Actualizado: 13 de julio de 2021
Cómo saber cuándo operar y cuándo no
Nota importante antes de empezar:
Este artículo puede darte eso que necesitas para pasar de irregular a consistente. Contiene información muy valiosa, y además trae un regalo para ti al final, pero tienes que estar preparado para leerlo con atención.
Ser bueno no basta, hay que saber elegir las operaciones
Vamos a plantearlo del modo más bruto posible. Lo que quiero es que te des cuénta del problema que hay detrás:
¿Cuál es el mejor método para saber si debes ejecutar cierta operación o dejarla pasar?
Respuesta:
Adivinar el futuro, comprobar si la operación saldrá ganadora o perdedora y ejecutarla si es que vas a ganar o dejarla pasar si es que vas a perder.
Este método nunca falla. Es perfecto. Así sabes si te compensa operar o no.
Sólo tiene un problema: No podemos adivinar el futuro (Sí, lo siento ¡Yo también me hice ilusiones al principio!).
El reto es saber si me mojo o no me mojo ¡No quiero perder dinero!
El problema de fondo es que puedes operar y dedicarte a perder. Si nunca ganas, o cuando ganas, ganas tan poco que no compensas las pérdidas de las operaciones perdedoras ¡no te compensa operar! Pero ¿cómo saberlo de antemano?
La solución
La solución pasa por aceptar un compromiso:
Acepto perder dinero de vez en cuando si en global acabo ganando.
Dicho con otras palabras: No me importa (ojo, me fastidia, pero lo asumo) perder dinero en mi próxima operación; pero tengo que saber que, cuando gane, voy a ganar más que cuando pierda; ya sea porque ganaré muchas más veces de las que perderé, o porque cuando gane, ganaré más de lo que perderé cuando pierda.
Es decir, renuncias a ganar siempre (lo que nos libra de inventar una máquina del tiempo ¡menos mal!) a cambio de saber que te compensa operar, porque en global sí que vas a ganar.
Ahora el problema es cómo saber que, en global, vas a ganar.
¿Cómo se logra esto?
Con la combinación de tres cosas a la vez:
1.- Operando siempre igual
Esto te permite apoyarte en lo que se llama inferencia estadística, que no es ni más ni menos que basarte en la hipótesis de que, si lo haces siempre igual, tendrás unos resultados similares.
Nota: Esto que suena tan tonto (operar siempre igual) en la práctica es uno de los retos más duros para un trader, especialmente para un trader novato. Realizar veinte o treinta operaciones sin variar el método se convierte en tarea imposible para no pocos.
¡Ojo al dato! Puede que lleves tiempo frustrándote porque no consigues ganar de forma consistente ¡sólo por este motivo!
2.- Haciendo la cuenta mágica
Basándote en tus resultados previos (ahora que puedes, porque responden todos a un método común) puedes echar la cuenta mágica.
Esta cuenta mágica te permite decidir en qué operación te sale rentable arriesgarte y en cuál no.
Fíjate que la cuenta mágica no adivina si ganarás o perderás, sino que te dice si esta operación es de las que, en global, te llevarán a ganar (¡incluso aunque luego salga perdedora!)
Enseguida vemos esa cuenta mágica. Ahora quiero que prestes atención sólo al concepto.
3.- Ejecutando sólo aquellas operaciones que te compensan
La realidad del trading es que nos surgen infinidad de oportunidades constantemente, pero no hay dos iguales. Por eso cuesta mucho diferenciar cuándo nos compensa entrar y cuándo no.
Con los dos pasos anteriores, lo que logramos es un esquema controlado: Sabemos que, con las operaciones de este tipo (el tipo que sea que tú operes) que cumplen con la cuenta mágica, en global, acabamos ganando.
Esto es muy potente. Salvo la máquina del tiempo, que era incluso mejor, es lo más potente y fiable que puedes tener en trading: Una guía que te lleva a ganar dinero de forma consistente.
Eso sí, si tienes una guía, respétala.
