Invertir en BolsaEl segundo error más típico de gestión de capital es no poner a funcionar una gran parte del capital pudiendo hacerlo.

Sacarle un 30% de rentabilidad a una operación es fácil (o al menos, se puede lograr de vez en cuando), pero sacárselo a todo el capital es muy difícil.

En este otro artículo, has aprendido que gestionar tu capital es repartir riesgo, y no inversión.

Esto quiere decir que, muchas veces, tu limitante no tiene por qué ser el capital invertido, sino el riesgo. Esto puede provocar que tengas una buena parte de tu capital parado por falta de riesgo disponible.

 

Hay que operar todo lo posible siempre que se pueda hacer bien

Sin embargo, si tienes riesgo disponible, y también te sobra capital para operar, debes ocuparlo en la medida de lo posible.

Soy el primer y máximo defensor de que no se debe operar cuando no se está seguro, cómodo, ante una buena operación, concentrado, tranquilo, con tiempo y, sobre todo, con ganas.

Pero también te digo que si quieres que tu capital refleje un buen incremento a final de año, tienes que ponerlo a funcionar.

Por muy brillante que sea tu trading, si sólo afecta a una pequeña parte de tu cuenta, tu rentabilidad global al final del año será muy baja.

Por otra parte, es muy importante operar mucho de cara a la varianza. Si operas poco, tu buen hacer no se reflejará en los resultados, y estarás más a merced de la suerte.

 

Distancia al stop loss no es lo mismo que riesgo

El riesgo es la distancia al stop loss, multiplicada por el tamaño de posición.

Repasamos: 20 acciones de Inditex, compradas a 100€, con stop loss en 85€, son 300€ de riesgo:

20 acciones x 15€ = 300€ de riesgo

Si en lugar de poner el stop loss en 85€, lo pones en 70€, puedes mantener el riesgo de la operación en 300€ ¿Cómo? Comprando menos acciones:

10 acciones x 30€ = 300€ de riesgo

Por lo tanto, y esto es importante que lo veas, el porcentaje del precio al que se encuentra el stop loss es irrelevante.

Piensa que tú puedes arriesgar un porcentaje fijo de tu cuenta de trading (por ejemplo, un 1%) ya sea arriesgando 15€ por acción o 30€ por acción.

En el primer caso, el stop loss está a un 15% de distancia, y tú comprarás las acciones que puedas para que, sumando el riesgo de todas, no se rebase el 1% de tu cuenta. En el segundo caso (stop loss a un 30% de distancia) conseguirás respetar tu 1% de riesgo simplemente comprando la mitad de acciones que antes. Ambas son operaciones perfectamente válidas y viables.

Tu operación de Inditex no queda invalidada sólo porque el stop loss esté más cerca o más lejos, porque tú puedes mantener el riesgo fijo, ajustando el tamaño de posición en consecuencia.

La gestión de capital nunca te va a invalidar una operación cuyo stop loss esté a un 30% del precio de entrada (como el ejemplo de Inditex) y que tú lo hagas porque sí es un error.

 

Válido , preferible no

Lo que quiero que entiendas es que la distancia al stop loss no es por sí sola un motivo para descartar una operación. Así se encuentre el stop loss a un 50% del precio de entrada.

Otra cosa muy distinta es que tengas constantemente más opciones de las que puedes abarcar. En ese caso, elige siempre lo mejor de lo mejor. A mi esto, personalmente, no me ocurre.

 

Cuándo descartar una operación por una amplia distancia al stop loss

Tiene sentido descartar una operación cuando su distancia al stop loss, comparada con la distancia al objetivo, es demasiado grande; y por lo tanto no compensa el riesgo potencial en relación al premio potencial.

Por ejemplo, si aspiramos a ganar 8€ por acción; pero tenemos que arriesgar 11€ por acción, obviamente no compensa. Pero si aspiramos a ganar 35€ por acción, arriesgando 11€ por acción, por supuesto que compensa.

Otra situación para descartar una operación con una amplia distancia al stop loss se da cuando tenemos una opción mejor.

Si tenemos dos operaciones válidas e iguales en todos los aspectos, suele ser mejor decantarse por la que tiene menor distancia porcentual al stop loss, simplemente porque es más probable que tenga una mejor relación Beneficio/Riesgo y se pueda aprovechar más el capital disponible. Además, cuanto más cerca el stop loss, más fuerte puede ser tu posición (incluye más acciones) y menos impacto tendrán las comisiones fijas en el global.

Lo que es un error es tener el capital parado y no entrar en una buena oportunidad, simplemente porque el stop loss está a un 20% del precio de entrada. Esto es absurdo; y ahora ya sabes por qué.

¡Retuit, plis!

Te espero en los comentarios 🙂

 

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