Enviado por Uxío Fraga en Gestión, Preguntas, Riesgo | 8 Comentarios
Cómo repartir el riesgo entre varias operaciones
El otro día, uno de los Novatos me envió una pregunta muy interesante. Tanto, que le he pedido permiso para publicarla:
Pregunta:
La duda es relativa al cálculo del tamaño de las posiciones.
Cuando hacemos el cálculo para abrir una posición, consideramos como riesgo global el 2% de la cuenta de trading. Hasta aquí correcto.
Mi duda surge cuando, tras realizar la operación, queremos realizar una segunda operación distinta. En este caso, ¿El valor de la cuenta de trading para calcular el 2% de riesgo total, se debe disminuir con el coste de la primera operación? (Es decir, considerando sólo el efectivo disponible) ¿O incluye el valor actual de la inversión de la primera operación?
Respuesta:
El global de la cuenta no se debe reajustar. Lo único que importa es la cantidad en riesgo.
Si disminuyes el tamaño de cuenta, es como si crearas una cuenta nueva (menor) con un 2% nuevo (menor). Después de esa segunda operación, podrías querer hacer una tercera, y así sucesivamente. De ese modo, podrías (en un caso extremo) llegar a poner toda tu cuenta en riesgo (el 100%). Esto no tiene sentido.
La forma de calcularlo es la siguiente: Tengo 10.000€. Voy a arriesgar en cada instante el 2% como máximo (si es que te decides por el modelo de riesgo fijo del 2%); por lo tanto puedo arriesgar 200€ entre todas las operaciones en cada momento.
Tu guía mental es que, pase lo que pase, por muy malo que me salga el día, yo hoy no pierdo más de 200€.
No importa cuántos de esos 10.000€ estén en manos del broker o en tu bolsillo, sólo importa que, tal y como tienes la distancia entre el precio actual y tu stop loss (pongamos por caso) en tus dos operaciones abiertas, sumas 48€ + 91€ en riesgo, por lo que puedes abrir una tercera con 61€ en riesgo.
Si ya tienes comprometido el 2% de tu capital en operaciones abiertas, la única manera de poder abrir una nueva posición sin aportar nuevo capital, es disminuyendo el riesgo de las posiciones abiertas ciñendo el stop loss.
Que te dé o no tu capital para asumir ese riesgo es otra cosa.
Por ejemplo, si ya has invertido 7000€ de tus 10.000€ y vas a arriesgar 1€ por acción en acciones de 84€. Aunque quieras, no puedes comprar 61 acciones, pues suponen más de 5000€ de los que no dispones.
Así que, aunque tu restringes siempre por el riesgo total disponible, tu capital disponible también puede ser un limitante.
Más sobre la gestión de capital:
- Gestión de capital
- Cómo arriesgar la cantidad perfecta
- ¿Cómo mover el stop loss?
- El error más frecuente al ceñir el stop
Muy bien explicado.
Aprovecho para darte las gracias por el regalazo. Eso nos facilitará mucho las cosas.
Un saludo.
Muy fino como siempre Uxio, la cuenta de trading evoluciona a la baja por el importe de las perdidas. En ganancias, supongo que seguiermos aplicando ese 2% sobre una cuenta de trading que se habra incrementado. Pero ¿hasta donde podemos permitirnos incrementar dicha cuenta sin incrementar nuestro riesgo global?
¡Hola!
Carolina, gracias a ti, por estar ahí
Antonio Miguel, tu pregunta es muy buena.
Con el modelo de gestión de capital de riesgo fijo al 2%, cuando se tienen pérdidas encadenadas, éstas se van haciendo cada vez menores puesto que la cuenta encoge (precisamente por el efecto de las pérdidas).
Por ejemplo, con 10.000€ de partida, podríamos perder 200€; pero es que en la operación siguiente, ya sólo podríamos perder 196€.
Al cabo de unas cuantas pérdidas seguidas, este efecto de pérdidas cada vez más comtenidas, se nota mucho.
En cualquier caso, no tiene fin. Técnicamente nunca llegas a arruinarte porque cada vez reduces más el capital arriesgado.
Esto mismo sucede con las ganancias. Si partimos de 10.000€, con un riesgo inicial de 200€ y ganamos. Supongamos que ganamos 417€ (sabemos que no vamos a perder más de 200€, pero no sabemos cuánto vamos a ganar si ganamos). Para la próxima operación, el riesgo sube de 200€ a 208€.
