, aunque no de manera salvaje.
El spread es algo a considerar antes de hacer cualquier operación, especialmente en mercados estrechos. Un mercado estrecho es aquel que tiene poca liquidez (poco movimiento por falta de participantes), por lo que te puedes encontrar con grandes spreads o enormes deslizamientos (deslizamiento es el salto de precios entre el que hay entre que lanzas la orden y el que finalmente consigues).
Este es otro de los motivos por los que conviene no operar con chicharros. Su mercado es estrecho y los costes ocultos por operar aumentan mucho.
El spread y la volatilidad
Cuando hay volatilidad el precio se acelera y las velas se hacen más grandes y bruscas. Esto provoca negociaciones más impulsivas e intempestivas, lo que agranda el spread.
Este fenómeno, es especialmente crítico en la operativa intradiaria, donde el spread puede llegar a anular por completo tu ventaja competitiva en el mercado.
En Forex, que es un mercado extremadamente complejo, el spread marca la diferencia. Muchas veces (aunque no siempre) conviene dejar escapar las velas más jugosas, porque llevan asociado un spread inasumible.
En resumen
El spread es algo a tener muy en cuenta, especialmente en mercados estrechos o cuando la volatilidad se dispara. Y ya sabes: lo que el broker no te cobra en comisiones, te lo mete en el spread ¡Estate atento!
Te espero en los comentarios con tus opiniones, dudas y sugerencias.
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ral, es perfectamente factible y muy frecuente de hecho. La única manera de evitarlo es operando en marcos temporales mayores donde el spread no tenga tanto peso dentro del movimiento.
hola muy buenas a todd@s el otro dia vi este video, y me llamo la atencion, me gustaria saber si el movimiento del spread te puede dejar fuera del mercado, como le pasa a el, y como se puede evitar esto. gracias y un saludo.
http://www.youtube.com/watch?v=IBZElXdc4-k
Muy bueno el articulo. Gracias.
Muchas gracias por tu explicación, ahora ya sé cómo funciona el tema.
Bien explicado.
Adrián,
por regla general ese dinero que te ofrecen solo sirve para incrementar el margen, es decir, para que puedas apalancarte más. Por cada orden que abres el broker te retiene una cantidad con la que no podrás operar. Al contar con algo más de dinero en la cuenta, podrás abrir alguna orden más. Pero ten claro que si metes 1000 y pierdes 1000, ahí se acaba la historia, esos 300 no son tuyos. Y mucho menos retirarlos.
Un saludo
Hola Uxío
Me han llamado de la empresa GKFX para crearme una cuenta real con ellos, y dicen que si metes 1.000 € te dan 300 € o si metes 2.000 € te dan 600 € y que puedes retirar tu dinero en cualquier momento sin intereses
Mi pregunta es, si meto 1.000 € y me dan 300 €, tengo 1.300 € y los retiro todos, la empresa estaria perdiendo no ?? Podrian estafarlos asi.
Mi pregunta es ¿ donde esta el truco de todo esto, porque con esta crisis que te regales 300 € solo por meter 1.000 € me huele mal
Muy buena información
gracias!!
Hola Uxio,
muy interesante este artículo, pero tengo una duda, al hilo del comentario anterior. Mi broker actual (ING) sólo me muestra el precio de venta (ask) del activo pero no los precios de compra, por lo que me es imposible conocer los precios de mercado a los que se están negociando mis acciones. Mi pregunta es si conoces alguna pagina web/plataforma o lo que sea que ofrezca esta información a tiempo real y (a ser posible) de forma gratuita.
Gracias y enhorabuena por la página.
Una cosa es que tengan spread y otra que te lo enseñen. El spread es del mercado, no del broker. Éste último puede inflarlo o no, pero no eliminarlo. Siempre hay spread.
Muy buenas Uxio.
Quería preguntarte, ¿Como funcionan entoces los brokers que no tienen spread como ING DIRECT?.¿Porqué tienen el mismo precio para comprar y vender?.
Gracias.
Fernando, gracias a ti por pasarte 🙂
Javier, las opciones binarias son un peligro, y sólo tienen sentido en unas circunstancias extremadamente particulares. Sé de quien sabe usarlas bien, pero aún así son productos muy atractivos a la vista pero muy poco eficiente (lo son mucho para el broker).
Sandra, me alegro de que te haya aclarado y servido de ayuda.
¡Gracias!