Segunda nota: De nuevo, parece que te cuento una obviedad; pero la realidad me demuestra todos los días que la mayoría de la gente es incapaz de no operar algo que parece muy bueno, pero que no entra dentro de su esquema controlado.
Un paso necesario para la cuenta mágica
Si tú ganases siempre, no tendrías nada que pensar; aunque fuera para ganar sólo un céntimo, te compensaría operar, porque sabes seguro que lo ganarás.
En cambio, si no ganas casi nunca, la cosa cambia: Tienes que asegurarte de que arriesgas poquísimo y que en cambio, de ganar, ganarás bastante, para así compensar todas las veces que pierdes.
Como sabes, esta relación entre lo que ganas si ganas y lo que pierdes si pierdes cuando planteas una operación, es lo que llamamos la relación Beneficio/Riesgo (o ratio B/R, para los amigos).
B = | objetivo – entrada |
R = | entrada – stop loss |
B/R = | objetivo – entrada | / | entrada – stop loss |
En la práctica, si entras en el mercado a un cierto precio, el B/R es la distancia hasta tu objetivo, entre la distancia hasta tu stop loss. Y cuanto mayor sea mejor para ti, porque tienes mayor beneficio potencial a cambio de menor riesgo potencial.
El ratio B/R te lo da la operación, puesto que tanto el precio de entrada, como el objetivo, como el stop loss, son tres puntos que obtienes del gráfico, atendiendo a la lógica de tu operación. No los colocas donde quieres, sino donde tiene sentido. Esto hace que, para cada oportunidad, el ratio B/R te venga dado.
La cuenta mágica
La pregunta es ¿y el ratio B/R de esta operación me vale? Si es muy bajo, no me compensa operar, porque tenderé a ganar poco y perder mucho, y en global no ganaré.
Dicho con otras palabras ¿Cuál es el ratio B/R mínimo que tiene que tener una operación para que a mi me compense entrar?
Esta es la cuenta mágica: El cálculo del B/R umbral
B/R umbral = 1 / g – 1
- Donde g es la tasa de aciertos en tanto por uno.
- La definición de acierto es aquella operación cuyo beneficio neto es positivo.
- Beneficio neto es el obtenido después de comisiones y otros gastos.
Veamos un ejemplo práctico
Supongamos que de mis últimas 30 operaciones, gané 13. Eso me da una tasa de aciertos del 43%.
g= 13/30 = 0.43
Con esto, yo sé que mi B/R umbral es de:
B/R umbral = 1 / 0.43 – 1 = 1.31
Y ahora yo me encuentro con esta oportunidad ¿Me compensa operar o no?
Con estos datos, calculamos el ratio B/R:
B = | 55.50 – 51.20 | = 4.30
R = | 51.20 – 48.75 | = 2.45
B/R = 1.76
Como esta oportunidad, que voy a operar según mi esquema de siempre y que cumple mis condiciones de siempre, tiene un B/R (1.76) superior a mi B/R umbral (1.31) puedo ejecutarla porque me compensa arriesgarme.
Es decir, aunque la pierda, sé que haciendo más como esta, en global acabaré ganando.
Ahora, un regalito para ti
Te ahorraré los trámites de que tengas que echar las cuentas a mano o de programártelas en un excel. Ya lo he hecho yo por ti:
He programado dos calculadoras: Una para que averigües tu B/R umbral a partir de tus últimos resultados y otra para que puedas calcular en cualquier momento el ratio B/R de una operación.
El recurso es gratuito, consíguelo pinchando en alguno de estos enlaces:
Calculadora de B/R de operación
Ahora me encantaría ver tus dudas y comentarios 🙂
Hola Felicidades por tu bloc manejas muchas informacion valiosa para las personas que se entan iniciando en la bolsa como yo. Espero que me puedas enviar por correo la calculadora para el BR me gustaria usarla gracias otra vez .!!
Hecho, Cristian.
Hola Uxío, no dejo de leer y releer tus artículos permanentemente. Y siempre encuentro algo nuevo para aprender. Por favor me envías la calculadora? Muchas gracias!