Idealmente, si entramos en una espiral de ganancias, continuaremos siempre arriesgando el 2% del capital total en cada momento, creciendo esta cantidad constantemente; pero no tiene un límite teórico.
En la práctica sí lo tiene: Si nuestro sistema gana muy rápidamente, el capital arriesgado puede aumentar también muy rápidamente. Cuando se arriesga un dinero se puede perder. Y puede que yo lleve bien perder 200€, pero quizás no lleve tan bien perder 400€. Además del límite matemático está el límite psicológico.
En el momento que descubro que una pérdida me irrita o me incomoda, lo que sucede es que estoy jugando con números demasiado grandes para mi. Si no esty cómodo, no puedo decidir en condiciones y así es imposible hacer las cosas bien.
Por lo tanto, el riesgo a asumir deberá ser siempre el menor número de estos dos: El que nos aconseje nuestra gestión de capital y el que sepamos que podemos soportar perder con tranquilidad.
Gracias, Antonio Miguel, por esta gran pregunta.
¡Un saludo!
Hola Uxío
Tengo una duda que parte de mi caso real:
Introduzco los datos de mi operativa reciente en la tabla que amablemente nos has enviado y me sale una F diluida del 3%. Como perder más del 1% por operacion empieza a preocuparme, divido el riesgo en 3 operaciones cada una con un 1% de perdida. Hasta aqui bien. Pero hete aquí que me salta el stop en la primera operacion, introduzco la perdida en la tabla de riesgo exacto y ahora mi F no llega al 2% ¿debo liquidar ya alguna de las 2 operaciones que tengo abiertas para no superar este 2%? UN saludo y muchas gracias
Cada día te superas, Uxío. Sólo me queda, una vez más, agradecerte todo tu trabajo por enseñarnos estas cosas.
Un saludo.
Hola, Santos.
No tienes por qué actualizar el riesgo. Tú has establecido un 1% de riesgo para cada una de las operaciones, y ese número vale hasta que cierres la operación. Como ahora tienes dos operaciones, cada una con un 1%, tu riesgo total es del 2%, inferior al 3% inicial.
Si decides re-calcular la f óptima y ahora te sale del 2%, sabes que la próxima vez que operes, no podrás superar el 2%. Como aún tienes un 2% en riesgo, sencillamente ya estás a tope y no puedes abrir nuevas posiciones. Si te sale una f diluida del 1.5%, no tienes que hacer nada, puesto que las posiciones las abriste en base a otro dato y bien hecho está.
Por último, decir que un cambio del 3% a menos del 2% al añadir un sólo resultado es una evidencia de que el número de datos que has metido es muy bajo o demasiado disperso e inconsistente.
Lo más probable es que tengas insuficientes datos, por lo que el cálculo de la f óptima todavía oscila mucho. Estadísticamente, a partir de 40 datos, se supone que ya tenemos solidez en la muestra. Sin embargo, en mis pruebas, he detectado de que entre 20 y 30 datos ya suelen estabilizar bastante bien el cálculo.
En estos casos, lo recomendable es realizar las 10 o 15 primeras operaciones con un riesgo fijo del 2% y empezar a aplicar a partir de ahí el riesgo indicado por la f óptima.
Otro motivo por el que puede bailar tanto el resultado es que no estés realizando las operaciones sigueindo siempre las mismas reglas (el mismo sistema). Si entremezclas sistemas necesitas un tamaño de muestra muy superior; o si te saltas tus propias reglas, entonces el cálculo directamente no vale, puesto que es impredecible qué regla te saltrás y cómo te la saltarás en tu próxima operación .
Gracias por tu pregunta ¡Espero haberte aclarado un poco!
Benito, gracias a ti por estar al pie del cañón
Enhorabuena por tus sabias palabras y por la ayuda que prestas a todos.
Me he obligado a crear un humilde blog, para intentar ser consistente y consecuente con mi operativa. Se llama
http://www.habiaunavezuntrader.blogspot.com/
Y se trata sólo de eso, de aprender y si puedo yo tb ayudar a alguien, pues mejor.
Saludos, gracias y suerte
Bien hecho, gonzalo.
¡Espero que te vaya muy bien en tu aventura!