Gracias Uxio yo estoy totalmente nueva en esto, apenas estoy empezando a negociar el sp500, y al negociar un futuro de plata fue que me di cuenta del spread, que era muy grande y no me dejaba margen de nada, pero la verdad casi no entendia como funcionaba, por eso te agradezco, muy didactico tu post. ! Saludos desde colombia.
Hola Uxio muchas gracias por compartir tus conocimientos,yo te hablo desde la total ignorancia de este mundillo pero que siempre me ha parecido fascinante desde hace muchos años.
He escuchado hace poco que hay una manera con menos riesgo y que da muy buenos resultados a los brokers y que se conoce como opciones binarias o algo asi y que se basan en marcar la tendencia al alza o a la baja.Que hay de cierto en ello y como funciona.
Entendido. Gracias
Gracias, Fernando.
El spread es del mercado, no del broker, y el mercado no respeta a nadie.
No obstante, el spread no suele cambiar bruscamente en décimas de segundo. Lo que comentas es muy raro que suceda.
Igual que el precio es cambiante, rara vez es tan inestable que te sorprende por lo rápido que se mueve. Con el spread sucede lo mismo.
¡Un saludo!
Buenísimo, muchas gracias. Una duda, si el spread es tan variable como se dice y uno lanza una orden que no entra hasta transcurrido X tiempo, si el spread se modifica en ese intervalo de tiempo ¿ Te afectaría ? O el operador respeta el spread en el momento en el que tú lanzas la orden.
Mil gracias.
Hola, David. En las próximas semanas estará 😉
Uxío, ¿para cuándo un post que trate los puntos más importantes del mercado forex?
Saludos!
Muchisimas gracias por vuestros sabios consejos compañeros. Echare un ojo a ambos a ver por cual me decido.
un saludo y gracias.
gracias @zoro3es, se hace lo que se puede, y anoche por fin conseguí que me distinguiese entre Catalán, Español, Eusquera, Francés, Alemán, Gallego, Italiano, Japones, Coreano, Holandés, Portugués, Ruso, Inglés, y Chino. Me falta precisión para distinguir las variantes de Español, Inglés y Chino, aunque eso ya va a ser que no 🙂
No, no soy un friki, soy mago de nivel 20 😛
Si tienes alguna duda para Zecco cuenta conmigo
Cualquier broker USA. Particularmente, Interactive Brokers para todo lo habido y por haber o Zecco para acciones y ETF USA.
Este Franci es un fenomeno. One question para Uxio. Me puedes recomendar algun broker para poder ponerte corto y que a ser posible no ofrezca apalancamiento o si lo ofrece, de la opción de no utilizarlo. Por que, no me acaban de convencer los cfds.
Saludos.
sí Uxío, últimamente estoy dando algo de lado la bolsa, llevo dos semanas haciendo un detector de idioma para un programa que lee noticias en Android, ahora estoy intentando distinguir entre japones, coreano y las 3 variantes de chino 🙂
¡Hola a todos y muchas gracias por comentar!
benito, para forex, el cálculo es similar al de acciones. Repartes riesgo, como siempre.
adan, el mercado tiene un spread, aunque los brokers de tipo market maker tienen su propio spread. Éste aumenta con la volatilidad y varía constantemente, por supuesto.
¡franci, estás que no paras con Android!
alvaritrader, por supuesto. Fíjate que siempre hay dos precios, y el de venta supera al de compra.
Oriol, cuando el spread limita poner el stop, lo mejor es no operar de ese modo o con ese broker.
benito, no me creo que no seas capaz de hacerla tú mismo en excel.
De todos modos, si es para intradía, lo mejor es moverse con reglas muy sencillas, porque si no te vuelves loco.
vimoe, lanzando la orden. Justo antes de confirmar, tienes que ver la diferencia de precios. Multiplica por el número de acciones o contratos y ya ves cuánto te sale. Un spread exagerado puede invalidar una operación. Esto es muy frecuente, especialmente en Forex.
El spread es la diferencia entre los precios bid y ask, que siempre están ahí. El deslizamiento es la diferencia que te comes al lanzar una orden a mercado porque el precio se mueve y tu orden no es instantánea. Si el precio no se mueve nada (lateral puro), asumes el spread, pero no sufres deslizamiento.