Hola Uxío,
Quería comentar una errata en mi anterior post.
Dije «Es decir, que si hay un acierto del 48% y queremos aplicar una fracción de riesgo del 2% con un 1% de riesgo de ruina, necesitamos un umbral de 1.48».
En realidad lo que quería decir es que si hay un acierto del 43% y queremos aplicar una fracción de riesgo del 2%, con un 1% de riesgo de ruina, necesitamos un umbral de 1.48.
En el ejemplo, la fórmula que empleas te da un 1.31. Y esa fórmula, es una excelente idea, pero le falta considerar el riesgo de ruina. En este ejemplo el umbral 1.31 te proporciona una esperanza matemática positiva. Pero con la modificación que propongo, el umbral es de 1.48, que no solamente te proporciona una esperanza matemática positiva sino una probabilidad de riesgo del 1%.
No es suficiente, si no queremos arruinarnos por malas rachas, tener una esperanza matemática positiva. Quiero decir que tu puedes tener un sistema ganador y, sin embargo tu capital, por malas rachas, puede descender a un nivel en el que ya no puedes seguir operando. Por eso propongo decidir un porcentaje de riesgo de ruina, y tenerlo en cuenta en el calculo del umbral.
Saludos.
Hecho via email.
Buenas Uxio, gracias por la información, hasta el momento me está gustando bastante tanto los contenidos como la forma de explicarlo. Ya le he dado a me gusta en la calculadora, pero no encuentro el enlace, podrías mandármelo? Gracias por adelantado.
Un saludo.
Hola Uxio, ¿en estas operaciones que te compensan si llegas al objetivo vendes o esperas y dejas correr los beneficios
con límite de confianza? limite
Magnifica web, estoy empezando de cero y creo que es lo mas claro y bien explicado que he visto. Por favor envíame por correo la calculadora. Los enlaces de facebook y gmail no funcionan.
Perdón, hay una errata:
Puse
B/R-umbral = (1 – g) / (g – 0.461) = (1 – 0.43) / (0.43 – 0.0461) = 1.48
Cuando debí poner:
B/R-umbral = (1 – g) / (g – 0.0461) = (1 – 0.43) / (0.43 – 0.0461) = 1.48
Saludos.
Hola Uxío,
Me encanta como enseñas el trading. Tu página web es para mi de inspiración.
En cuanto al umbral, la fórmula que da es esta:
B/R-umbral = 1 / g – 1
El problema es que si haces muchas operaciones cerca del umbral, lo más probable es que te arruines. Es necesario operar por encima del umbral pero no cerca de el mismo.
Una de las fórmulas mas sencillas que hay para calcular el riesgo de ruina (RoR = Risk of Ruin) es este:
RoR = exp(- 2 * Kelly / fracción_riesgo)
De esta fómrula podemos deducir esta otra:
Kelly = -0.5 * fracción_riesgo * ln(RoR)
Como aconsejas una fración de riesgo del 2% del capital, tomemos f = 0,02.
Uxío, ¿qué riesgo de ruina te parece aceptable? ¿Qué tal un 1%?
Bien, si la fracción de riesgo es del 2% y el RoR del 1%, tenemos:
Kelly = -0.5 * 0.02 * ln(0.01) = – 0.01 * ln(0.01) = 4.61%
Es decir, que para no sufrir un RoR superior al 1%, necesitamos un Kelly de 4.61%
Calculemos Kelly:
Kelly = g – (1 – g) / B/R-umbral > 0.0461
De lo cual deducimos:
B/R-umbral = (1 – g) / (g – 0.461) = (1 – 0.43) / (0.43 – 0.0461) = 1.48
Es decir, que si hay un acierto del 48% y queremos aplicar una fracción de riesgo del 2% con un 1% de riesgo de ruina, necesitamos un umbral de 1.48
Dios te bendiga.
¡Enviadas a todos!
Hola!!! te sobra una calculadora de esas por ahi? Gracias por enseñarnos a meterle la mano en el bolsillo al capitalismo mas puro y duro del mundo.