PacoR, el spread lo tienes que asumir siempre, y no depende del tipo de orden. Sólo por entrar en el mercado, ya lo estás pagando. El deslizamiento es un añadido más.
ebalbahida, me alegro de que te aclare 🙂
albertomo, gracias por el aviso.
I72, conozco bien el caso. Por eso siempre digo que CMC no vale para operar a corto plazo. Y sí, es cierto, el spread invalida la rentabilidad de muchas escaramuzas de corto plazo.
¡Saludos a todos!
Gracias Uxío
Ni queriendo me ha venido este artículo.
He empezado este mes con operaciones reales con cmc y esta mañana he intentado meter órdenes de compra y de venta que no me las autorizaba porque «no había una distancia suficiente al valor de cierre»????
Luego me he ido a trabajar sin poder hacer ninguna de las operaciones que he intentado.
He leído tu artículo y ahora estoy segura de que era por el spread.
El tema es que si calculas la entrada, stop y objetivo antes de meter la operación hay que saber cuánto es el spread para ver si la operación merece la pena.
Gracias por tus artículos. Son de gran ayuda
vimoe, en la página de la cnmv puedes encontrar las tarifas en vigor.
Interesante, como siempre ahora me queda más claro.
Fundamental para determinar el tipo de orden que tenemos que utilizar, en especial si nuestra cuenta es pequeña. Si metemos órdenes a mercado, nos podemos encontrar con un buen susto.
Gracias Uxio,todos estos conceptos ,nuevos para mi, me parecen de dificil obtención y calculo.
Despues de leer el post crei haber entendido el 80 % al menos, pero ¿ como saber si un broker además de cobrarte sus comisiones se cobra el spread adicional?.
Por otro lado la diferencia teorica entre spread y deslizamiento parece que la tengo clara pero en la práctica no tanto ,dedicame 2 lineas que no se me olviden en la vida.
Otra cosa donde puedo ver los precios actualizados de los canones de bolsa.
Gracias de nuevo
Vimoe
Hola Franci.
Sé que pulula un excel en internet que calcula el lotaje dependiendo de las operaciones en las que se esté dentro. El caso es que un día, de casualidad lo encontré, y ahora que lo busco «de verdad» no lo encuentro… (¡Mecagüen!) Jejeje…
Si alguien lo quiere compartir nos haría un gran beneficio a todos…
Un saludo.
Otro problema de los brookers con spreed es que a la hora de poner un stop es más dificil ya que el spreed es más volatil…
perdona pero no me va muy bien el teclado, es aplicable a los warrants?
esto es aolkicable también a los warrats’?
@benito si tienes las fórmulas de como hacer lo que calcula la calculadora que dices, quizás me anime a programarla para android.
en el post anterior estuve comentando sobre la posibilidad de compartir sistemas para poder mejorarlos entre todos, compartir conocimientos en cosas concretas sobre el trading y observe interes en algunos novatos como yo en poner en comun estrategias, así pues todo el que tenga interes en compartir sus sistemas y ideas de forma sincera que me envíe un e-mail con el nombre «compartir» en el asunto y yo ya contactare con vosotros por email. Mi dirección de correo eletronico : [email protected]
hola uxio y otros novatos, el spread depende del broker puede ser variable en cada operacion o siempre el mismo.
Hola Uxío.
Como siempre, muy interesante y didáctico el artículo.
Me preguntaba si, por casualidad, alguien de NTC tiene una calculadora que calcule el lotaje para operaciones forex teniendo en cuenta el capital, el riesgo y el número de operaciones abiertas (en caso de no estar en breakeven, claro).
Gracias y un saludo.
eltraderk, gracias 😀
franci, nunca me he puesto a medirlo, pero supongo que será variable (aumentando con la volatilidad o la polaridad del grueso de las órdenes).
¡Saludos!
una duda Uxío, sobre ese extra en el spread que ponen los brokers ¿Es variable o es fijo? Si es variable ¿De que depende?
Te pongo un ejemplo:
Caso fijo:
12:30:00 – spread = 1pip real + 0.5 pips brokers = 1.5pips
12:31:00 – spread = 3pip real + 0.5 pips brokers = 3.5pips
Caso variable:
12:30:00 – spread = 1pip real + 0.5 pips brokers = 1.5pips
12:31:00 – spread = 3pip real + 1.5 pips brokers = 4.5pips
la verdad que haces una labor super didáctica para todos los que andamos descubriendo este fantástico mundo de la inversión
muchas gracias Uxio