Hola uxio yo tambien quisiera tener la calculadora me la envias por fabor.
un abrazo.-
Hola Uxio, gracias por tu dedicación.
¿Podrías enviarme la calculadora para calcular el B/R?
Gracias.
Uxio, muy bueno lo dicho. No me mandas luego la calculadora. Gracias
¡Listo!
hola Uxío, te agradecería me enviaras la calculadora para seguir practicando.
muchas gracias por tus conocimientos.
Enviado 🙂
Hola Uxio, ya le he seleccionado el me gusta de Facebook, pero no se abre ningún link a la calculadora. Me lo envías por favor.
Saludos y gracias
Ya he compartido por Twitter! ok
Sin problema 🙂
Buenas Uxio, me puedes enviar el enlace para las calculadoras b/r, ya que no las doy conseguido
Muchas gracias
Un saludo
¡Hecho!
Buenas Uxío,
podrías enviarme esta supercalculadora?
muchas gracias
saludos a toda la communidad!
Si no tienes referencias, simplemente ponte un B/R umbral de dos, y ya irás recopilando datos a partir de ahí. Dos es una buena cifra. Personalmente, nunca bajo de 1.8 en mis operaciones, por mucho que el B/R umbral me quede bastante más abajo.
y ¿que pasa si no existen datos anteriores? es decir, alguien que entra nuevo, no tiene record de operaciones y por lo tanto no aplica el concepto de tasa de aciertos ¿cual seria entonces el valor relativo del B/R para este caso? o ¿es que debe hacer simulacion con paper trading y entonces se construiría el B/R a partir de estos datos?
Hola, Noby.
Si te digo la verdad, la calculé hace años y ya no me acuerdo, obviamente. Pero sí recuerdo que lo hice jugando con las ecuaciones.
Tampoco recuerdo ya cómo era la cuenta de Van Tharp.
Un saludo
Hola de nuevo Uxío,
Podrías enviarme de favor cómo llegaste a la fórmula de la Expectativa.
Expectativa = g (B/R + 1) -1
Pues la he calculado en función de R, como lo hace Van K. Tharp, y los resultados son bastante diferentes. No te apures por las matemáticas, soy Ingeniero como tú.
Un cordial saludo.
Saludos desde México Uxío,
Una breve pregunta. No operas con opciones?.
De cualquier manera te he estado leyendo y todo me ha sido útil aún operando con opciones.
Te agradecería si me enviaras por favor el enlace para las calculadoras, también se puede aplicar.
Un cordial saludo.
Hecho 🙂
Uxio, enhorabuena por tu blog, intento leerme un poco todos los días,…Me podrías enviar el kit de herramientas que comenta Daniel?
Gracias
Un saludo.
daniel, nunca hasta la fecha había publicado una calculadora online, y menos de B/R umbral.
una pregunta, ¿esto es lo mismo o es mejor que el kit que vino con los temas de Técnicas de control de riesgo y gestion de capital?
Enviada 🙂
Hola Uxío.
En primer lugar felicitarte por tu blog, el cual sigo desde hace pocos días pero que ya me parece fantástico.
Te agradecería me enviases la calculadora.
Gracias.
Gracias,Fernando. Te la acabo de enviar : )
Feliz 2014 a todos, yo todavia estoy dando vueltas de reconocimiento, para un dia ponerme en la parrilla de salida e intentar tener una larga vida bursatil y no salirme en la primera curva. De momento, sin gente como tu Uxío esta labor sería practicamente imposible.
Si puedes,te agradeceria la calculadora B/R Umbral.
Un saludo
Ya te las he mandado por email, antonio.
puedes enviarme las calculadoras UXIO….muchas gracias
NO UTILIZO FACEBOOK NI REDES SOCIALES POR LO QUE TE AGRADECERIA SI ES POSIBLE ME ENVIARAS LA CALCULADORA POR EMAIL……MUY AGRADECIDO UXIO FRAGA